Приветствую, друзья!
Сегодня поговорим о трёх вещах касательно фондового рынка, которые, на мой взгляд, являются заблуждениями и со временем они могут привести лишь к убыткам.
Не забудьте подписаться на канал
1. Рынки всегда растут
Как правило, да. Но есть и исключения (например, японский фондовый рынок ещё не достиг максимумов 30-летней давности).
Здесь рассмотрим в качестве примера российский рынок.
Наблюдаем рост на протяжении 20 лет. Вроде бы всё хорошо.
Однако, стоит отметить, что были периоды без роста.
А теперь представьте, что на дворе 2011 год и вы вложили деньги на 5 лет.
Каково же было бы разочарование в 2016 году?
Думаю, ответ очевиден.
Вывод:
Рынок растёт, но не всегда, а на очень длинных горизонтах. И это важно учитывать при формировании своего инвестиционного портфеля.
2. Диверсификация снижает доходность
По какой-то странной причине это основной аргумент для наличия в портфеле всего лишь нескольких акций. Пусть даже самых лучших компаний.
Следует сказать, что грамотная диверсификация не подразумевает покупку всякого "хлама", а предполагает так же качественный отбор и грамотное распределение долей активов компаний. И пусть даже эти эмитенты чуточку хуже остальных, но они могут иметь отличные фундаментальные показатели и потенциал роста и лишь незначительно уступать сильнейшим.
Стоит так же сказать, что не существует идеальных и постоянно прибыльных бизнесов. Есть сильные и слабые, т.е. лидеры отрасли и отстающие.
Рентабельность, уровень долга, дивиденды и другие показатели динамичны. И с течением времени рейтинг в отрасли может распределиться иначе.
Диверсификация необходима прежде всего для снижения риска!
И причём риска не только в виде просадки акций, а так же риска неполучения дивидендов, которых так ждут многие инвесторы для последующего реинвестирования.
Например:
Имея 30% капитала в одной бумаге и ожидая от неё 10%-15% дивидендной доходность есть вероятность получить всего лишь 5% или даже 0%, в случае принятия решения о снижении размера выплат или их отмены.
Что в итоге?
Как минимум, солидная часть капитала будет "заморожена" до принятия следующего решения по дивидендам.
А всё это время инвестор, скорее всего будет наблюдать, "бумажный убыток", который не будет фиксировать. И усреднять позицию, в которой была основная идея-получение дивов тоже, на мой взгляд, не оправдано. Их ведь может очень долго не быть.
Решение: распределить эти же 30% хотя бы в 3 разные дивидендные акции, по которым планируется 10%.
Лучше получить распределённую прибыль от 3 разных компаний, чем ждать от одной. И даже в случае отмены выплат по одной акции-останутся две другие.
Согласны? Поставьте лайк
Вывод:
Правильная диверсификация не снижает доходность, а уменьшает риск. Причём риск не только технический в виде просадки капитала, а так же по выплатам дивидендов. Особенно, если в одну дивидендную акцию вложено слишком много денег.
3. Компании будут всегда прибыльными
Уже неоднократно встречал предположения, что с самыми лучшими компаниями никогда ничего не может случится и они гарантированно будут делиться прибылью на протяжении десятилетий! А их акции нужно передать внукам.
Внукам передать лучше знания, а капитал они сделают сами. Ну, или всё же выделить часть капитала.
Да, действительно, есть крупные и всем известные бренды, которые, скорее всего, ещё всех нас переживут.
Однако, это вовсе не означает, что у них всегда всё будет хорошо:
- Это бизнесы, в которых сосредоточено множество внутренних рисков: политических, экономических, техногенных, юридических и т.д. и т.п.
- Если вы читали отчётности, то наверняка, видели описание рисков ведения хозяйственной деятельности. Порой оно занимает несколько листов!
- Эти факторы могут существенно повлиять на операционную деятельность и привести к снижению финансовой устойчивости, снижению прибыли, росту закредитованности и так далее! Конечно, маловероятно, что они приведут к банкротству, но снизить инвестиционную привлекательность вполне могут.
Кто знает, где произойдёт авария и каковы будут её последствия? И произойдёт ли она? А в каком состоянии оборудование и производство на самом деле? А будет ли введён налог на выброс углерода и как он повлияет?
Слишком много вопросов, на которые нет ответов. По крайней мере, у обычных инвесторов.
Решение: грамотная диверсификация
Вывод:
Долгосрочные бизнесы существуют-это факт. Но то, что они всегда будут такими же интересными и перспективными, как сейчас, объектами инвестиций-заблуждение.
И справедливо обратное, если сегодня компания-аутсайдер-это вовсе не означает, что лет через 10 она не сможет быть лидером.
Спасибо за внимание!
