Московская биржа отчиталась за 4 кв. и 2020 год. Посмотрим, что у них там и чего ждать от акций в 2021 г.
🔺 Основной из успешных показателей 2020 г. - рост комиссионного дохода на 30.9% (34.3 млрд р.). Это неудивительно, учитывая, что счета открыли 5 млн инвесторов - больше, чем за всю предыдущую историю. При этом важно, что растёт доля комиссии в структуре операционного дохода (71%, 4 кв. - 76%). Комиссия - беспроигрышный профит и самый безопасный.
🔺 Чистый процентный доход -минус 15,3% (14,2 млрд р.). Здесь всё понятно и простительно: ставка ЦБ весь 2020 год снижалась, остатки на счетах генерят меньше прибыли.
🔺 Операционные расходы +8,5%, в рамках прогноза. Рост не удивляет: при таком наплыве клиентов, введения дополнительных сессий, не избежать затрат на новый персонал. Могло быть и хуже.
🔺 Скорректированная чистая прибыль +13,8% (25,2 млрд р.). Это позволит выплачивать дивиденды 9.45 р. на акцию, +20% к 2019 г.
Из событий, которые мы запомним:
✔ Старт торгов иностранными акциями 24.08.2020;
✔ 3 первичных, 4 вторичных размещения;
✔ 7 эмитентов с зарубежным листингом вышли на Мосбиржу;
✔ Начало торгов на рынке акций в вечернюю сессию (8% объёмов).
Какие риски могут помешать расти, по крайней мере такими же темпами, как в 2020 г.:
🔻 Сокращение притока новых клиентов из-за повышения ставки банковских депозитов;
🔻 Обострение конкуренции с СПб биржей за одни и те же рыночные ниши;
🔻 Санкции - снижения вместе со всем финансовым сектором;
🔻 Регуляторный риск - ужесточения для неквалов со стороны ЦБ.
Добавляйте в комментариях свои прогнозы по бумаге.
