Среди нефтяного сектора США выделяются две компании, акции которых есть в портфеле практически каждого инвестора. Это Exxon Mobil и Chevron.
Обе компании являются дивидендными аристократами, повышают дивиденды уже 25 лет подряд. При этом, дивидендная доходность сильно выделяется среди американских акций. В то время как средняя годовая дивидендная доходность на фондовом рынке США не превышает 1-3%, у Exxon Mobil и Chevron дивидендная доходность, при текущей цене акций: 5-6%.
Эти акции доступны для простого Российского инвестора на Московской бирже за рубли и на Санкт-Петербургской бирже за доллары.
Давайте рассмотрим сначала эти компании по отдельности, потом сравним между собой. А в финале – определимся, какое место они должны занимать в портфеле долгосрочного дивидендного акционера.
Я сознательно не буду писать про различные мультипликаторы P/E, PEG, ROE, и прочую ересь. Так как во время восстановления экономики такие оценки не работают. Работает только общий анализ мировой экономики и динамики восстановления потребления нефти, оценка настроения спекулянтов на фондовом рынке, плюс надо иметь немного удачи.
Сказать, что Exxon Mobil и Chevron столкнулись с трудным 2020 годом, было бы глубоким преуменьшением. Для них прошлый год был просто ужасным. Но обе компании достойно выдержали все испытания.
Exxon Mobil
Динамика курса акции Exxon Mobil за последние пять лет отрицательная.
Как видно из графика, цена акций стремится к восстановлению допандемийных уровней. Но эти уровни еще не достигнуты, поэтому еще можно успеть заскочить в уходящий поезд. Как только потребление нефти в мире восстановится, стоимость резко вырастет.
Стоимость акций на текущий момент: $57,24 или 4351 руб. Годовая дивидендная доходность 6,08%.
Консенсус-прогноз аналитиков – рост котировок еще минимум на 11% в течении года.
Прибыль Exxon Mobil за первый квартал 2021, о которой сообщалось на прошлой неделе, была сильной. Соответственно, будет и рост котировок акций. Американские фонды уже начали активно их скупать, буквально несколько дней назад, пенсионный фонд штата Огайо (STRS Ohio) приобрел крупный пакет акций Exxon Mobil.
Общий доход нефтегазового гиганта за первый квартал составил 59,15 миллиарда долларов, что на 5% превысило показатель первого квартала 2020 года.
Что касается итогов, то скорректированная чистая прибыль взлетела, увеличившись на 21% в годовом исчислении до 2,76 миллиарда долларов (0,65 доллара на акцию). Это очень хорошо, по сравнению с убытком в 610 миллионов долларов год назад.
Операционный денежный поток подскочил на 48% до $9,3 млрд, что привело к сокращению долга более чем на $4 млрд.
Свободный денежный поток Exxon Mobil – ключевой показатель, влияющий на доходность инвесторов, достиг самого высокого уровня с 2018 года, что позволило техасскому нефтяному титану не только финансировать третий по величине дивиденд S&P 500, но и инвестировать в ключевые проекты в Гайане и Пермском бассейне.
Так что шансы на восстановление неплохие.
Не является персональной инвестиционной рекомендацией.
Chevron
У шеврона пятилетний график зеленый, но это больше похоже на затянувшийся боковик с сильной волатильностью, чем на стабильное развитие компании.
Как видно из графика, цена акций уже находится возле допандемийных уровней. Поэтому, при восстановлении потребления нефти в мире, не стоит рассчитывать на резкий рост стоимости акций.
Стоимость акций на текущий момент: $103,07 или 7815 руб. Годовая дивидендная доходность 5,2%.
Консенсус-прогноз аналитиков – рост котировок еще на 21% в течении года. Честно говоря, мне этот прогноз кажется очень странным. Мое мнение – рост в течении года на 7%, потом боковик.
Goldman Sachs прогнозирует самый большой скачок спроса на нефть в истории, поскольку мир снова открывается на фоне развертывания вакцинации против Covid-19. Но это не повод для 21%-го роста котировок.
Не забываем про мартовское заявление Chevron о том, что выкуп акций не возобновится до тех пор, пока руководство не будет уверено, что их можно будет поддерживать в течение нескольких лет. Соответственно, искусственной поддержки котировок не будет.
Прибыль Chevron в первом квартале 2021 года составила 1,4 миллиарда долларов. Чистая прибыль Chevron снизилась примерно на 62% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, но значительно выросла по сравнению с убытком в размере 665 миллионов долларов в предыдущем квартале.
Chevron - это долгосрочная инвестиционная история с большой стабильностью и хорошими дивидендами. Ключевое слово – дивиденд. Доходность чуть ниже, чем у Exxon Mobil, но все равно намного выше средней по рынку США.
Выводы
У меня в портфеле есть акции и Exxon Mobil и Chevron – удачно удалось их приобрести во время падения из-за коронавируса. Обе компании показывают у меня +30%. Поэтому моя дивидендная доходность по этим акциям 8%, а не 5%.
Сейчас котировки еще не достигли допандемийных уровней, поэтому есть смысл инвестировать в них и сейчас.
Акции относятся к категории "защитных", гигантские корпорации не смогут исчезнут просто так. Плюс они не зависят от различных санкций. Наоборот, каждый раз когда США объявляют очередные санкции против России, Ирана, Венесуэллы и прочих неугодных США стран, появляется возможность дополнительно заработать для Exxon Mobil и Chevron.
Несмотря на тяжелый 2020 год, обе компании не только выплатили дивиденды в полном объеме, но и увеличили размер дивиденда. Стабильность и надежность – это вам не Башнефть и Татнефть.
Поэтому данные акции стоит иметь, хотя бы в небольшом количестве, в дивидендном портфеле на длительную перспективу. Это хорошая история для диверсификации рисков, плюс доходность более-менее нормальная.
Я больше склоняюсь к увеличению Exxon Mobil по простым причинам – выше дивидендная доходность, хороший отчет за первый квартал 2021 года. И ничего страшного в том, что пятилетний график у Exxon Mobil красный. Сейчас как раз тот момент, когда можно купить эти акции и быть в плюсе.
Успейте купить, пока еще акции продаются с хорошими скидками. Потом будет поздно.
Спасибо, что дочитали до конца. Подписывайтесь на мой канал и ставьте лайки, пишите комментарии. Очень важно видеть обратную связь от аудитории.
