По подсчетам ЦБ, россияне вложили в «мутные» инвестиционные продукты 600 млрд рублей. Что это за инструменты, и каковы ключевые риски вложений в них?
Думаю, что речь идет о так называемых структурных нотах. Это вполне нормальный продукт на финансовом рынке.
Проблема тут заключается в следующем: как правило, в структурных нотах предусмотрены портфельные инвестиции в те или иные секторы рынка, при этом динамика портфеля привязывается к базовому активу. Например, вам предлагают инвестировать в акции нефтяных компаний, и связывают получение прибыли по этому портфелю с динамикой цен на нефть. Цены выросли выше какого-то уровня – вы получили прибыль, цены упали – прибыли нет или она маленькая.
Очень часто финансовые организации для упрощения процесса продажи высокомаржинального продукта, к которым такие структурные ноты относятся, опускают детали и говорят инвестору, что это инструмент с гарантированной доходностью. В этом, конечно, есть определенное лукавство, так как на рынке гарантированную доходность дают только государственные или корпоративные облигации с инвестиционным рейтингом.
Считаю, что у инвесторов должен быть выбор и ограничивать продажу подобных продуктов нельзя. Однако доступ к ним стоит давать только квалифицированным инвесторам.
Автор: ведущий аналитик QBF Олег Богданов
