Мы часто слышим, что для долгосрочного инвестора цена покупки акций значения не имеет и инвестировать нужно в любой момент времени. В конечном счете, по мнению авторов таких высказываний, акции в любом случае вырастут и принесут доход.
Бытует такое мнение и среди некоторых моих комментаторов. Я с ними в корне не согласен. Переубедить в комментариях многих из них довольно сложно, а возможно и бессмысленно. Поэтому я решил написать эту статью для тех, кому она действительно окажется интересной и полезной.
В статье написано личное мнение автора, которое может быть ошибочным. Я лишь даю информацию для размышления, направленную на начинающих инвесторов. Ни кого ни к чему не призываю, кроме одного — думать своей головой.
На фондовых рынках глобальные растущие тренды всегда сменяются нисходящими и наоборот. Обычно на то, чтобы тренду поменять направление уходит несколько лет.
Таким образом, если купить акции близко к вершине тренда, то после его смены и, как следствие, падения стоимости акций, может понадобиться несколько лет только на то, чтобы цена акции вернулась на уровень покупки.
Для примера рассмотрим график американской компании ONEOK.
Как видим, если бы мы решили инвестировать тогда, когда цена акций находилась в точке 1 (накануне кризиса 2008 года) и в точке 2 (спад 2014 года), то на восстановление акции понадобилось бы примерно по два года. А вот инвестиции с 2009 по 2013 год принесли бы неплохой доход, причем уже в ближайшие годы.
Кроме того, чем ниже цена покупки, тем больше акций мы сможем купить на одну и ту же сумму. А это тоже увеличит будущую прибыль.
Разумеется, мы не можем знать, когда акция находится на пике или на дне. Но мы можем сравнить, например, показатель p/e (цена акции к прибыли компании на одну акцию) с показателями предыдущих годов и с p/e аналогичных компаний в этой же отрасли.
Если p/e будет существенно превышать предыдущие значения или значения других компаний, можно считать эти акции дорогими и воздержаться от их покупки.
На графике мы видим, что наименьший показатель p/e для ONEOK, начиная с 2012 находится на уровне 15. Получается, что при значениях 15 и ниже компанию можно считать недооцененной и рассматривать к покупке. Разумеется, только при тщательном анализе других финансовых показателей компании.
К слову, сейчас p/e многих компаний значительно превосходят свои значения прошлых лет. Я считаю, что большинство акций сильно переоценены рынком и не покупаю их, в ожидании падения.
Что можно сказать в итоге? Те, кто говорят, что инвестировать на долгий срок можно в любое время, отчасти правы. Можно. Но доходность таких спонтанных инвестиций окажется заметно меньше, чем доходность акций, купленных по приемлемым ценам.
Если Вам интересны мои статьи, помогите мне развивать канал.
Пожалуйста, подпишитесь!
