Размышления про инвестиции.
Ой, сегодня будет непростая статья. Правда, лишь для спекулянтов.
Эти прям офигеют. Если, конечно, поймут. Но поймут не только лишь все.
Ожидая потенциальный вал комментариев от тех, кто ничего не понял (в том числе и сути написанного, но очень хочет высказать свое "очень важное и ценное мнение" - сразу укажу следующее.
Для тех, кто просто молча читает - в этом блоге нет никаких правил. Хоть вверх ногами читайте, хоть справа налево. Хоть по диагонали.
А вот кто желает что-то прокомментировать, для тех в данном блоге имеются ПРАВИЛА. И незнание правил не освобождает от ответственности. Конечно, вы можете игнорировать правила, но точно не сможете игнорировать последствия игнорирования правил.
Таковы правила.
Далее, как обычно, по частям, ибо очередной лонгрид.
Дочитают его, как обычно, не только лишь все)
Часть 1. Вводная.
Вообще в данном блоге эта тема уже не новая. Но раз за разом приходится ее раскрывать и разжевывать, чтобы исключить подмены понятий.
В том числе, чтобы не пудрили мозги начинающим инвесторам.
Например, писал я вот такую статью про капитал в виде акций.
Заметьте, есть некая ценность в виде актива, представленного на фондовом рынке акциями компаниями.
И есть какая-то цена, по которой одни этот актив (или его часть в виде тех же акций) готовы купить, а другие готовы ИЛИ не готовы продать.
Ну вот лично я, например, готов прям сегодня покупать много-много акций Лукойла (вплоть до пакета в 19,9% от общего количества акций) по цене в 1 рубль.
Что "ха-ха"? А вы ничО не забыли?
Например, акции/расписки Сбера, заработавшего за 2021 год прибыль в 1,2 триллиона рублей, которые весной на лондОнской биржЕ продавались по цене в несколько евроцентов. Причем массово.
И ровно в это же время в в России цена была "заморожена" на цене порядка 129 рублей применительно к префам.
А у меня все зафиксировано. С цифрами и скринами. Такой вот блог.
Что вполне на уровне недавних позднеосенних цен 2022 года.
А вот как так?
Компания - ну вот вообще одна и та же. Но на одной биржЕ ее акции стоят в десятки раз дешевле, чем на другой?
Потому что иностранные спекули тупо 0чк@нули и сливали акции по любой цене, лишь бы слить (и зафиксировать убытки, но об этом не пишут).
Но можно и к Лукойлу вернуться.
Кстати, а вы знаете номинал акции Лукойла? Ну тех, которые покупаете?)
Я вот не знал. А теперь знаю.
2,5 копейки за акцию.
Не верите? Как насчет цитаты из интернетов?
Уставный капитал Компании разделяется на 692 865 762 штуки обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 2,5 копейки каждая.
Все еще не верите? Ой, зря... А может спор на 1 лям хотите? )))
Как насчет скрина с официального сайта Лукойла?
Рискнете спорить про цену акций Лукойла с сайтом Лукойла? )))
Любопытные, кстати, на скрине цифры: кто каким количеством и долями акций владеет. По состоянию на 31.12.22. Свежачок.
Так вот, я готов покупать акции Лукойла по своей цене в 1 рубль. С переплатой блин, в 40 раз... Транжира, е-мае...
И я даже денег найду.
Только вот желающих продавать по такой цене сейчас на рынке нет. И вряд ли такие уникумы появятся. Вчера были желающие продавать акцию по цене в районе 3.900 рублей.
И даже тут, заметьте, при том, что за ВЧЕРА компания Лукойл ну вот вообще никак не поменялась, а в течение торгового дня были желающие продавать ее акции в диапазоне от 3.892 до 3.920 рублей.
Вроде дельта 30 рублей, менее 1% - фигня какая-то.
О чем вообще тут речь, казалось бы?
Так вот в тех самых акциях, которые ИТОГО: 692.865.762 акции.
