Привет, уважаемые читатели, хотел бы обсудить на сколько в нашем времени были бы применимы принципы самого известного на данный момент разумного инвестора Грэма. Итак, начнем. Бе́нджамин Грэм родился 8 мая 1894 года .Это известный американский экономист и профессиональный инвестор. Его часто называют отцом стоимостного инвестирования.
Грэм считал, что владеть акциями компании, значит относиться к ним, прежде всего, как к своей доле в бизнесе. То есть делать вложения надо разумно, анализируя бизнес так, как будто это ваш семейный бизнес (прим. автора) . Грэм считал, что без анализа именно финансовой составляющей компании невозможно спрогнозировать и проанализировать ее всецело. Ну и, конечно, принимал во внимание так называемую маржу безопасности компании, что очень выгодно выделяет их на фоне остальных акций.
А теперь перейдем непосредственно к теме: всем уже довольно - таки давно известно, по мнению Грэма, что для достижения значимых результатов в деле инвестиций не нужно иметь семи пядей во лбу или обладать инсайдом, как многие считали раньше. Один лишь разумный подход, один лишь разумный инвестор, и главное - это способность сдерживать эмоции. Но не каждый в наше время способен их сдержать, согласитесь? Кризис, пандемия, графики скачут то вверх, то вниз, и это еще далеко не все. Он говорил, что чем глупее ведет себя фондовый рынок, тем больше возможностей у разумного, именно разумного инвестора. И над этими словами стоит задуматься, для нашего прошедшего 2020 года они приходятся очень кстати.
Грэм полагал, если у инвестора все же имеются сомнения по поводу курса, которому ему хочется следовать, он должен делать выбор с осторожностью.
- Итак, 3 Основополагающих принципа Бенджамина Грэма :
1. Не одалживать деньги для приобретения или обслуживания ценных бумаг, акций.
2. Не увеличивать ту часть средств, которая вложена в обыкновенные акции.
3. Сократить долю обыкновенных акций, если это необходимо, до минимально допустимого значения 50% всего портфеля. Выручку от продажи акций вложить в первоклассные облигации или разместить на депозитном счете в банке.
Старый проверенный принцип гласит: тот, кто не желает рисковать, должен довольствоваться относительно низким уровнем доходности вложенных средств. Но Грэм утверждал и то, что уровень доходности, которого хочет достичь инвестор, должен зависеть от затраченных умственных усилий, которые он прилагает для выполнения своих задач. Минимальную доходность получает пассивный инвестор, который заинтересован в безопасности вложенных средств и, к тому же, не хочет заниматься требующими усилий и времени операциями на фондовом рынке. Максимальная доходность будет получена внимательным и предприимчивым инвестором, который использует для этого максимум разума и имеющихся у него навыков. То есть, если вы разумный инвестор, то действуйте, все в ваших силах.
Я как автор не могу не согласиться с первым и третьим пунктами, но в условиях современных реалий, я бы увеличивал и обыкновенные акции, так как некий риск здесь все же оправдывает средства. А вы как считаете? Во многом великий Грэм был прав?
Спасибо за прочтение.