Здравствуйте, друзья!
Продолжаем формирование нашего долгосрочного портфеля. Сегодня включаем в портфель всем известную компанию ГМК Норникель.
Для начала пару слов о компании. Норникель крупнейший производитель цветных и драгоценных металлов в мире, владеющий уникальной ресурсной базой. Компания добывает такие металлы как никель, палладий, медь, платину, золото, серебро, кобальт. Более того Норникель присматривается к производству лития.
Это наверное единственная компания, против которой не ввели санкции. Просто введение санкций могло бы вызвать огромный ценовой всплеск и вообще лишить страны запада нужных им элементов, а Китай без труда скупил бы все излишки.
Производственные результаты Норникеля за 2022 год оказались весьма успешными и даже превзошли прогнозы менеджмента.
Итак, проведем разбор компании Норникель согласно нашим критериям оценки, подробнее писал здесь.
Пункт первый, перспективность компании.
Сфера использования цветных металлов просто огромна, от кабельных линий до нержавеющих сталей, от микроэлектроники до самолетостроения. Применение в промышленности будет только увеличиваться. По этому показателю Норникель получает высший балл - 10.
Пункт второй, долговая нагрузка.
Долговая нагрузка Норникеля находится на крайне низком уровне и составляет 0,18 пункта. Для того , чтобы несколько унифицировать нашу оценку разобьем диапазон от 0 до 6 на 10 частей. От 0 до 0,6 - это 10 балов, от 0,61 до 1,2 - 9 баллов и т. д. За этот критерий Норникель получает 10 баллов.
Пункт третий, корпоративное управление.
Здесь ситуация очень не простая. 1 января 2023 года прекратило существование акционерное соглашение между основными владельцами Русалом(Дерипаска) и Интерросом(Потанин), согласно которому в зависимости от долговой нагрузки выплачивалось от 30 до 60 % EBITDA. Акционеры получали солидные дивиденды с выплатами несколько раз в год. Соглашение закончилось и ситуация подвисла в воздухе так как нового соглашения пока нет. Дерипаска настаивает на пролонгации старого соглашения, а Потанин призывает изменить дивидендную политику и платить от свободного денежного потока, резко увеличив инвестиционные вложения.
До разрешения этой ситуации Норникель получает 6 баллов.
Четвертый критерий, потенциал роста.
Этот критерий мы рассчитываем исходя из дивидендной доходности (подробнее здесь). На совете директоров была озвучена цифра в 1,5 млрд $ за 2022, что соответствует доходности в 4,5 %, а значит отрицательный потенциал роста. Но если пойдут большие капитальные вложения то Норникель становится компанией роста и в таком случае отрицательный потенциал роста допустим.
Получаем в итоге 26 баллов и отрицательный потенциал роста из-за низких ожидаемых дивидендов.
Посмотрим теперь на график акций.
Акции Норникеля пробили сопротивление в районе 14500 и направились к верхней границе долгосрочного падающего канала. Думаю до разрешения акционерного вопроса канал пробит не будет и цена останется на текущих уровнях или будет ходить вместе с рынком.
Итак, сегодня мы пополнили наш портфель на 10 % и добавили туда акции ГМК Норникель по цене 14990 р.
Теперь наш портфель выглядит следующим образом.
Все выше сказанное не является инвестиционной рекомендацией и призывом к действию, а всего лишь частное мнение.
Благодарю за внимание, подписывайтесь, комментируйте, ставьте лайки.
Еще больше интересной и актуальной биржевой информации на моем телеграмм канале https://t.me/invectcumom, подписывайтесь.