И если брать по минимальной вчерашней цене 3.892 рубля - то все эти акции будут стоить 2.696.633.545.704 рублей (очень грубо 2,69 трлн).
А если брать по 3.920 рублей, то это 2.716.033.787.040 рублей.
Или грубо 2,71 трлн рублей.
Разница в суммах за день: в 0,02 трлн или 20 миллиардов рублей.
А компания-то ОДНА и та же!!!
Не могла она за день как-то так измениться, что реально потеряла или приобрела 20 миллиардов рублей. Ну как минимум вы про это точно вообще ничего не знаете.
Более того, вообще никто в течение дня не скажет, чего и как изменилось во всей этой большой компании за день. Слишком много переменных.
А на фондовом рынке какие-то левые чуваки сидят и толпой решают, а сколько же стоят все акции компании, путем определения цены ее акций. И в течение каждого торгового дня эти цифры - РАЗНЫЕ.
А компания - одна.
При этом, если вы владеете 50%+1 акцией, то вы юридически владеете всей компанией.
Все еще очень смешно? Или уже не так?
Но это еще только начало.
Часть 2. А стал ли Лукойл за год ДЕШЕВЛЕ в 2 раза?
Постоянные читатели и те, кто приобретает акции Лукойла в свой портфель, в курсе, что еще год назад, зимой 2022 года, акции той же самой компании стоили порядка 7.000 рублей за штуку, а истхаи были в районе 7.500 рублей за штуку.
Ну давайте график приведу, дабы спорить было не о чем.
Сегодня цена акций находится на уровне 3.900 рублей.
Это при том, что в 2021 году компания заработала рекордную для себя прибыль, за который выплатила рекордные дивиденды. В том числе и итоговые, которые в 2022 году платили не только лишь все.
Сбер, например, на данный момент так ничего и не заплатил, хотя по цифрам, в 2021 году он вроде как заработал больше, чем Лукойл.
Да, по 2022 году пока результатов Лукойла нет. А промежуточные дивиденды за 2022 в размере 256 рублей формально меньше, чем промежуточные за 2021 год в размере 340 рублей.
Ну так это на 25% ниже, а цена - на 45% относительно прошлогодней.
И вот тут мы приходим к очередной спекулятивной подмене понятия.
Суть которой (подмены) вообще не понимает, я думаю, 99% участников фондового рынка.
Реальная капитализация компании заменяется на РЫНОЧНУЮ капитализацию компании:
Рыночная капитализация - это рыночная стоимость размещенных акций публично торгуемой компании.
Рыночная капитализация равна цене акции, умноженной на количество акций в обращении. Поскольку находящиеся в обращении акции покупаются и продаются на публичных рынках, капитализация может быть использована в качестве индикатора общественного мнения о чистом капитале компании и является определяющим фактором в некоторых формах оценки акций.
Вы видите СУТЬ написанного?
ИНДИКАТОР ОБЩЕСТВЕННОГО МНЕНИЯ!!! (*) поставлю тут звездочку (это все еще НеСиська)
Цена акции - это то, сколько Я ДУМАЮ, может стоить компания, если я куплю ее (а кто-то продаст) акцию по такой цене.
А дальше на это мнение вообще можно влиять. Например, путем новостей. Или вбросов. Или сигналов в каналах.
Вот с чего сейчас из всех щелей трубят про БУДУЩУЮ ПРИБЫЛЬ Сбера за 2023 год, когда еще с 2022 годом не разобрались? Ну, например, в части дивидендов с прибыли, заработанной в 2022 году.
Не говоря уж про рекордную прибыль за 2021 год, с которого инвесторам на сегодня достался конкретный кукиш.
А какой мне прок с той суммы, которую Сбер заработает (видимо по мнению АНАЛитиков SberCIB) в 2023, если с нее я снова получу 0 рублей?
