Согласитесь, очень заманчиво купить акцию за несколько дней до выплаты дивидендов. Покупаешь акцию и уже вот-вот скоро получаешь дивы. Прекрасно же!
Увы, нет. Тут не всё не так просто и сладко, как кажется на первый взгляд. Давайте для наглядности я приведу простую аналогию с дивидендными акциями – луковица в банке с водой.
Компания – это луковица. Она сидит в банке и в течение месяца отращивает зелёный лук – это дивиденды. Если вы захотите продать эту луковицу, вы поставите ценник за саму луковицу + стоимость отросшего зеленого лука. Если же вы срежете лук и съедите, то при продаже уже не будете учитывать его в цене. Хотя можете громко заявлять: «Покупай мою луковицу! Она через неделю ещё больше лука даст»
То же самое происходит и с дивидендными акциями. В текущую цену уже заложены её дивиденды. Например, 1 октября привилегированные акции Сбера стоили 221 рубль, дивиденды обещали в размере 18,7 р. на одну акцию. 2 октября происходит дивидендная отсечка (срезали зелёный лук и направили инвесторам) и цена на открытии торгов уже 203 рубля.
Это событие называется дивидендный гэп. И он неизбежен, потому что так устроена биржа, так устроена торговля. Луковица продается уже без зеленого лука. Дальше события могут развиваться следующим образом: бумага будет ещё ниже опускаться или бумагу будут откупать и закрывать этот дивгэп. Здесь уже не угадаешь, но чаще всего бумага ещё какое-то время идёт вниз или вбок. Хотя компания может громко заявить: «Покупай наши акции! В следующем году дивиденды будут ещё больше»
Так стоит покупать акции перед дивотсечкой или нет?
Нет, не стоит. Если вы нацелены взять бумагу краткосрочно, то вы можете надолго застрять на дивгэпе. Как это произошло, например, с бумагами Центрального Телеграфа: 6 августа 2020 года бумага стоила 28,2р., дивиденды 11,83. Спустя полгода бумага стоит 15,1 и никак не закроет дивгэп.
Если же вы нацелены на долгосрок, то купите либо сильно раньше (месяц и более) или сразу после дивидендного гэпа. Зачем вам эта первая выплата? Тем более, что придет она только через 2-3 недели, да ещё с дивидендов сразу же удержат налог в размере 13%, т.е. от Себра вы получили бы на руки не 18,7р., а 16,27р. А эта сумма уже меньше, чем дивгэп.
Напишите в комментариях, застревали ли вы когда-нибудь в дивгэпе?
