В курсе изучения предмета «Управление финансовыми рисками» имеется отдельный раздел по их страхованию. Публикация предлагает рассмотреть один из частных примеров оценки наибольшей эффективности страхования финансовых рисков. Методика данной оценки, будет основана на «Модели Хаустона». Дело в том, что с помощью данной модели предприниматель получает реальную возможность осуществлять точный расчет наиболее эффективного способа управления рисками. Вполне естественно, что наибольший эффект – определяет окончательный выбор. В нашей статье, речь пойдет о выборе между страхованием и самострахованием.
Что же касается базы расчетов, то ей выступает стоимость самого предприятия. Сравнению подлежат два значения: - СА стр. – стоимость активов предприятия на конец страхового периода при передаче риска страховщику; - СА сам. – стоимость активов предприятия на конец аналогичного периода при самостраховании финансового риска.
Итак, перечислим основные исходные условия для решения задачи нашего выбора:
1) Стоимость активов юридического лица в начале периода страхования равняется 80000000 рублей;
2) Вероятный объем потерь при возникновении финансового риска варьируется от 1000000 до 7000000 рублей. Усредненное значение возможных убытков определено в сумме 4000000 рублей;
3) Страховая премия по этому виду финансового риска отмерена в размере 5000000 рублей;
4) Страховое возмещение должно быть выплачено в цельном размере конкретного убытка без франшизы;
5) Объем средств, отправляемых юридическим лицом в собственный резервный фонд при самостраховании равен 5000000 рублей;
6) Ожидаемая рентабельность краткосрочных финансовых вложений в нашем примере составит 5%;
7) Период страхования в нашем примере предусматривает 12 месяцев.
Переходим к практическим шагам.
Делай «РАЗ». Определяем размер стоимости активов организации на окончание периода страхования, на случай если финансовый риск будет передан профессиональному страховщику. Это действие производится в целях расчета эффективности данного вида страхования.
СА стр. = 80000000 – 5000000 + 0,1(80000000 – 5000000) + 4000000 = 86500000 рублей.
Делай «ДВА». Вторым шагом пробуем определить аналогичный показатель при самостраховании.
СА сам. = 80000000 – 5000000 + 0,1(80000000 - 5000000 - 4000000) + 0.05 Х 5000000 = 82300000 рублей.
Если определять искомый эффект в качестве прироста активов нашей фирмы на окончание страхового периода, то выбор первого варианта становится очевидным. Это означает целесообразность передачи риска в ведение профессионального страховщика.
Закрепляя пройденный учебный материал в памяти обучаемых, преподаватель указывает им, факт того, что при самостраховании предприятие терпит два типа убытков. А, именно, - прямые и косвенные убытки. Прямые убытки выражаются в виде ожидаемых годовых потерь. Помимо возможных потерь, значительная часть средств отвлекается в резервный фонд предприятия. Цель - обеспечить компенсацию ожидаемых потерь. Причем, при формировании резервного фонда всегда образуется их излишний запас. Более того, некоторые эксперты замечают, что форма активов, хранящихся в резервном фонде, наиболее ликвидна, нежели форма тех активов, которые непосредственно авансированы в производство. Отсюда, ожидается наименьшая доходность.
