Речь пойдет о криптовалютной бирже Coinbase, которая в апреле провела листинг на бирже.
График
Листинг Coinbase был одним из самых обсуждаемых событий месяца. Дело ещё и в том, что компания провела не IPO, а DPO, то есть прямое размещение на бирже без привлечения андеррайтеров. Российские брокеры установили ориентировочную цену на уровне 350-400 долларов. В какой-то момент цена превышала $400, но затем начала снижаться и продолжает это движение до сих пор.
Финансовые показатели
Согласно последнему отчёту, EBITDA составила $1,36 млрд., прибыль составляет почти 37% от выручки. P/E = 96, хотя одно время превышал 400.
Первый квартал 2021 г., как и ожидалось, утроил выручку компании. Биржа выиграла от роста популярности криптовалют и кратного увеличения объёма торгов.
Несмотря на высокий мультипликатор P/E, я ожидаю, что выручка и прибыль компании будут расти умопомрачительными темпами. Та волатильность на криптовалютном рынке, которую мы наблюдаем в этом месяце, приведёт к тому, что Coinbase заработает рекордную прибыль. Важно понимать, что бизнес компании строится на комиссионных, а не на цене криптовалют. Падение цены Биткоина наоборот положительно скажется на заработке компании, так как на этом фоне возросли и объёмы торгов.
Рыночная капитализация — всего $47 млрд. ("Всего"... Капитализация биржи NASDAQ $27 млрд.) Но у Coinbase немного другая модель, они предлагают не только платформу для торговли, но и интеграцию блокчейна в сторонние проекты, API и ещё много других услуг, которые, по мнению компании, позволят построить криптовалютную экономику.
Прогнозы аналитиков
Многим теперь кажется, что акции компании были переоценены во время листинга. Возможно, Coinbase не стоило экономить на услугах андеррайтеров...
Не вижу оснований считать, что акции компании не будут расти. Криптовалютный тренд в самом разгаре. Всё больше и больше людей хотят на этом заработать. Люди видят, что за последние два дня можно было заработать под 50% даже на ETH. И все помнят историю с Dogecoin, когда его инвесторы становились миллионерами. Даже если произойдёт дальнейшая просадка цен на крипту, на мой взгляд, эта просадка будет выкупаться.
В отличие от 2017 г. никто уже не будет бояться падения, его будут рассматривать как возможность для покупки. Предыдущая неделя уже показала нам, как активно выкупали присадку после новостей об ограничениях операций с криптовалютами в Китае.
Покупка акций Coinbase, безусловно сопряжена с повышенным риском. Не является инвестиционной рекомендацией!
