Последнее время очень часто слышу, что люди находятся в рынке на все 100%, а некоторые даже используют заемные средства для инвестирования, так называемые "плечи".
На самом деле, я не поддерживаю такие идеи, особенно на очень волатильном рынке, так как любая коррекция может создать вам некоторые неудобства, вплоть до принудительного закрытия некоторых позиций. Более того, в такой ситуации как сейчас я всегда говорю, что наиболее правильной позицией будет держать кэш в размере 10-15% от портфеля, чтобы в случае возможности докупить интересные бумаги в портфель.
Однако, сейчас не об этом. Сегодняшнюю статью я бы хотел посвятить теме веры в вечный рост. Не устаю повторять, что большая часть инвесторов, которые пришли на рынок в марте после тотального обвала фондового рынка, видели только его рост.
Когда человек видит одно и то же событие, он начинает в него верить и считать его нормальным, обыденным. Когда человек видит только рост рынка, то он считает, что падение невозможно, так как это будет чем-то аномальным, выбивающимся из привычного порядка вещей.
Если вы немного знакомы с теорией вероятности и ее разделом - комбинаторикой, то должны понимать, что в какой-то день произойдет сильный обвал и чем дольше он не происходит , тем больше вероятность, что это событие случится.
Основными доводами людей, которые верят в вечный рост фондового рынка являются:
- ФРС будет выкупать все просадки
- Вертолетные деньги спасут рынок, их продолжат раздавать
- Пандемия почти побеждена
- Начинается восстановление экономической активности и др.
Однако, в данных доводах есть определенная несостыковка. Если все налаживается, то смысл вертолетных денег и поддержки рынка фактически теряется. Зачем поддерживать то, что уже справляется само. И как раз в этом и кроется вся проблема. Рынок также как и люди привык к сценарию роста, но если накачку новыми дозами уберут, то даже хорошие макроэкономические данные не смогут удержать его на плаву.
Двузначных доходностей также не стоит ожидать от рынка. Рынок уже очень тяжело идет наверх, если это можно так назвать. Фактически на лицо мы имеем уже затянувшийся боковик. Конечно, можно ожидать двузначные цифры по отдельным компаниям, но не по каждой позиции в портфеле как в 2020 году. Рынок обременен следующими факторами:
- Рост доходности облигаций
- Рост инфляции
- Рост налогов для технологического сектора
- Рост долговой нагрузки
- Рост безработицы (чеки, которые правительство выплачивает американцам существенно превышает размер их обычных зарплат, поэтому многие не хотят искать работу) и другие причины
Таким образом, негативных причин, которые сдерживают рост рынка и наоборот будут тянуть его вниз, существенно больше. Более того, ФРС делает вид, что у них все под контролем, на самом деле, это далеко не так, но это не тема данной статьи.
В заключении хотелось бы отметить, что в 1929 году многие газеты писали, что надо покупать все акции, из каждого утюга неслись хвалебные оды фондовому рынку, а в 1930 году произошел тотальный обвал. Не тоже ли самое сейчас делают все инвестиционные дома и аналитики? Может они хотят закрыть свои позиции о доверчивых физиков?
Я ни в коем случае не хочу вас пугать или отговаривать от покупок акций, я лишь призываю трезво смотреть на вещи и осознать, что в 21 году такую же доходность как в 20 году вы не получите. Также призываю своих подписчиков рационально подходить к инвестированию и всегда иметь несколько вариантов развития событий и соблюдать рикс-менеджмент.
На этом все! Пишите, что вы об этом думаете! Подписывайтесь на канал и ставьте лайки! Более оперативно о новостях я пишу в своем телеграмм канале
Читайте также:
Кати Вуд против Илона Маска. Кто быстрее покинет тонущий корабль?
Яндекс вырос на 150% с марта. Будет ли компания еще расти или не стоит в нее инвестировать?
Совкомфлот - привлекательная инвестиция или очередное неудачное IPO?