Но информация льется, спекули смотрят на рисуемый для них ТА, консолидацию, RSI. И продолжают скупать акции Сбера дороже.
Хотя осенью те же акции того же самого Сбера продавали и ниже 100 рублей за акцию. А с тех пор скупают дороже на 50%.
Хотите сказать, что это Сбер стал стоить на 50% дороже? Серьезно?
Расчет покажете? Что-то окромя цен, по которым спекули скупают и сливают друг друг акции?
Хотите поспорить? А потянете против фактов? )))
Давайте-давайте.
Часть 3: сколько стоит то, чем нельзя барыжить?
Оппппп-пппа, да?
А вы что думали? )))
Я с вами буду ваши тупые спекулянтские графики чертить? )))
Мне мозги не запудришь, ребята.
Ни рыночной капитализацией, ни инфляцией.
Это все - лишь заботы спекулей. Которые они транслируют в массы, чтобы запудрить мозги тем, кто не хочет спекулировать, и запутать их.
Ведь с той же инфляцией борется сам бизнес, чьи акции мы покупаем.
Кто-то повышает цены, кто-то снижает закупочные цены и затраты. В итоге прибыль компаний с качественным и устойчивым бизнесом растет достаточно, чтобы акционеры могли игнорировать инфляцию.
Или вы всерьез верите, что сидят такие условные Потанин, Греф и Мордашов и рыдают: ой-ой, инфляция в 10%, мы теряем свои капиталы.
И Потанин такой: у меня дивиденды в 4 раза снизятся из-за капексов!!!
А Греф еще: блиииин, я ваАаще дивиденды за 2021, сЦуко, не получил!!!
И Мордашов: а я вообще уже 4 раза ничего не получил!!!
Вы серьезно? )))
А вот спекулям с их постоянными убытками и псевдоисками - да, нужно прям считать не только, остались ли они в плюсе, а перекрыли ли своими спекуляциями хотя бы инфляцию.
Но это их заботы, которые не имеют отношениях к инвесторам в акции.
Ну да вернемся к теме статьи.
Кто скажет, какая у нас рыночная капитализация, например, Сибура?
Вот что пишет уважаемый мной (без шуток) ресурс смарт-лаб:
Сибур (SIBR) капитализация МСФО (годовые значения)
Текущая рыночная капитализация компании Сибур составляет 0.00 млрд руб.
Рыночная капитализация компании рассчитывается как суммарная стоимость всех акций компании, рассчитанная по текущим котировкам на Московской бирже.
Еще раз: 0.00 миллиардов рублей!!!
Ну как: берем Сибур бесплатно?
Или это какая-то откровенная хЭрня?
Конечно хрень, потому что акции компании не торгуются на рынке. И барыги НЕ ИМЕЮТ возможности как-то влиять на цену акций.
Вот и вся фишка.
При этом очевидно, что крупнейший холдинг страны не может стоить 0.
Потому что есть другая КАПИТАЛИЗАЦИЯ, не рыночная. Не та, которая определяется путем сложения цен покупающих и продающих спекулей.
Тех спекулей, которые год назад Лукойл покупали по 7.000 рублей, а сегодня продают эти акции по 3.900 рублей. И все рассказывают про иксы.
Капитализация — оценка стоимости предприятия, земельного участка, ценных бумаг и другого имущества, посредством расчёта приведённой суммы ожидаемых доходов, взятой за весь период его предполагаемого использования.
Капитализация может быть недостаточной, достаточной или излишней в зависимости от соотношения между экономическим капиталом компании и капиталом компании, реально существующем в текущий момент времени.
Это оценка стоимости АКТИВОВ компании и ее денежных потоков.
И тут сразу простой пример: все то же Лензолото.
Копания-пустышка с НУЛЕМ активов с 2021 года. А все ее денежные потоки - это остатки денег, полученных с продажи своей последней золотоносной шахты Полюсу.
А цена акций осенью оценивалась СПЕКУЛЯНТАМИ в 25.000 рублей. При нулевой капитализации в активах.
А сейчас те же самые акции той же самой компании с 0 активов торгуются по цене 14.300 рублей, что, например, сопоставимо с ценой акций Норникеля)))) Уникальной российской компании с уникальным бизнесом даже в рамках мирового масштаба.
Вот вам и вся суть подмены понятий для целей спекулирования.
Акции пустышек типа Лензолота или убыточной Теслы скупают по растущим ценам и их оценочная "капитализация" растет, что привлекает новых хомяков и спекулей поменьше.
Цена акций реальных развивающихся бизнесов типа Северстали, НЛМК, Лукойла, Норникеля и прочих - снижается. Снижая эту их рыночную капитализацию, что "отворачивает" от этих акций инвесторов спекулянтов.
А компании вроде Сибура или Росатома вообще имеют нулевую капитализацию. Потому что ими банально нельзя БАРЫЖИТЬ.
Часть 4: что такое капитал для долгосрочного инвестора?
Ну и топаем к самому вкусному.
Долгосрочный инвестор в акции (дивидендные) покупает их как ЧАСТЬ БИЗНЕСА. Покупает по какой-то цене, чтобы ими владеть. И получать от этого бизнеса часть прибыли, пропорционально имеющейся доле.
Барыги покупают акцию, чтобы ее ПРОДАТЬ ДОРОЖЕ. Им не важен бизнес и его показатели (Лензолото - яркий пример: бизнеса и прибыли давно уже нет, а барыги, продающие дороже - есть).
Что такого крутого произошло летом 2022 в жизни и реалиях компании Электроцинк, что ее РЫНОЧНАЯ капитализация выросла на 170%?
Да ничего.
Просто барыги разогнали цену не то на сигналах, не то на вбросах
А вот цена акций Лукойла, который, например, весной по бросовой цене с дисконтом купил сеть заправок Shell, которые долгие годы будут приносить компании дополнительную прибыль, причем внутри страны - падает.
Когда вы купили еду, чтобы ее съесть и получить энергию, то вам не важно, сколько эта еда будет стоить после того, как вы пробили чек.
Когда вы купили еду, чтобы ее продать дороже - то вам уже становится важна будущая цена этой еды.
Вы - барыга, и вы не потребляете эту еду. В этом случае, если цена не становится дороже, вам проще выкинуть эту еду на помойку, зафиксировав убыток. Особенно, если другую часть еды вы распродали со сверхприбылью.
Я частенько хожу в одну пекарню, там реально классная выпечка. Ценники (на мой субъективный взгляд) очень недешевые.
Это одна из причин, почему товар нередко остается в конце рабочего дня. Вы думаете, что его продают как-то дешевле? Или, может, раздают последним покупателям перед закрытием? Неа.
И хорошо, если его забирают сами продавцы (например, по себестоимости) или выкидывают, как несвежий товар. А могут ведь, в теории, и на следующий день положить среди свежей выпечки и продать какому-то непостоянному покупателю за полную цену.
Так вот, не стоит путать денежный капитал, который вы хотите инвестировать во что-то. Это бабки, та сумма, которая у вас есть.
И уже купленные активы, за которую вы уже заплатили какую-то цену. Те самая цена, за которую вы приобрели какую-то ценность.
У Потанина актив и КАПИТАЛ - это 37% АКЦИЙ НОРНИКЕЛЯ, а не то виртуальное бабло, за которое спекулянты потенциально готовы купить эти акции. У них реального бабла и не хватит.
А даже если хватит - никто им не продаст.
Ни по 15К, ни по 20К, ни по 25К. Ни даже по цене истхаев в районе 28К.
Не продали тогда, не продадут и сейчас.
И измерять КАПИТАЛ Потанина в спекулятивной цене фондового рынка, по которой эти акции НЕЛЬЗЯ КУПИТЬ - это верх иди0тии и оли0френии. Пример такого индивидуума будет ниже. Со скринами.
Отсюда зафиксирую, что ценность и цена запросто могут не совпадать. И сегодня мы можем за меньшие деньги покупать бОльшую ценность в виде акций качественных бизнесов.
Да-да, с виртуальным убытком в портфеле, даже если с бесплатных акций. Понятно, что прибыль есть только у спекулей на разгонах.
Если же вы - не барыга, который купил акции, чтобы продать их дороже, а качественно выбрали надежный бизнес и актив на долгосрок - то дальше вам нужно лишь мониторить фундаментальные показатели бизнеса.
Чтобы видеть, что ваш бизнес все еще эффективен, и продолжает зарабатывать достаточную для вас прибыль (а не как КАМАЗ, с 1% дивидендов на акцию в течение последних лет, и то, не каждый год).
А еще лучше, если бизнес продолжает развиваться и имеет как востребованность в ближайшие годы, так и перспективы в будущем.
И тогда даже локальная отмена дивидендов в непростых для российских бизнесов условиях - может сыграть вам на руку за счет дисконта по цене.
И когда вы купите себе в портфель достаточное для вас количество штук акций, то вам станет вообще не важно, по чем там барыги на фондовом рынке продолжают гонять эти акции вверх или вниз.
И какова будет их ОЦЕНКА ИНДИКАТОРА ОБЩЕСТВЕННОГО МНЕНИЯ (*)
А что, вы же смеялись, когда я предлагал купить акций Лукойла по 1 рублю? А сейчас чего не смеетесь, когда в моем блоге спекуль пишет, что я С КАПИТАЛА потерял 800 рублей на акцию после выплаты дивидендов?
Чот не видел я ваших ржущих смайликов вот под данным комментарием.
И ведь он реально считает, что раз я не могу сейчас продать акцию по той цене, по которой я ее покупал - то у меня УБЫТОК.
И он уверен, что мне, чтобы типа сохранить мой КАПИТАЛ, - мне прям НЕОБХОДИМО ПРОДАВАТЬ И ПЕРЕКЛАДЫВАТЬСЯ.
И для него - это АКСИОМА, м@тьегоразэтак.
И я вынужден вот эту хрень и бред регулярно ЧИТАТЬ в своем блоге!!!
Но сам он настолько тyп0й, что не понимает, что я НЕ СОБИРАЮСЬ ПРОДАВАТЬ акции Лукойла. Вообще ни по какой цене.
Нет, даже по 10К не продам. И по 20К не продам. Нет.
Потому что мой капитал - это НЕ БАБЛО, которое я потратил или получу от продажи акций.
Мой капитал - это ШТУКИ акций. как часть в доле конкретного бизнеса.
Которые при наборе целевого объема в будущем будут приносить мне не менее 100.000 рублей в месяц.
А именно это - та цель, ради которой я начинал инвестировать.
А не ложная мысль всех СПЕКУЛЕЙ, что инвестируют, с целью преумножить свое начальное бабло, причем путем продажи дороже.
Я - НЕ СПЕКУЛЯНТ.
И у меня нет спекулянтских целей и задач. Ни одной.
Моя цель - это КАПИТАЛ в целевых штуках акций, приносящих мне мой целевой доход в формате дивидендов.
Дивидендов, которые на долгосроке еще будут расти.
И если кто эту мысль не понял - лучше удалитесь сами.
И не надо мне ничего писать: мне вы мозги запудрить не сможете.
А мне с вами не по пути.
А правило Даннинга-Крюгера я буду нейтрализовывать банами. Строго в соответствии с Правилами блога. Чтобы всякие спекулятивные дeбилы не подменяли в моем блоге понятия и факты.
И не мешали мне и моим единомышленникам инвестировать.
На долгосрок.
Как обычно: в этой статье нет рекламы или призывов инвестировать что-либо или куда-либо. Статья содержит мысли автора по компаниям, находящимся в его инвестиционном портфеле. Не является рекомендацией или прогнозом.
