Плохая статистика
По данным LPL Financial, март в целом является благоприятным месяцем для акций США, но не всегда в первый год после выборов.
Согласно Stock Trader's Almanac, март в годы после выборов c 1950 года является 5-м худшим месяцем для DJIA, S&P 500, Russell 1000, Russell 2000 и 4-м для NASDAQ.
С 1950 года в марте S&P 500 упал 9 раз из 17 в годы после выборов.
Стимулы в США
Пакет стимулов Байдена на $1,9 трлн был принят в Палате представителей в субботу и теперь направляется в Сенат. Ожидается, что закон будет подписан президентом до 14 марта, прежде чем истечет срок действия основных программ пандемии, таких как увеличенное пособие по безработице.
Ожидается, что принятие пакета стимулов ускорит экономический рост и, возможно, создаст хорошие перспективы для марта, особенно когда на рынке сохраняется бычий тренд .
Федеральные расходы на ускорение восстановления экономики также скоро выйдут за рамки кризиса в области здравоохранения. По сообщению Associated Press, в этом месяце мы должны увидеть предложение Белого дома о новом пакете расходов на инфраструктуру. Сообщается, что Байден и его команда начали переговоры о плане с членами Конгресса. Джина Маккарти, национальный советник Байдена по климату, сказала, что план будет специально нацелен на зеленую энергетику и другие инициативы, способствующие созданию рабочих мест, и их размер еще не определен.
Тренды февраля, которые могут перекочевать в март
Ротация из акций «роста» в акции «стоимости», которую мы наблюдаем с ноября , была сильной в феврале и вероятно продолжится в марте. Поскольку акции «роста» представлены в основном технологическими компаниям, а их концентрация в S&P 500 достаточно велика — это может сдерживать рост индекса.
Также хороший знак для фондового рынка , когда экономически чувствительные акции достигают новых максимумов, в то время как защитные активы отстают — и эта тенденция продолжилась в феврале, когда транспортный индекс установил новый максимум.
Отдельно стоит отметить финансовый сектор, который за февраль прибавил 13,6% и вышел на второй место после энергетического, поскольку доходность казначейских облигаций росла, что является хорошим рецептом для акций финансовых компаний . При этом растущая доходность казначейских облигаций послужила поводом для коррекции на рынке, и за ней по-прежнему следует наблюдать.
Развертывание вакцины J&J
Компания Johnson and Johnson начала поставки своей вакцины COVID-19 с эффективностью 66% после одобрения FDA для использования в экстренных случаях (ее эффективность против тяжелых заболеваний составляет 85%). Компания рассчитывает доставить 20 млн доз к концу этого месяца и 100 млн доз в течение первой половины 2021 года на некоммерческой основе.
По данным CDC (Центры по контролю и профилактике заболеваний США), на данный момент введено 75,2 млн первых доз вакцины, и всего 7,5% населения США, или 24,7 млн человек, полностью вакцинированы (получили две дозы вакцины Pfizer или Moderna).
Вакцина J&J изменит правила игры в отношении скорости и логистики, поскольку, в отличие от Pfizer и Moderna, она обеспечивает защиту всего одной дозой и может храниться в течение нескольких месяцев при обычных температурах охлаждения от 2 до 8° C.
Superforecasters, опрошенные Good Judgment, теперь говорят, что существует 96% вероятность того, что дозы, достаточные для вакцинации 200 мнл человек, будут распределены c 1 апреля по 30 июня, по сравнению с 50% вероятностью в начале февраля.
Возвращение к путешествиям
Недавнее ралли акций, связанных с путешествиями, создает впечатление, что все уже забронировали несколько отпусков и круизов на конец этого и на следующий год. Некоторые люди действительно задумываются об этом, и количество бронирований растет, но, как обычно, акции намного опережают эти новости, и многие из них находятся в зоне перекупленности. Взгляните на рост этих компаний с начала февраля по март.
Однако, эти и многие другие имена скоро станут активными акциями на фоне позитивных новостей с фронта вакцинации. Даже с учетом такого роста в феврале 2021, стоимость многих компаний из индустрии туризма по-прежнему ниже уровней февраля 2020 года (до пандемии).
Согласно последним опросам, готовность людей к путешествиям растет.
В год после выборов март, как правило, немного суров для акций, но больше нет ничего типичного. Ротация продолжается, вакцинация идеи полным ходом, а снижение индекса – это коррекция в рамках основного восходящего тренда.
Читайте по теме:
Составитель: Игорь Гуревич, портфельный управляющий laurels
К журналу weknow.market
