Читатели канала интересуются: не будем ли мы сокращать долю облигаций в «Российском» портфеле сервиса по подписке и увеличивать долю акций в связи с ожиданиями по дальнейшему подъёму ставки ЦБ (ведь даже короткие 2-3 летние облигации тоже могут «просесть»)?
Вопрос весьма актуален, мы с удовольствием отвечаем.
Планов по сокращению доли облигаций в рублевом портфеле НЕТ по следующим причинам.
Во-первых, средняя дюрация портфеля сейчас – около 2 лет. И мы считаем, что это достаточно ограничивает риски снижения цен.
Не забывайте, что через год дюрация двухлетнего выпуска сократится в два раза. Помните и о том, что на коротком участке наклон кривой доходности ОФЗ резко усиливается, что поддерживает в цене короткие выпуски.
Во-вторых, повышение ставок примерно еще на 1 п.п. уже во многом заложено в ценах ОФЗ и корпоративных облигаций.
Вряд ли можно ожидать серьёзных «просадок» по облигациям с дюрацией не более 2 лет.
В-третьих, точечные идеи даже растут в цене.
Посмотрите на выпуск облигаций РусАква 1Р1. Он был куплен 10 марта 2021 и показал ценовой рост на 1,3%. Это очень существенно для облигаций.
В-четвертых, если бы на рынке сложилась совсем паническая ситуация, мы тоже не стали бы сокращать долю облигаций.
Просто снижали рыночный и кредитный риск. Переходили в еще более короткие и надежные бумаги сроком до года, покупая их четко к погашению/офертам. Доля инструментов с фиксированной доходностью в портфеле в такие периоды должна увеличиваться, а не сокращаться.
_________________________________________________________________________________________
Друзья, подписывайтесь на наши каналы в удобных для вас соцсетях:
Telegram , Instagram , Youtube , FaceBook , Twitter , VK
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.
