Инвестидея: купить акции «Газпром нефти» (RUB) потенциальная доходность за 3 мес. 16,6%
Дата открытия 8 февраля 2021
Газпром нефть 343, 10 р +8,15 P | 2,43%
Коротко
Акции Газпром нефти заметно отстали в росте относительно сектора, несмотря на восстановление цен на нефть. Видим потенциал повышения прогнозов по акциям компании.
Обзор компании
Газпром нефть - одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире. Уровень добычи - 776 тыс. барр./день (~0,8% мирового производства нефти).
Прибыль за 2019 год: 422 млрд руб. , +6%
Выручка за 2019 год: 2 485 млрд руб. , 0%
Компании выгодно: рост цен на нефть, рост мировой экономики, умеренное ослабление рубля.
Почему акции могут вырасти
Отставание в динамике. За последние 6 месяцев акции
Газпром нефти (+3,8%) заметно отстали в росте относительно сектора (Индекс МосБиржи нефти и газа +10,3%) несмотря на восстановление цен на нефть (Brent в рублях +35,1%).
Апсайд к консенсусу: Мы повысили прогноз средней цены на нефть марки Брент в 2021 г. до 55 долл/ барр. и видим риски дальнейшего повышения рыночного консенсус- прогноза по EBITDA Газпром нефти на 20-25%.
Привлекательная дивидендная доходность: По нашим оценкам акции торгуются с дивидендной доходностью 10% по итогам 2021 г.
В 2020 году компания одобрила новую дивидендную политику, где закрепила коэффициент выплаты 50% чистой прибыли. Газпром, как основной акционер Газпром нефти (95,68%), заинтересован в высоких дивидендах со стороны компании.
Как действовать
1. Купить акции по цене не дороже:
350 руб. Рекомендуемая доля в портфеле: до 10%
2. Продать, когда цена достигнет: 400 руб.
3. Продать, если цена упадет ниже: 310 руб
4. Продать после 8 мая 2021 г., если не появится новых драйверов роста
Цена открытия 338, 00 р
Текущая цена 343,10
Цена продажи 400,00
Акции «Магнита»: рекомендация «покупать» (RUB) Потенциальная доходность за 12 мес. 23,4%
Дата открытия 4 февраля 2021
Магнит 5 107,5 +111,5 P | 2,23%
Магнит - крупнейший российский ритейлер по числу магазинов (21 564 на декабрь 2020 г.) и второй по объему выручки (1,55 трлн руб. по итогам 2020 г.). Наша модель компании предполагает рост продаж в 2021-2025 гг. в среднем на 6% в год при рентабельности EBITDA на уровне 7,0%. В нынешнем году Магнит сократил капиталовложения и уменьшил товарно-материальные запасы, в связи с чем мы повысили прогноз дивидендных выплат компании. На данный момент ожидаемая нами дивидендная доходность акций Магнита на горизонте 12 месяцев составляет 10%. Это максимум для анализируемых нами компаний потребительского сектора.
Цена открытия 5 010,5 р
Текущая цена 5 107,5 р
Цена продажи 6 300,0 р
Акции Ростелеком: рекомендация «покупать» (RUB) потенциальная доходность за 12 мес. 37,3%
Дата открытия 2 февраля 2021
Ростелеком 105, 60 р +1,47 P | 1,41%
Ростелеком превратился в быстрорастущий бизнес, главным образом благодаря инвестициям в Tele2 Россия и сегмент цифровых услуг. По нашим оценкам, за счет этого к 2022 г. доступный акционерам свободный денежный поток должен увеличиться в 2,5 раза относительно уровня 2019 г., что приведет и к существенному повышению дивидендной доходности (с 7%, которые мы прогнозируем на следующий год).
Цена открытия 102,68 P
Текущая цена 105,60 P
Цена продажи 145,00
Акции «Газпрома»: рекомендация «покупать» (RUB) потенциальная доходность за 12 мес. 16,9%
ДАТА ОТКРЫТИЯ 1 ФЕВРАЛЯ 2021
Газпром 228, 00 р +5,99 P | 2,70%
В 2019 г. котировки акций Газпрома выросли на 87%, опередив на 47% индекс РТС Нефть и Газ и показав один из лучших результатов среди всех анализируемых нами компаний. Этому способствовали давно ожидавшиеся рынком изменения в дивидендной политике, привязавшие размер выплат к размеру скорректированной чистой прибыли. Однако в среднесрочной перспективе ситуация может оказаться достаточно непростой по причине сохраняющегося избытка предложения газа на рынках
перспективе ситуация может оказаться достаточно непростой по причине сохраняющегося избытка предложения газа на рынках
Европы и низких цен на газ. В связи с этим мы ожидаем снижения размера дивидендов относительно уровня, рекомендованного к выплате за 2019 г. (15,24 руб. на акцию). Согласно нашим прогнозам, дивидендная доходность акций Газпрома за 2020 гг. будет в пределах нескольких процентов.
Цена открытия 213,03
Текущая цена 228, 00 р
Цена продажи 266,51 P
«Сургутнефтегаза» (RUB) потенциальная доходность за 3 мес. 10,4%
ДАТА ОТКРЫТИЯ 11 ДЕКАБРЯ 2020
Сургутнефтегаз-п 40,770 +0,080 | 0,20%
Коротко
Привилегированные акции
Сургутнефтегаза привлекательны в качестве хеджа инвестиционного портфеля в условиях снижения склонности к риску на фондовых площадках.
Обзор компании
Сургутнефтегаз - крупная частная нефтяная компания в России. Ведет разработку на 164 месторождениях в Западной и Восточной Сибири.
Компания добывает около 60 млн тонн нефти в год. Перерабатывает около 18 млн тонн нефти в год.
Прибыль за 2019 год: 875 млрд руб. , +347%
Выручка за 2019 год: 1555 млрд руб. , +32%
Компании выгодно: рост цен на нефть, рост мировой экономики, умеренное ослабление рубля.
Почему акции могут вырасти
Привилегированные акции
Сургутнефтегаза являются хорошим хеджем при ослаблении рубля, что отражается в возможной дивидендной доходности привилегированных акции. 18,8% - прогнозируемая дивидендная доходность привилегированных акций Сургутнефтегаз за 2020 г. (7,34 руб/акцию при курсе 74 руб. / долл. США на конец 2020 года).
Дивиденды по привилегированным акциям Сургутнефтегаза складываются из трех частей прибыли компании:
- от операционной деятельности;
- от процентного дохода;
- от курсовых разниц;
Рост/снижение средней цены на нефть на $5/барр. приводит к изменению дивиденда на 0,20 руб. / акция
Изменение курса доллара на конец года на 1 руб. приводит к росту/ снижению дивиденда на 0,40 руб. / акция
Как действовать
1. Купить акции по цене не дороже: 40 руб. Рекомендуемая доля в портфеле: до 5%
2. Продать, когда цена достигнет: 45 руб.
3. Продать, если цена упадет ниже: 37 руб.
4. Продать после 11 марта 2021 г., если не появится новых драйверов роста
Цена открытия 39,390
Текущая цена 40,770
Цена продажи 45,000
А что вы думаете по поводу данных акций роста? Напишите в комментариях.
