Последняя статья про валютную пару доллар/рубль датирована 17-м января. Прошел целый месяц и фактически ничего не поменялось. За это время мы наблюдали очень вялый отскок, который закончился ложным пробоем уровня 75,8 рублей за одного американца и возврат на полюбившееся место, на отметку 73 - 73,5 рублей.
Честно говоря, за этот промежуток времени произошло немало важных событий, которые способны и будут влиять на движение валютного курса. Предлагаю разобрать их по порядку и охарактеризовать их влияние на валютную пару доллар/рубль.
Арест и суд над берлинским пациентом
Достаточно ожидаемое событие, как факт, но непонятное по времени происшествия. Оппозиционер решил вернуться в Россию. Несмотря на то, что для кого-то данное событие стало вполне предсказуемым, многие не ожидали такого поворота событий, думая, что в Россию он больше не вернется. Естественно, с учетом всех нарушений, которые совершил этот человек, было понятно, что он скорее всего не отвертится очередным домашним арестом и будет задержан с дальнейшим проведением судебной экспертизы его правонарушений.
Еще раз опишу свою позицию. Мне не хотелось бы акцентировать внимание на политических аспектах данного инцидента, так как канал имеет финансово-экономический профиль, поэтому и рассуждать на эту тему буду только с экономической точки зрения
Логично было наблюдать за тем, что на этот инцидент незамедлительно отреагировали европейские и американские политические структуры, пригрозив очередными санкциями в отношении России.
Сами санкции пока разрабатываются и оглашение одной части будет в понедельник, 22 февраля. Однако, стоит отметить, что европейцам все сложнее выкручиваться из данной ситуации, так как они пытаются усидеть на двух стульях, сохраняя отношения с Россией, так как им нужен наш газ и другие экономические блага, а с другой стороны, пытаются сохранить хорошие политические отношения с США. Исходя из этого, никаких серьезных санкций в отношении РФ я не ожидаю.
Итог: нейтрально-негативный оттенок для рубля
Инфляционные ожидания
Последнее время начали появляться первые признаки ускоряющейся инфляции. В Америке данный показатель пока находится под контролем, во всяком случае так говори ФРС, хотя, если честно, они сами не знают куда их приведет текущая ситуация в экономике и как поднимать процентные ставки, чтобы не загнать себя в еще большую яму. Просто поверим им на слово.
В России несколько иная ситуация. Наша инфляция за последние месяцы явно вышла за рамки ожиданий ЦБ. Повторюсь, что это ишь данные по месячной инфляции в годовом выражении, поэтому выводы еще рано делать. Однако, ЦБ повысил коридор инфляции и сказал, что дальнейшего продолжения мягкой ДКП не будет, что является явным звоночком к повышению процентных ставок.
Итог: нейтрально-позитивный оттенок для рубля
ОФЗ и их покупки
Последний выпуск ОФЗ с треском провалился, все из-за растущей доходности американских трэжерис. Разница между доходностями облигаций сокращается, значит ОФЗ России уже не являются такими интересными для приобретения. Все сводится к тому, что разница в доходностях не покрывает страновой риск, значит инструмент не выгоден для приобретения.
Более того, если акцентировать внимание на растущей инфляции, то результат инвестирования в ОФЗ будет полностью поглощен этим экономическим явлением. Таким образом, интерес к ОФЗ заканчивается не только на внешнем, но и на внутреннем рынке.
Спад интереса к долговому рынку РФ в очередной раз намекает на потенциальное повышение ставок для поднятия инвестиционной привлекательности российского долгового рынка.
Итог: нейтрально-негативный оттенок для рубля
Таким образом, факторы складываются в нейтрально-негативный фон для рубля. Многие скажут, что я не обратил внимание на нефть. Я специально это не сделал, так как доля доходов от нефти и газа в РФ падает, рубль уже не укрепляется вслед за нефтью так стремительно как это было в предыдущие года. Тем более, если бы валютный рынок самый сложный и если бы его движения мог объяснить любой обыватель просто показав пальцем на динамику цен на нефть, то все исследования инвестиционных банков были бы не нужны.
Более того, в совокупности с потенциальной коррекцией и технической картиной графика доллар/рубль, где присутствует очень сильная зона накопления - желтый блок, перспективы рубля сходить на 80 гораздо выше, чем перспективы уйти снова к отметке 68 рублей за одного американца. Этот желтый блок может служить локальным дном для данной пары, так как в 4 раз она уже не в состоянии его пробить. Выводы делайте сами, но на мой субъективный взгляд, следует быть аккуратными в высказываниях о скором укрепление нашей национальной валюты в ближайшие месяцы, картина не такая радужная.
На этом все! Пишите, что вы об этом думаете! Подписывайтесь на канал и ставьте лайки! Более оперативно о новостях я пишу в своем телеграмм канале
Читайте также:
Прибыль Магнита падает уже 5 лет. Стоит ли инвестировать в компанию?
Совкомфлот - привлекательная инвестиция или очередное неудачное IPO?
Газпром - бизнес с неэффективным менеджментом или отличная инвестиция? Разбираем компанию Газпром