История свидетельствует о том, что на горизонте возможен большой спад. Но если вы подготовлены психологически и финансово, это может стать отличной возможностью заработать.
Уже более 13 месяцев инвесторы наблюдают рекордное ралли на Уолл-стрит. С тех пор как промышленный индекс Доу-Джонса, индекс S&P 500 и технологический индекс Nasdaq Composite 23 марта 2020 года достигли своих минимумов, доходность этой троицы составила соответственно 83%, 87% и 103%.
Но история говорит нам о другом. Если она снова окажется права, то, возможно, грядет крах фондового рынка.
Нарастает вероятность большого падения фондового рынка
Первое, что нужно понимать в биржевых крахах и коррекциях, - это то, что они происходят действительно довольно часто. Данные показывают, что двузначное падение S&P 500 происходит в среднем каждые 1,87 года с 1950 года.
Самой большой угрозой для рынка на данный момент может быть историческая оценка. По состоянию на 3 мая отношение цены к прибыли (P/E) по Шиллеру для S&P 500 составляло 37,53. Это показатель средней прибыли с поправкой на инфляцию за последние 10 лет. Мало того, что 37,53 более чем в два раза превышает среднее значение коэффициента для S&P 500 с 1870 года, но всякий раз, когда коэффициент прыгал выше и удерживался на уровне 30 на протяжении всей истории, происходили плохие вещи. В предыдущих четырех случаях, когда показатель превышал 30 во время непрерывного бычьего рынка, S&P 500 впоследствии терял от 20% до 89% своей стоимости.
5 вещей, которые нужно сделать, если произойдет обвал или большая коррекция
Это плохие новости. Хорошая новость заключается в том, что все крахи и коррекции в истории в конечном итоге сходили на нет благодаря ралли на бычьем рынке. Это причудливый способ сказать, что все крупные падения S&P 500, Dow Jones и Nasdaq Composite оказывались возможностями для покупки.
Если на фондовом рынке намечается крах или серьезная коррекция, вот пять вещей, которые вы должны сделать.
1. Заранее определите свою толерантность к риску
Прежде чем произойдет следующий обвал или коррекция фондового рынка, необходимо понять, насколько вы склонны к риску. Например, покупка акций технологических компаний может привести к более резким колебаниям, чем если бы вы вложили свои деньги в акции электросетевых компаний. Аналогичным образом, риск и вознаграждение часто больше, если вы покупаете отдельные акции, а не инвестируете в биржевой фонд (ETF).
2. Переоцените свои активы
Не обязательно ждать обвала или коррекции, падающий рынок - это всегда хорошее время для инвесторов, чтобы провести переоценку своих активов. Под этим подразумевается изучение вашего первоначального инвестиционного тезиса и определение того, сохраняется ли причина (причины), по которой вы купили долю в той или иной компании, сегодня. Существует очень большая вероятность того, что краткосрочный обвал или коррекция на рынке, вызванные эмоциями, не окажут никакого влияния на ваш инвестиционный тезис или базовые операционные показатели компаний, в которые вы инвестировали.
С другой стороны, если ваш тезис был нарушен в отношении одного или нескольких холдингов, сейчас самое время подумать о продаже или снижении доли.
3. Держите наличные наготове
Не пытайтесь угадать время падения, потому что это не то, что можно сделать с точностью. Утешением при инвестировании во время спада является то, что с 1950 года было 38 двузначных падений S&P 500.
4. Не забывайте о дивидендных акциях
Если вы хотите вложить свои деньги во время обвала или коррекции, не забывайте о дивидендных акциях. Зрелые компании, выплачивающие дивиденды, могут не предложить такие же темпы роста или потенциал доходности, как быстрорастущие компании или акции с малой капитализацией. Однако они часто прибыльны и проверены временем, что делает дивидендные акции надежной ставкой во время рыночного спада.
Еще более впечатляющим является долгосрочное превосходство дивидендных акций над акциями, не выплачивающими дивиденды. Отчет J.P. Morgan Asset Management за 2013 год показал, что компании, начавшие и увеличившие свои выплаты, в период с 1972 по 2012 год в среднем получали прибыль в размере 9,5% в год. Для сравнения, компании, не выплачивающие дивиденды, за тот же период времени получили мизерную среднегодовую прибыль в размере 1,6%.
5. Думайте о стоимости на ранних стадиях экономического подъема
И наконец, подумайте о том, чтобы вложить свои деньги в акции, приносящие прибыль. Акции роста обходят акции стоимости с момента окончания Великой рецессии, но именно акции стоимости являются лучшими в долгосрочной перспективе (1926-2015). Согласно отчету Bank of America/Merrill Lynch за 2016 год, за 90 лет средние годовые прибыли стоимостных акций составили 17% по сравнению с 12,6% для акций роста.
Что еще более важно, стоимостные акции, как правило, значительно превосходят акции роста на ранних стадиях восстановления экономики, что мы сейчас и наблюдаем.
