Эту публикацию я хочу посветить, в первую очередь, математике и здравому смыслу. На основе той информации, которую я опишу здесь, я буду докупать в текущем году акции, которых на данный момент в моем портфеле нет.
По сути я хочу осветить тактику, согласно которой буду продолжать формировать свой инвестиционный капитал весь 2021 год и, возможно, дольше, если выход из кризиса затянется на более длительный срок.
Почему это важно
В спокойные времена на рынке можно проследить различные тенденции, которые превалируют год от года и не меняются в отсутствии каких-либо глобальных событий. В послекризисное время эти тенденции уже не работают, рынок становится высоковолатильным и непредсказуемым в период выхода экономики из непростых условий.
Поэтому я считаю крайне необходимым менять тактику на ту, что позволит в большей степени максимально приумножить капитал, чем просто сохранить его. Просто потому, что такая возможность будет существовать далеко не всегда, но именно сейчас, на мой взгляд, она имеет место быть.
В прошлом году на рынке наблюдалась достаточно большая волатильность, и ни одна из отраслей экономики не вела себя так, как в докризисные времена, однако не все отрасли вели себя одинаково. Некоторые сектора показывали высокий рост или даже сверхприбыли, другие, напротив, откатились далеко назад. Все это, по моему мнению, сформировало некие устойчивые предпосылки роста для некоторых отраслей, и сейчас я объясню, почему я так думаю.
Несколько слов о математике
В математике есть такое понятие как реверсия к среднему.
Реверсия (возврат) к среднему – это математическая теория, которая часто используется на финансовых рынках. Она представляет собой свойство рынка возвращаться к средней цене после крупных движений. Это может быть средняя цена на графике или даже темп роста экономики конкретной страны.
По сути это означает, что если какая-то отрасль давала, к примеру, стабильный прирост в 5-7% ежегодно в спокойные времена, но под влиянием глобальных экономических факторов в определенный год увеличила прирост до 25%, то в следующем году данная отрасль с довольно высокой долей вероятности будет пытаться вернуться к нормальным средним значениям прироста в год, то есть будет давать не рост, а спад приблизительно до тех значений, которые считаются нормальными для нее.
То же самое касается и отраслей, показавших упадок в определенном году. Такие сектора экономики также будут стремиться к своей нормали, то есть дадут гораздо больший прирост в следующем году за счет эффекта низкой базы. Например, если отрасль, растущая в спокойные времена на 5-7% показала спад до -10%, то с высокой долей вероятности в следующем году она будет стремиться восстановить рост до нормали и покажет прирост не в 5-7%, а примерно в 15-17%.
Каковы же были данные по отраслям за 2020 год
Прошлый год, как я уже упоминала выше, для некоторых секторов экономики был годом сильного роста, а для других – годом небывало низкой доходности.
Посмотрим, какие отрасли показали небольшую или отрицательную доходность в 2020 году по сравнению с обычной доходностью за последние 5 лет.
Процентные данные рассчитаны при помощи отраслевых индексов, а также была использована аналитика со сторонних ресурсов. Для простоты я буду указывать приблизительные данные с погрешностью вычислений в 1-3%.
Финансовая отрасль
Средний рост за последние 5 лет - на 18% в год. Рост за 2020-й – около 1% процента. Ожидается реверсия к среднему вверх - то есть довольно высокие показатели роста.
Энергетическая отрасль (включая нефть и газ)
Средний рост за последние 5 лет - 3% в год. Рост за 2020-й - минус 22%. Ожидается реверсия к среднему вверх - то есть очень высокие показатели роста.
Отрасль REIT
Средний рост за последние 5 лет - 15% в год. Рост за 2020-й - минус 9%. Ожидается реверсия к среднему вверх - то есть высокие показатели роста.
Таким образом, вышеупомянутые отрасли являются возможными бенефициарами доходности в самой ближайшей перспективе текущего и, возможно, также следующего года.
Я буду искать наиболее уверенные компании из данных отраслей и вкладываться именно в них в этом году. Более подробно об эмитентах буду писать в следующих публикациях.
А теперь посмотрим на те отрасли, которые дали небывалый прирост в прошлом году в сравнении с ростом за последние 5 лет. И это будут те отрасли, куда, на мой взгляд, не стоит вкладывать новый инвестиционный капитал в 2021 году, если вы планируете максимально заработать именно на росте тела капитала, а не на дивидендах.
IT отрасль
Средний рост за последние 5 лет - 40% в год. Рост за 2020-й - 39%. Ожидается доходность на обычном уровне.
Отрасль здравоохранения
Средний рост за последние 5 лет - 15% в год. Рост за 2020-й - 23%. Ожидается незначительная реверсия к среднему вниз - то есть умеренные показатели роста.
Металлургическая отрасль
Средний рост за последние 5 лет - 8% в год. Рост за 2020-й - 40%. Ожидается значительная реверсия к среднему вниз - то есть очень низкие показатели роста.
Для остальных отраслей также можно рассчитать реверсию к среднему, но я сделала это только для тех отраслей, которые были исторически актуальны для меня в разрезе моих дивидендных портфелей.
Как я уже упоминала, в следующих публикациях я буду разбирать эмитенты, как российские, так и зарубежные, акции которых войдут в один из моих дивидендных портфелей, опираясь на данную информацию. То есть весь 2021 год это будут компании из финансового и энергетического секторов, а также из сектора REIT .
Что думаете по поводу реверсии к среднему? Планируете ли вы использовать подобную тактику при инвестировании в текущем году?
Если вам интересна реверсия к среднему в остальных отраслях, пожалуйста, напишите в комментариях, какие именно отрасли интересуют, и я поделюсь данными для интересующих вас отраслей в одной из следующих публикаций.
И, конечно же, ставьте лайк, если статья понравилась или показалась полезной.
*не является инвестиционной рекомендацией
Другие публикации канала
Как заработать на волатильности
Как надувается пузырь на фондовом рынке. Основано на реальных событиях.
Алгоритм оценки компаний по мультипликаторам
Как использовать основные мультипликаторы для оценки компаний
