Привет, дорогой читатель! Не мне тебе говорить о том, что любые инвестиции сопряжены с долей риска. Какие-то активы более рискованны, какие-то менее рискованны, но риск всегда присутствуют. Принимая то или иное решение, инвестор всегда должен учитывать его. И сегодня я тебе расскажу о том, что такое премия за риск инвестирования, и почему её следует учитывать. Для начала, рекомендую почитать тебе этот обзор.
Что такое премия за риск?
Давай представим на секунду актив, у которого практически нет риска. В таком случае, если он и принесёт доход инвестору, то он явно будет не самым большим. Но зато инвестор получает возможность инвестировать средства с минимальными рисками.
Когда есть два актива для инвестиций со схожей доходностью, но разной степенью риска, как ты думаешь, какой актив выберет инвестор? Ясное дело, что он предпочтёт минимизировать свои риски. Премия за риск – это прибыль инвестора, которую он может получить помимо уровня дохода от инвестиций с нулевым риском. Учти, что чем выше ожидаемая прибыль актива, тем выше будут и сопутствующей ему риски.
Зачем нужно рассчитывать премию за риск?
Я бы сказал, что в некоторых случаях премия за риск является важнейшим фактором при принятии торгового решения. Инвестор просто обязан знать, сколько он потенциально заработает и сколько потеряет, если всё пойдёт не по плану.
Инвестор должен изначально понимать, насколько обосновано включение в портфеля того или иного актива. Само собой, что если премия за риск невелика, а сам риск значителен, то вкладывать в такой актив нет смысла. Но при этом учти, если тебе предлагают инвестиции с очень большой доходностью при отсутствии риска, то перед тобой наверняка мошенники.
Какие бывают риски?
Как я уже сказал, любые инвестиции сопряжены с риском.
Все инвестиционные риски условно можно разделить на две глобальные группы:
- 1) Систематические риски
- 2) Несистематические риски
Систематические риски
Это события, которые формируются, скажем так, извне. К подобным рискам можно отнести следующие:
- 1) Инфляционный риск. Если резко возрастёт инфляция, то доходность актива снижается
- 2) Валютный риск. Валюта может сильно вырасти относительно национальной валюты. Следовательно, ценность внутренних активов может снизится
- 3) Риск изменения процентной ставки. ЦБ РФ может внезапно сменить ключевую ставку
- 4) Политический риски. Да, внутренняя политическая ситуация тоже может поменяться и не в лучшую стороны, что снизит стоимость определённых активов
Несистематические риски
Здесь я выделю следующие риски:
- 1) Деловой риск. Компания, эмитирующая ценные бумаги может начать испытывать проблемы. В результате, её ценные бумаги упадут в цене
- 2) Кредитный риск. Актуален, если компания использует заёмные средства
- 3) Отраслевой риск. Каждая сфера деятельности может столкнуться с не лучшими временами
Формула расчёта премии за риск
Премия за риск рассчитывает по простой формуле:
Прр = (Nср – Др0) х ẞ
· Прр – премия за инвестиционный риск;
· Nср – средняя норма доходности по отрасли;
· Др0 – доходность актива с нулевым риском;
· ẞ – бета-коэффициент (совокупность систематических рисков)
Принимая решение о включении того или иного актива в свой портфель, инвестор должен оценивать возможный доход и ожидаемые при этом риски. Тут стоит понимать, компенсирует ли доходность возможные риски. Кроме объективных факторов следует учесть ещё и субъективные, например: склонность к риску самого инвестора, его цели и жизненную ситуацию. Как ни крути, но премия за риск – это крайне важный фактор, который следует учесть любому инвестору.
