Сегодня мы поговорим о самых дорогих акциях на фондовом рынке. И зададимся вопросом: "Как определить понятие "дорого" на бирже и в жизни, изобилующей различными показателями?"
Здравствуйте уважаемые подписчики и гости канала!
Самой дорогой акцией на сегодняшний день является Berkshire Hathaway Inc, возглавляемая генеральным директором Уорреном Баффетом. Цена этих акций на фондовом рынке составляет около $350 000 за акцию.
Следующая ближайшая акция в списке Fortune 500, индекс S&P 500 и т. д., - Lindt & Sprungli AG, известная швейцарская шоколадная компания. Их цена акций сейчас составляет около $10 000 за акцию. Значительный ценовой разрыв, как считаете?
Почему цена Berkshire Hathaway так высока?
Поскольку большинство компаний растут, они со временем решают разделить свои акции. Каждая акция стоимостью $10 становится двумя акциями стоимостью $5 каждая.
Такое разделение позволяет легче торговать акциями, точно так же, как легче покупать продукты с 10-долларовыми купюрами, чем со $100-ми. Меньшие единицы облегчают торговлю.
Большинство известных компаний - например, Apple, Tesla, Alphabet Inc., Amazon - в какой-то момент своей истории проводили сплит акций. Но Berkshire Hathaway никогда не разделялась, как и другие исполины, такие как Chipotle Mexican Grill.
В этой связи, стоимость компании распределяется между небольшим количеством акций, с которыми она первоначально вышла на рынок. Поэтому акции стоят дороже.
В 1962 году акции Berkshire Hathaway стоили $7,5 каждая. Именно тогда молодой Уоррен Баффет впервые инвестировал в компанию. Он получил контрольный пакет акций в 1965 году и с тех пор является ее генеральным директором. К сегодняшнему дню компания выросла в 46000 раз.
К слову, в 1996 году Berkshire Hathaway таки выпустила акции класса "В". Эти акции дают тот же результат, что и сплит. Акции "B" стоят 1/1500 от акций "A". В то время как акции "A" стоят ~$350 тыс., акции "B" стоят только ~$230. Это гораздо доступнее для среднего инвестора.
Чем занимается Berkshire Hathaway?
Berkshire Hathaway - холдинговая компания. Другими словами, она состоит из многих компаний, частично или полностью владея ими, в том числе и теми, о которых вы частенько слышите.
Berkshire полностью владеет такими компаниями, как GEICO и Duracell, и является миноритарием Apple, Coca-Cola, American Express и Bank of America. В США можно также заметить некоторые объекты недвижимости с именем Berkshire Hathaway.
По сути, "работа" Berkshire Hathaway заключается в том, чтобы убедиться, что компании, которыми она владеет, работают хорошо. Чем лучше они работают, тем больше денег зарабатывает Berkshire и ее инвесторы. Легко быть самой дорогой акцией, когда все ваши дочерние компании делают деньги для вас.
Является ли цена акций лучшим показателем?
Бенджамин Грэм, один из отцов современного инвестирования, умолял своих учеников понять разницу между ценой и стоимостью. Если вы не знаете знаменитой притчи о мистере маркете, то следует почитать о ней!
Короче говоря, цена - это просто внешнее мнение, которое принимает рынок. Но ценность присуща самой себе и основана на фундаментальных принципах бизнеса. Honda Civic может быть хорошей машиной, но если ее цена завышена до $100 000, стоимость владения автомобилем, в конце концов, трудно подсчитать.
Что ж, вернемся к акциям. Как определить внутреннюю стоимость акций? Один из лучших способов, по мнению Бенджамина Грэма, - это смотреть на прибыль компании. Сколько денег заработала компания, оплатив все свои расходы? Это и есть заработок.
Как инвестор, вы хотели бы заплатить самую низкую цену за самую высокую стоимость. Или самую низкую цену за самый высокий заработок. Вот тут-то и возникает соотношение цены и прибыли.
Если возьмем цену компании за акцию и поделим ее на прибыль компании на акцию, получим индикатор рентабельности инвестиций.
Высокий P/E обычно говорит о плохой сделке. У компании слишком высокая цена или слишком низкая прибыль. Низкий коэффициент P/E - это противоположность; он представляет собой низкую цену по сравнению с высокой прибылью.
В последние годы средние отношения Р/Е стали более высокими и приблизились к 20. Все, что касается 25, обычно считается завышенным - слишком высокая цена, слишком низкий заработок.
Таким образом, когда мы видим крупные компании с высокими коэффициентами Р/Е, это может быть признаком того, что цена акций действительно завышена. Это отличный пример того, почему цена акций не является лучшим показателем для измерения стоимости компании.
Так же, обязательно имейте в виду - оптимизм, который рынок испытывает по отношению к компании, всегда уже учитывается в цене.
Если хотите почитать о том, как Уоррен Баффет подходит к выбору акций для портфеля, то можно в этой статье "Метод Уоррена Баффета, или как подобрать перспективные акции на дне".
Удачи вам и счастливого инвестирования! И конечно, буду рад вашим комментариям.
