То, что начиналось как многообещающий январь, не закончилось тем, что рынки за год упали. Что еще более важно, февраль имеет тенденцию быть слабым месяцем, что говорит о том, что продажи, возможно, еще не закончились.
Краткосрочные перспективы рынка ухудшились, поскольку каждый январь с 1950 года сменялся новым или продолжающимся медвежьим рынком, коррекцией на 10% или неизменным годом.
Однако сложно представить себе полномасштабный медвежий рынок, на котором ФРС будет пристально следить за рынком, а новая администрация будет работать над дополнительными финансовыми стимулами
Внимательно посмотрите на скрин. Исключая 11 основных «ошибок» в таблице выше, падение в январе предсказывало отрицательный год в 73% случаев.
Внезапный разворот продаж на прошлой неделе мог быть просто «предупредительным выстрелом».
Вчера рынок действительно отскочил, как и ожидалось. Однако, хотя рынок действительно удерживал поддержку на уровне 50-дневной скользящей средней, «денежные потоки» на средней панели все еще слабые, и в настоящее время имеется «сигнал продажи».
Безусловно, существует множество факторов, которые действительно могут в краткосрочной перспективе полностью изменить ситуацию на рынках.
Федеральная резервная система по-прежнему сохраняет нулевую ставку и ежемесячно покупает облигации на 120 миллиардов долларов. Очевидно, что эта ликвидность, как было отмечено ростом от мартовских минимумов, продемонстрировала рост рыночных спекуляций.
На диаграмме ниже показаны еженедельные "положительные чистые изменения" баланса ФРС.
Неудивительно, что ФРС увеличивала объем покупок облигаций всякий раз, когда рынок ослаб.
Конечно, при инфляционном давлении, проявляющемся во всей экономической системе, существует риск, что ФРС может попасть в ловушку своих собственных требований к стабильности цен.
Несколько слов об изменениях
Прежде чем мы продолжим наш анализ, важно обсудить, чтобы различать разницу между «коррекцией» и «медвежьим рынком».
«Медвежий рынок», который не является просто коррекцией на 20%, - это когда «ценовые тенденции» рынка меняются с общего восходящего на нисходящий тренд в течение длительного периода.
Приведенный ниже график дает лучший контекст для бычьего и медвежьего рынков.
«Коррекция» - это очень короткий период, когда цены возвращаются к некоторому предыдущему уровню поддержки, но сохраняют предыдущую тенденцию роста цен.
Следующее изменение - самое важное.
«Изменение» может быть выполнено либо:
- Снижение цены до предыдущего уровня поддержки, ИЛИ
- Процесс консолидации, при котором рынок торгуется в пределах определенного диапазона достаточно долго, чтобы разрешить предыдущие перекупленность или расширенные условия.
На краткосрочной основе, как отмечено на первом графике выше, индикаторы могут довольно быстро колебаться между перекупленностью и перепроданностью и обычно приводят к «коррекциям путем консолидации».
Однако в среднесрочной перспективе индикаторы, как правило, указывают на более крупные «корректировки снижением цены».
Продолжайте уделять внимание контролю рисков
Как отмечалось выше, скорее всего, уже на следующей неделе мы получим ралли. Однако вполне вероятно, что нам следует рассмотреть возможность использования любого подъема для устранения избыточного риска до тех пор, пока технический фон не улучшится.
Вот рекомендации, которые мы рекомендуем для корректировки риска вашего портфеля:
Шаг 1) Очистите свое портфолио
- Подтяните уровни стоп-лосса до текущих уровней поддержки для каждой позиции.
- Фиксируйте прибыль в позициях, которые были крупными выигрышами
- Продавайте отстающих и проигравших
- Увеличьте объем денежных средств и перебалансируйте портфели до целевых значений.
Шаг 2) Сравните распределение вашего портфеля с распределением вашей модели.
- Определите области, требующие нового или повышенного воздействия.
- Подсчитайте, сколько акций необходимо приобрести для выполнения требований по распределению.
- Оцените потребность в денежных средствах для совершения необходимых покупок.
- Пересмотрите портфель, чтобы сбалансировать его и собрать достаточно денег для удовлетворения потребностей.
- Определите уровни цены входа для каждой новой позиции.
- Установите уровни «стоп-лосс» для каждой позиции.
- Рассчитайте уровни «продажи / фиксации прибыли» для каждой позиции.
Шаг 3) Подготовьте позиции для соответствующего исполнения при правильной настройке рынка.
В этом случае мы корректируем подверженность рискам в тех областях, которые нам нравятся сейчас, и используем ралли для уменьшения / удаления секторов, в которых риск наиболее высок.
- Интересная статья ⏩ Заключительные этапы исторического рыночного пузыря
