📉 Хедж-фонд Amaranth Advisors торговал фьючерсными контрактами на природный газ и был одним из главных игроков на этом рынке. Из-за метеопрогнозов цена на газ резко упала, а фонд потерял $6,5 млрд и обанкротился.
📊 Что произошло?
В 2005 году цены на природный газ резко выросли из-за ураганов «Катрина» и «Рита».
Пришлось прекратить добычу в Мексиканском заливе, а газораспределительный узел Henry Hub оказался затоплен. Тогда рост цен на газовые фьючерсы принёс фонду $1 млрд.
👔 Трейдер фонда Брайан Хантер не стал фиксировать прибыль, а продолжил делать ставку на повышение и купил весной 2006 года новые газовые контракты.
Даже снижение цен к началу сентября 2006-го не заставило Хантера сменить стратегию — он, наоборот, нарастил позицию, используя в том числе заёмные деньги.
💸 В сентябре 2006 года министерство энергетики США сообщило, что запасы газа превысили уровень за год.
Национальная администрация по океану и атмосфере дала неутешительный для Хантера прогноз: вероятность ураганов — низкая, зима — тёплая.
Газ подешевел ещё сильнее — многие фонды делали ставки, противоположные позициям Хантера.
Всё это принесло убыток в $6,5 млрд и в итоге стало причиной краха Amaranth Advisors (с активами на $9,6 млрд) — крупнейшего банкротства в истории хедж-фондов.
📌 Чему это может научить инвестора?
Если актив рос в цене в прошлом, он не обязательно будет расти и дальше. Начинающему инвестору не стоит рисковать и инвестировать в сложные инструменты, такие как фьючерсы.
