Я заметил, что сейчас самая модная и распространённая стратегия инвестирования - покупка дивидендных акций. На первый взгляд, это вполне устойчивый источник пассивного дохода.
Однако дивидендная стратегия не лишена минусов и подойдет не всем инвесторам. Возможно после прочтения этой статьи вы измените свой подход или скорректируйте его в нужном ключе.
Первый минус - дивидендная ловушка
Чем выше дивидендная доходность акции - тем выше риск.
Нужно изучить, почему бумага предлагает такую большую доходность.
На зарубежных фондовых рынках принято не разочаровывать инвесторов и повышать дивиденды со временем. В обратном случае, это может сказаться на рейтинг компании, ей могут закрыть доступ к выгодной кредитной линии или запретить пользоваться налоговыми льготами.
Порой повышение дивидендов сказывается на вложениях в собственный бизнес и его развитии. Иногда случается, что компания выплачивает акционерам не из собственной прибыли, а из заемных средств, предполагая, что в последующих периодах прибыли будет достаточно.
Компании стремятся сформировать положительную дивидендную историю, чтобы попасть в так называемый список "дивидендных аристократов" (эмитент должен выплачивать и не сокращать дивиденды на протяжение 25 лет) или "дивидендных королей" (тоже самое, но на протяжении 50 лет).
Экскурс в фундаментальный анализ.
При выборе дивидендной акции следует обращать внимание на коэффициент выплат, Payout Ratio. Комфортным значением является показатель ниже 65%. А вот если коэффициент перевалил за 90%, то в случае кризиса или любых других неблагоприятных обстоятельств дивиденды могут быть сокращены или вовсе отменены, а это в свою очередь приведет к падению стоимости акций.
Возможно также, что высокие дивиденды - это следствие выкачивания из компании средств, когда крупные держатели пакетов акций не желают развивать бизнес.
Второй минус - нужны большие вложения чтобы ощутить доход
Если вы планируете инвестировать в дивидендные бумаги, то, чтобы получить существенный результат, нужно выложить кругленькую сумму.
Дивидендная доходность российского рынка в среднем 6-7 процентов, высокодивидендной стратегией на американском фондовом рынке является покупка акций с доходностью от 4%.
Чтобы ежемесячно получать хотя бы 30000 руб, в российский рынок нужно вложить около 5,5 млн руб, а в Америке придется затариться на 9 млн руб.
Также следует учесть, что указанные выплаты еще не очищены от налогов, поэтому начальные суммы должны быть более существенные.
Минус номер три - налоги.
Каждый раз когда компании или фонды перечисляют дивиденды, возникает обязанность уплатить с данных выплат налоги.
- В случае с российскими компаниями проще - ваш брокер является налоговым агентом, и на счёт приходит очищенные от налога 13% суммы.
- Если вы владеете американскими акциями, то есть нюанс. В США инвесторы платят налоги в размере 30%, но с Россией подписана договорённость, по которой российские инвесторы имеют льготную ставку в 13%, но есть пара нюансов.
- У своего брокера вы должны подписать форму W-8BEN. С недавних пор это можно сделать дистанционно, заполнив и отправив онлайн, но иногда может понадобиться посещение офиса.
- Брокер будет списывать с дивидендов 10% в пользу США, оставшиеся 3% нужно будет доплатить самостоятельно, заполнив ежегодную налоговую декларацию.
Кстати: никакие ИИС и другие налоговые льготы не помогут избежать оплаты налогов на дивиденды.
3. Под это правило не попадают налоги с фондов недвижимости, REIT'ов. В любом случае с ваших поступлений спишут 30%
Соответственно чем больше в вашем доходе дивидендов, тем больше налогов вы платите, то есть уменьшаете свой капитал.
Налоговая составляющая негативно влияет на будущий результат, ведь вместо того, чтобы данная часть работала и увеличивала эффект сложного процента, её придётся отдать государству
Пятый минус - снижение динамики увеличения стоимости акций
Прирост стоимости акций у компаний, выплачивающих хорошие дивиденды, несравним с компаниями с низкими или отсутствующими дивидендами.
Нужно быть готовым, что капитал, вложенный в дивидендные акции, будет расти меньшими темпами, чем рынок в целом.
Именно этот критерий должен насторожить начинающих инвесторов с небольшим капиталом и редкими пополнениями (см. второй минус).
Шестой минус - дополнительная комиссия, возникающая при реинвестировании дивидендов.
Если вы не планируете тратить полученные дивиденды, а хотите на них купить новые акции, чтобы ускорить эффект сложного процента (начисление процентов на процент, при этом капитал растет нелинейно, а в геометрической прогрессии), то приходится платить брокеру комиссию за сделки, а это тоже уменьшает будущий инвестиционный результат.
В случае всё тех же компаний роста, реинвестирование отсутствуют, поэтому и нет комиссионных и налоговых трат.
Последний на сегодня минус - переоценка
Многие инвесторы считают дивидендные акции хорошим пристанищем для своего капитала в трудные времена, их значимость высоко оценивается.
В таких случаях стоимость акций возрастает, а дивидендная доходность снижаются, и купив бумагу при таких обстоятельствах, вы снижайте возможность хорошо заработать.
Итоги
Рекомендовать дивидендную стратегию каждому инвестору нерационально, спорных моментов достаточно много.
Начинающий инвестор должен сам для себя решить, что для него главное - приумножение собственного капитала или пассивный доход с него. Кроме этого, важным фактором являются время и психологическая уравновешенность.
Для себя я решил выбрать золотую середину: в мой портфель попадают акции, которые имеют потенциал роста котировок, а также продолжительное время выплачивают небольшие дивиденды.
Несмотря на это, у меня на примете есть список бумаг по ростовой стратегии, о которых я расскажу в другой статье.
Если ты заразился Вирусом Богатого Человека, поставь 👍!
Есть мнение, различное с автором? Прошу в комментарии!
