На многих справочных ресурсах по рынкам можно найти чистые и грязные цены облигаций. Это что ж такое? Жаргон в конторе по отмыванию денег? Конечно, нет. Все законно.
Давайте разберемся, почему облигации имеют такие цены.
Стоимость облигации на фондовом рынке складывается из нескольких параметров, поэтому существует несколько вариантов цен на эти виды бумаг.
Номинальная цена
Это изначальная стоимость облигации выпускаемая эмитентом. Обычно для российского рынка она составляет 1 000 рублей. При погашении, инвестор получает именно номинальную стоимость бумаги. Независимо от того, по какой цене он ее купил.
Рыночные цены
Бывают двух видов: чистая и грязная.
Чистая цена
С течением времени в ходе торгов на бирже, стоимость облигаций может меняться. Как в большую так и в меньшую сторону. Текущие рыночные котировки на бумаги отображаются на бирже не в реальных деньгах, а в процентах от номинала. Вот такую рыночную цену называют чистой.
Например, если указана рыночная цена 105%, то получаем в деньгах 1 050 рублей.
Грязная цена
Но помимо этого у облигаций есть еще накопленный купонный доход (НКД).
По облигациям выплачивается доход в виде купонов — регулярных денежных выплат.
Накопленный купонный доход (НКД) — это часть купонного процентного дохода по облигации, рассчитываемая пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска купонной облигации или даты выплаты предшествующего купона.
Владелец облигации при продаже бумаги должен получить не только рыночную стоимость (чистую цену), но и еще невыплаченный НКД.
Грязная цена облигации — это рыночная стоимость (или чистая цена) + накопленный купонный доход.
Соответственно отличие грязной и чистой цены облигации состоит только в величине НКД.
Если продавать бумагу сразу же после выплаты купона, то грязная и чистая цена облигации будут равны.
Но с каждым днем, по мере накопления невыплаченного купона грязная стоимость будет увеличиваться.
Пример:
Допустим, рыночная стоимость бумаги равна 105% рублей. То есть 1050 руб.
По облигации положен купон, выплачиваемый раз в год по ставке 6% годовых.
Если продать бумагу ровно через полгода (182 дня), то покупатель должен заплатить 1 000 рублей (чистую цену) и невыплаченный купон 30 рублей.
Итого, расходы связанный с покупкой будут составлять 1 030 рублей. Это и будет грязная цена облигации.
А теперь вам задачка.
Напишите ответ в комментариях.
Рыночная стоимость облигации 103%. Номинал — 1000 руб.
Купоны выплачиваются по ставке 6% годовых дважды в год.
Какова грязная цена облигации, если с момента последней выплаты купона прошло 3 месяца?
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
- Сделал более 100% в моем публичном портфеле акций за 2020 год. Делюсь стратегией
- Облигации сильно подорожали. Как рассчитать реальную доходность?
——
Поставьте лайк, если полезно!
Подписывайтесь на мой Дзен-канал : я более 10 лет инвестирую, поэтому даю только проверенные советы по финансам и инвестициям. Делюсь реальными отчетами и веду публичный портфель акций .
