Всем привет!
Время от времени смотрю на соотношение основных фундаментальных показателей и текущей рыночной оценки разных классов активов. Обязательно делаю это по тем компаниям, которые есть в портфеле
Металлургов держу давно и на приличную долю портфеля. Поэтому и отслеживаю внимательно. Сейчас эта отрасль - один из моих фокусов. Например, нефтегаз я планирую сокращать. Но этот сектор буду держать
Ниже небольшая статистика. Сравниваю выручку и рыночную оценку, точнее их динамику.
Для этого вял динамику выручки и рыночной цены начиная с 2007 года.
Исходная рыночная цена - посткризисный низ 2008 года, усредненный по одному году. Это не локальное дно, а повыше. Другими словами, было примерно пол года, чтобы загрузиться от локального дна до усредненной цены. Это реально. А вот взять точно низ - это везение. Поэтому беру не самый низ, а усредненное значение
Исходная выручка - это сумма выручек 2007 и 2008 года, поделенная на 2.
Текущая выручка - это сумма выручек 2019 и 2020 года, поделенная на 2. Таким образом, немного сглажена волатильность по выручке
Поехали!
СЕВЕРСТАЛЬ
Северсталь – выручка за 12 лет + 7,5 % (годовая), т.е. на начало периода усредненная за 2 года 476М, на конец периода усредненная за 2 года 512М. Прирост цены + 800%. Актив выглядит перекупленным и технически (с 2017 года по RSI так высоко не залезали). Кто-то скажет: ну как же, курс рубля в 2007 году был один, а сейчас другой. Окей. Но мы то текущую рыночную оценку считаем в рублях, а не в долларах. Хорошая компания, но сейчас дорогая
НОРНИКЕЛЬ
Норникель. Цена + 945% до исторического хая. Выручка + 164%. Ну и кто тут супер дорогой? Как по мне, так Северсталь. Если же взять текущую цену актива, то от усредненного низа мы видим +755%. Т.е. Норникель намного меньше оторвался от Северстали по соотношению «рыночная капитализация» - выручка
Этот актив планирую удерживать 15-20 лет. Вообще бы не продавал, если его продукция не утратит актуальность
ММК
ММК. Рост цены 340%. Рост выручки, ребята, + 101%! Огогосебе) Я год считал ММК худшим вариантом, среди НЛМК, Северстали и Норникеля. А, между тем, потенциал то в активе зарыт нешуточный
Держу в долгосрок. Сейчас выглядит дороговато. Буду смотреть в этом году внимательно, искать точки на добор
НЛМК
Ну и лидер сегодняшнего обзора – компания НЛМК. Выручка, если сравнивать по данной системе, выросла на 176%. А цена актива с усредненного кризисного низа всего на 309% за 13 лет. Рыночная оценка данного актива меньше, чем у других, отдалилась от показателя выручки, который, на мой взгляд, является одним из основных, наряду с прибылью, уровнем долга, способностью обслуживать долго, долей рынка и т.д
По RSI актив перегрет. У меня в портфеле этот актив загружен с ковидных лоев. И здесь и на ИИСе. Потихоньку добирал. После осеннего ралли прекратил покупки. Держу в долгую. О причинах держать металлургов в долгосрок – писал уже не раз
Всем успехов и удачи в инвестициях!
PS 📍
Не является инвестиционной рекомендацией и призывом к действию! Это мой личный частный блог, в котором я обобщаю свои взгляды на фондовый рынок, делюсь своей стратегией и подходами к рыночному анализу, оцениваю свои сделки с точки зрения эффективности
ТЕЛЕГРАМ канал, где я в течение дня сижу за терминалом и делюсь мыслями в течение дня здесь
Портфель на Тинькофф инвестиции лежит здесь
✅ В своих постах я размещаю только актуальные на момент написания графики, построенные в премиум аккаунте сервиса TradingView
#Северсталь
#анализ металлургических компаний
#норильский никель
#норникель
#нлмк
