Биржевые фонды муниципальных облигаций (ETF) предоставляют инвесторам диверсифицированный доступ к рынку муниципальных облигаций. Муниципальные облигации-это долговые инструменты, выпускаемые штатами, муниципалитетами или округами с целью финансирования государственных капитальных расходов, таких как строительство автомобильных дорог, мостов и школ.
Для инвесторов, отшельники, как правило, предлагают необлагаемые налогом процентные доходы. Хотя многие из этих облигаций оцениваются рейтинговыми агентствами как "инвестиционные", что указывает на относительно низкую степень кредитного риска, они не являются безрисковыми.
Предполагаемый риск возрос в прошлом году на фоне пандемии ковид-19, которая наложила огромную финансовую нагрузку на государственные и муниципальные бюджеты. Федеральная резервная система приняла меры в начале пандемии, чтобы помочь успокоить рынок муниципальных облигаций.
12 ETF муниципальных облигаций может помочь снизить риск за счет удержания долгов, выпущенных широким кругом штатов, муниципальных правительств или агентств.
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ
Муниципальные облигации в прошлом году были хуже, чем в целом по рынку.
ETF с лучшей годовой скользящей общей доходностью - это MMIN, FLMB и MUST.
Основными соответствующими активами этих ETF являются облигации, выпущенные: Столичным транспортным управлением Нью-Йорка; Финансовым управлением Айовы; и Муниципальным Управлением водного хозяйства Нью-Йорка.
В США торгуют 39 различных ETF муниципальных облигаций, за исключением обратных ETF и ETF с кредитным плечом, а также фондов с активами под управлением менее 50 миллионов долларов (AUM). Муниципальные облигации, измеряемые индексом муниципальных облигаций Bloomberg Barclays, уступают более широкому рынку с общей доходностью 4,5% за последние 12 месяцев по сравнению с общей доходностью S&P 500 в 18,9% по состоянию на 10 февраля 2021 года.
Наиболее эффективным ETF муниципальных облигаций на 2 квартал 2021 года, основанным на результатах за последний год, является IQ MacKay Shields Municipal Insurance ETF (MMIN). Ниже мы рассмотрим топ-3 лучших ETF муниципальных облигаций. Все приведенные ниже цифры относятся к 11 февраля 2021 года.
Муниципальный застрахованный ETF (MMIN) IQ MacKay Shields
Производительность за 1 год: 6,4%
Коэффициент расходов: 0,31%
Годовая дивидендная доходность: 1,99%
3-Месячный Среднесуточный Объем: 173 933
Активы Под Управлением: $379,6 млн
Дата создания: 18 октября 2017 года
Эмитент: IndexIQ
MMIN-это активно управляемый ETF, целью которого является предоставление инвесторам текущего дохода, освобожденного от федеральных подоходных налогов, путем инвестирования в основном в застрахованные муниципальные облигации.
Он в основном инвестирует в муниципальные образования инвестиционного уровня, которые сопровождаются страховым полисом, гарантирующим выплату как основной суммы, так и процентов. Фонд придерживается стратегии относительной стоимости, основанной на кредитном анализе, позиционировании кривой доходности и ротации секторов.
В тройку крупнейших холдингов входят облигации, выпущенные Столичным транспортным управлением Нью-Йорка; Объединенный школьный округ Вест-Контра-Коста в Калифорнии.; и Управление больничных учреждений Медфорда штата Орегон, система здравоохранения Asante.
ETF с федеральными безналоговыми облигациями Franklin Liberty (FLMB)
Производительность за 1 год: 6,4%
Коэффициент расходов: 0,30%
Годовая дивидендная доходность: 2,22%
3-Месячный Среднесуточный Объем: 38,995
Активы Под Управлением: $117,0 млн.
Дата создания: 31 августа 2017 года
Эмитент: Franklin Templeton Investments
FLMB, ранее называвшийся Franklin Liberty Municipal Bond ETF, является активно управляемым ETF, который стремится обеспечить текущий доход, освобожденный от федеральных подоходных налогов.
Он обеспечивает доступ к муниципальным ценным бумагам, оцениваемым в четырех ведущих рейтинговых категориях на момент их приобретения. Фонд состоит из 210 холдингов со средней продолжительностью 8,45 года и средневзвешенным сроком погашения 13,31 года. В тройку крупнейших холдингов входят облигации, выпущенные Финансовым управлением штата Айова, штатом Нью-Джерси и штатом Калифорния.
Колумбийский Мульти-Сектор муниципальных облигаций (MUST)
Производительность за 1 год: 5,7%
Коэффициент расходов: 0,23%
Годовая дивидендная доходность: 2,30%
3-Месячный Среднесуточный Объем: 16 425
Активы Под Управлением: $71,9 млн
Дата создания: 10 октября 2018 года
Эмитент: Columbia Threadneedle Investments
Must отслеживает эффективность индекса многосекторных муниципальных облигаций Beta Advantage, который использует основанный на правилах, многоотраслевой стратегический подход к бета-тестированию для оценки эффективности рынка необлагаемых налогом облигаций США.
Он фокусируется на пяти секторах рынка муниципального долга с акцентом на доходность, качество, срок погашения, ликвидность и чувствительность к процентным ставкам.
ETF использует подход репрезентативной выборки, что приводит к меньшему количеству холдингов, чем в индекс. Он стремится обеспечить доход, не облагаемый налогом, с помощью подхода, основанного на правилах, и предлагает высоко диверсифицированный портфель муниципальных облигаций в ряде секторов.
Его три крупнейших холдинга включают облигации, выпущенные Муниципальным управлением водного финансирования Нью-Йорка, Управлением транспортного трастового фонда Нью-Джерси и Столичным транспортным управлением Нью-Йорка.
А что вы думаете по поводу этих ETF? Какие бы вы добавили ETF в данный список? Напишите в комментариях.
