Как говорят, на рынке облигаций самые умные деньги. И как это иногда бывает, движения рынка облигаций затрагивают и рынок акций. Вчера так и получилось.
25.02.2021 мы наблюдали не распродажи в акциях, а распродажи в облигациях. Акции начали движение, вдогонку за облигациями. Вчера были мощные распродажи на рынке облигаций. Собственно, они были не только вчера, а продолжаются с начала этого года. Распродажи приводят к росту доходности этих облигаций. А вчера, в моменте, рост доходностей американских государственных облигаций составлял более 25% за день! На графике вы увидите кривые доходностей однолетних, пятилетних и десятилетних казначейских облигаций США.
Почему облигации распродаю?
Потому что инвесторы все больше верят в восстановление экономики и рост инфляции. А если экономика восстанавливается, то значит в стимулах она не нуждается. И вроде бы все хорошо. Но глобальные инвесторы использовали облигации как временное убежище в кризис. И если все хорошо, то и облигации, как защита от кризиса, нам больше не нужны. Вот инвесторы и закрывают позиции, выходят из этих инструментов.
Причем здесь рынок акций?
Задумайте, а почему последний год рынок акций растет невероятными темпами? Если вы начали инвестировать только в ближайший год, задайте себе вопрос, а это нормальный рост? Рынки будут расти так всегда? Ответ на эти вопросы будет простым, рынок акций рос за счет большого вливания денег и снижения ключевых ставок. Т. е. фактически рынки растут на допинге.
А если экономика восстанавливается, то, возможно, и допинг больше не нужен?
Заключение.
Вчерашнее серьезное падение на рынке акций и есть следствие падения на рынке облигаций. Участники все больше верят в восстановление экономики и рост инфляции. И возможно, за этим последует уменьшение стимулирующих мер. А если рынок акций растет за счет этих мер, то дальнейший такой рост все больше подвергается сомнению инвесторов. Именно страх сворачивание стимулов и уронил рынки вчера.
Следите за рынком облигаций и не берите на себя значительные риски. Действуйте аккуратно и обдумано!
