🔻Акции Netflix ( NASDAQ: NFLX ) резко упали после закрытия торгов во вторник почти на 8%, когда компания опубликовала свой последний квартальный отчет. Рост числа подписчиков в первом квартале оказался хуже ожиданий, и некоторые инвесторы испугались.
Посмотрим на основные показатели:
🔳 1. Прирост подписчиков
Количество подписчиков Netflix выросло на 14% в годовом исчислении до почти 208 миллионов. Но чистое увеличение числа подписчиков в течение квартала не соответствовало ожиданиям руководства или ожиданиям аналитиков. Рынок ждал 6 миллионов новых подписчиков - более чем на два миллиона больше, чем 3,98 миллиона подписчиков, добавленных Netflix.
Компания иногда достигает своей цели, а иногда оказывается ниже ее. Действительно, с 2016 года Netflix семь раз не достиг своей цели по ожидаемому приросту подписчиков.
🔳 2. Рост доходов
Выручка выросла на 24,2% в годовом исчислении до 7,2 миллиарда долларов. Это ускорение роста по сравнению с 21,5% в четвертом квартале 2020 года.
🔳 3. Средний доход с подписки
Средний доход на одного подписчика вырос на 6%, в основном из-за более высоких средних цен. Без учета валютных курсов средний доход на одного подписчика вырос на 5%.
🔳 4. Операционная маржа
Благодаря значительному росту доходов и масштабируемости бизнес-модели Netflix операционная маржа и операционная прибыль достигли рекордных значений - около 27% и 2 млрд долларов соответственно.
🔳 5. Бюджет контента Netflix
После паузы в производстве контента во время пандемии COVID-19 компания заявила в своем письме акционерам за первый квартал, что теперь она «поддерживает и безопасно производит на всех основных рынках, за исключением Бразилии и Индии». В результате Netflix рассчитывает потратить невероятные 17 миллиардов долларов на контент в этом году.
🔳 6. Программа обратного выкупа акций
Когда компания наконец-то генерировала достаточный операционный денежный поток, чтобы покрыть огромные расходы на контент и остальные расходы, совет директоров Netflix одобрил программу обратного выкупа акций на сумму 5 миллиардов долларов. Руководство планирует начать выкуп акций в этом квартале.
Пока прибыльность растет, отток подписчиков ниже уровней прошлого квартала, а количество подписчиков растет, хоть и не так быстро, как планировали. С другой стороны, конкуренция в этом бизнесе достаточно сильная. Хотя менеджмент говорит о том, что пока не видит серьезных изменений:
💬 «Мы действительно просматриваем все данные по разным регионам, где появляются новые конкуренты или еще нет, и мы просто не видим никакой разницы в нашем относительном росте в этих регионах», - сказал Гастингс. «Таким образом, в конкурентной среде нет реальных изменений, которые мы можем обнаружить. Она всегда была высокой и остается высокой».
#NFLX #Netflix
