Многие инвесторы (в том числе мои знакомые) сознательно игнорируют инвестиции в некоторые страны (в первую очередь конечно же Россию). Или делают ставку только на одну страну-лидера (естественно США). Приводят много аргументов в пользу своего выбора (или отказа). Если послушать их доводы, то вроде все звучит логично (и отлично).
Мое мнение прямо противоположное. Я сторонник более широкой диверсификации. Особенно при пассивном инвестировании на длительный срок. Чем я собственно и занимаюсь, инвестируя в разные ETF в рамках рубрики "Миллион с нуля ".
Приведу пару-тройку разумных доводов за включение в портфель нескольких рынков.
Зачем инвестору нужна диверсификация?
Мировой рынок акций
Фондовый рынок США является крупнейшим в мире. На его долю приходится более половины всей мировой капитализации рынка акций. Многие из американских компаний работают (и получают прибыль) не только в США, но и за пределами страны.
Но инвестируя только в США - мы будем упускать возможность получения прибыли с фондовых рынков развитых и развивающихся стран. А это тысячи компаний по всему миру.
Что лучше взять в портфель: Apple или Samsung? Обе компании по своему хороши. Зачем выбирать, если можно взять обе.
Потерянное десятилетие
Зачем распылять свои финансы по всему миру, если рынок США (в лице индекса S&P 500) по доходности превосходит все остальные страны?
Отчасти это так. Только почему-то все смотрят на рост за последние 5-10 лет. И забывают (или не хотят) заглянуть чуть глубже. Вообще всегда полезно посмотреть статистику прошлых лет и сравнить по доходности разные рынки.
Наверняка все знают про Японию и то, что японский индекс Nikkei 225 за 30 лет не превысил предкризисные значения конца 80-х годов.
Ну нам так далеко ходить не надо. Достаточно рассмотреть период 2000 - 2009 гг.
Это время американские инвесторы называют "потерянным десятилетием ". Совокупная доходность (с учетом дивидендов) индекса S&P 500 составило отрицательное значение -9,1%.
Если смотреть за пределами американских акций, то за это время остальной мир генерировал для инвестора положительную доходность.
В таблице: доходность фондовых индексов за период с начала 2000 по 2009 года.
Страны / регионы Доходность, % S&P 500 -9.1 Развитые страны (кроме США) +25 Развивающие рынки (кроме США) +155
Копнем еще глубже. Если разбить период с 1900 по 2009 года на десятилетия, то американский рынок превосходил мировой рынок акций в пяти десятилетиях из 11, а в шести - отставал.
Угадай победителя
Можно ли выбрать страну, фондовой рынок которой в будущем покажет наилучшую доходность? Или есть какие-то способы определения стран победителей? Возможно есть. А вот насколько они успешны - вопрос открытый.
На рисунке ниже показаны годовые доходности (в процентах) 22-х развитых стран мира на протяжении 20 лет.
Даже не вчитываясь в названия стран (ориентируемся по цвету) видим, как трудно было бы реализовать стратегию выбора победителей.
Для любителей инвестировать только в США - найти на карте USA.
![[caption id="attachment_10311" align="aligncenter" width="1150"] Карта доходности фондовых индексов развитых стран за 20 лет[/caption]](https://avatars.dzeninfra.ru/get-zen_doc/3518430/pub_60360f97084cc3452493c1d3_60360fb52dc579563687bada/scale_1200)
Выбор в пользу только одной страны может преподнести инвестору неприятный сюрприз - сильные колебания в доходности. Разница между лучшим и худшим показателем может быть очень существенным.
Например, из представленной выше статистики:
- среднегодовая доходность за 20 лет лучшей страны составляет 32% годовых.
- худшая страна дала бы инвестору убыток -15% годовых.
Использую в инвестиционном портфеле не одну, а несколько стран - вы однозначно не получите самую лучшую доходность. Но в тоже время, диверсификация позволит вам избежать "провала" в результате неправильного выбора - вы не получите катастрофические результаты.
Напоследок аналогичная карта, только по развивающимся рынкам. Есть здесь и Россия (за 20 лет была два раза лидером и два раза аутсайдером по доходности).
Делаем выводы
Использовании в портфеле сразу нескольких стран позволяет избежать игру в угадайку - "кто же будет более доходным в будущем? " Очевидно, что для большинства инвесторов-любителей - вероятность выбора победителя будет на уровне случайности. А на длительных сроках (5-10, 15-20 лет) практически невозможна.
История показывает, что на длительных сроках фондовые рынки имеют реальную положительную доходность . Причем с очень схожими результатами (в пересчете на среднегодовую доходность). Но в отдельные периоды (десятилетия) разные страны могут вести себя по разному: сильно отклоняться от среднего в любую сторону. И вчерашний лидер может завтра стать аутсайдером по доходности. Верна и обратная ситуация.
Для меня главный смысл диверсификации - это не про то, как можно больше заработать. А про - меньше потерять (хотя при правильном использовании - диверсификация может дать больше прибыли).
Как долгосрочному инвестору избежать ситуаций, подобной "потерянному десятилетия в США", японскому кризису или даже российскому кризису 2008 года (посмотрите на индекс РТС за это время)?Никак. Всегда есть вероятность наступления подобных событий. Но ... диверсифицированный портфель частично спасет от подобных "сюрпризов".
Удачных инвестиций!
Ставьте 👍 , если статья понравилась. Если все плохо - заслуженный 👎 !!!
Есть что добавить? Не молчи! 🗣🗣🗣 Поделись в комментариях!
Подписывайтесь на мой ДЗЕН-канал про инвестиции и финхаки. Еще есть Телеграм и классический блог - Vse-dengy.ru
