Каждый год на фондовый рынок вливаются все новые и новые трейдеры. Даже в патриархальной России их число скоро перевалит за 10 миллионов. Они идут сюда для того, чтобы заработать миллионы и навсегда решить свои финансовые проблемы.
Народная мудрость гласит "Новичкам всегда везет". Посмотрим, каким образом данная мудрость применима к фондовому рынку.
Мировые рынки глобально склонны к росту. Думаю это ни для кого не секрет. 70% времени на рынке- это период роста.
Большинство трейдеров начинают свою карьеру именно в бычьей фазе рынка.
Поскольку новички не ведают страха перед рынком, они как правило входят в достаточно рискованные инструменты и получают значительную прибыль. Спустя несколько месяцев активной торговли, их депозит может вырасти на 20-30%.
Может возникнуть эйфория и представления о том, что ты лучше всех знаешь в какую сторону будет двигаться рынок в ближайшее время.
Понятно, что экспертность неофитов мало, что стоит. О доходности депозита можно судить только на долговременном отрезке.
Если инвестор может сохранить положительную доходность на период длительного падения котировок, в этом случае он является настоящим профессионалом.
Текущий момент на мировом фондовом рынке носит знаковый характер.
Прошлый год закончился феноменальным ралли на рынке США.
Оно продолжается и в этом году.
Основные причины этого роста следующие:
1) Инвесторы ждут восстановления американской экономики после пандемии благодаря вакцинам.
2) Демократы победили на выборах президента и в Сенат США, обеспечив себе факт.
3) Конгресс США одобрил масштабный пакет стимулов экономики, но с приходом демократов к власти весьма вероятны новые триллионы долларов поддержки.
В создавшейся ситуации заработать на фондовом рынке может и ребенок, поскольку котировки каждую неделю обновляют новые максимумы.
Однако сложившаяся ситуация на фондовом рынке значительно более хрупкая чем кажется, ибо существует множество факторов риска.
Они существуют как со стороны фундаментального анализа текущего положения, так и со стороны психологии сегодняшнего инвестора.
Более года на американском рынке формируются пузыри в самых разных отраслях.
Сейчас по многим показателям американские бумаги приближаются к пикам пузыря доткомов 2000 года.
Это должно настораживать инвесторов.
Последние 2 года рынок акций США рос фактически за счет расширения мультипликаторов (P/E), а не главного фундаментального фактора роста-увеличения прибыли. То есть, говоря простым языком, акции большинства компаний оказались переоцененными и оторвались от своей реальной обоснованной цены.
Мультипликаторы расширялись на фоне снижения процентных ставок и очень низкой доходности гособлигаций США. Инвесторы отдавали предпочтение более рискованным активам.
При этом прибыль большинства компаний перестала расти еще в 2019 году, а в 2020 произошло серьезное падение прибыли в связи с пандемией.
В первую очередь это конечно касается технологического сектора (индекс NASDAQ).
Тем не менее, многие аналитики полагают, что будет иметь место резкий рост прибыли на акцию благодаря выходом компаний из коронокризиса, принятию нового пакета стимула для экономики и вероятному началу нового цикла роста.
НО позитивный эффект от увеличения прибыли может быть уравновешен негативной переоценкой рынка и снижением рыночных мультипликаторов.
Аналитики пока не учитывали негативный эффект от повышения налогов, которую планирует провести администрация Байдена, что естественно снизит потенциальную прибыль компаний.
Вторым важным негативным фактором для фондового рынка может стать повышение ставки ФРС (сейчас на историческом минимуме) и повышение стоимости кредитования бизнеса.
Регулятор не намерен дальше снижать ставки и безусловно перейдет к их планомерному повышению как только ситуация в экономике немного стабилизируется.
Даже Аналитики Уолл-стрит не видят большого потенциала для роста рынка в 2021 году. Они прогнозируют диапазон 3800-4400 для S &P 500 в этом году, что достаточно скромно, учитывая что уровень индекса уже сейчас находится на уровне 3900 п.п. Среднее диапазона предполагает рост индекса менее, чем на 7%. Это значительно меньше, чем показатель 2019 года (29%) и даже 2020 года (16%).
Если верить истории и коэфициенту CAPE, c текущих уровней рынок акций будет слабо расти в течение нескольких лет.
Но возможен и более жесткий вариант развития событий с сильной коррекцией от текущих значений. Особенно вероятен такой вариант развития событий в техсекторе.
В этом случае многие инвесторы понесут значительные убытки. Поскольку сейчас на рынке много новичков, не привыкших "пересиживать" убытки, можно ожидать резкую волну распродаж, возможно даже сопоставимую с мартом 2020.
Поэтому призываю вас быть предельно осторожными и не идти на излишние риски в нынешней нестабильной ситуации.
Всем удачи и профита и поделитесь своими мыслями о будущем американского фондового рынка в комментариях.
.
