Ставка ФРС – это процентная ставка Федеральной Резервной Системы США, которая определяет стоимость внутренних займов для американской банковской системы. Чем выше ставка, тем деньги для банков стоят дороже и как следствие кредиты становятся дороже для всей экономики. То есть, ставка ФРС это процент под который банки в США берут кредиты, чем она ниже тем "дешевле" кредиты.
На самом деле ставка ФРС оказывает влияние на все рынки США и не только: валютный рынок, денежный рынок, фондовый рынок, но к теме этой статьи относится только фондовый рынок так что рассмотрим его. За последние несколько десятилетий мы наблюдали серьезный и затяжной цикл снижения процентных ставок в США. Самый сильный этап снижения процентных ставок начался с 2008 года. Снижение дошло до того, что ставка была снижена до минимального диапазона значений 0% - 0,25%, что оказывало прямое влияние на рынок долга, то есть на рынок защитных активов. Облигации росли в цене становились малодоходными, а как следствие, если защитные активы теряют в доходности, рискованные инструменты начинают приносить больше прибыли.
Если посмотреть на ситуацию еще более локально, т.е. в разрезе реакции рынка непосредственно в даты изменения ставок, то здесь стоит учитывать насколько предсказуемым было решение ФРС.
Как правило об изменении ставки известно заблаговременно и на каждом заседании дается прогноз на несколько кварталов вперед. Поэтому бывает, что рынок очень слабо реагирует на изменение ставки, потому что оно было известно заранее. В таких ситуациях само решение по ставке не столь важно, как выступление Председателя и публикация протоколов заседания. Из них можно узнать о прогнозах развития экономики и перспективах изменения ставки. В течение семи лет с 2009 до 2016 ставка не менялась и рынки реагировали только на прогнозы ФРС и публикацию протоколов заседаний.