Всем привет, уважаемые друзья и гости канала "Инвестиционный Друг"!
👉Приношу тысячу извинений всем тем, кто ждал новые выпуски на канале, а они все не появлялись. Необходимо было закрыть вопрос с покупкой квартиры до наступления Нового года. Все получилось, можно и выдохнуть, ура! А теперь приступлю к написанию статьи, тем более, что у меня скопилось множество интересных мыслей про инвестиции для написания и обсуждения с Вами!
Друзья, еще чуть-чуть и закончится 2022 год, а это означает, что компании начнут постепенно готовиться к предоставлению финансовых отчетностей и дивидендным выплатам. Стоит отметить, что в условиях достаточно напряженного года многие российские эмитенты смогли выйти в прибыль, а это значит, что им есть чем поделиться с акционерами. Тем не менее, далеко не все российские голубые фишки расщедрятся и смогут обрадовать инвесторов дивидендными выплатами.
В данном материале я хочу обратить внимание на 3 глобальные российские компании, которые могут отказаться от выплаты дивидендов в 2023 году.
👉ПАО Сбер
Что же можно сказать о ситуации со Сбером? Как я писал ранее, недавно компания отчиталась о финансовых результатах по итогам 11 месяцев 2022 года и Сбер показал прибыль без малого в 175 миллиардов рублей. И было логично, что менеджмент компании уже в 2023 году может без проблем поделиться с акционерами итоговой прибылью, выплатив дивиденды, но не тут-то было.
Что случилось, спросите вы? Что может помешать выплате дивидендов, если компания вышла на уверенную прибыль? Ответ на поверхности, рассказываю:
Минфин РФ планирует вернуть бессрочный субординированный кредит, выданный Сберу в размере 150 миллиардов рублей, который компания брала у ЦБ в разгар кризиса 2008 года. (Источник: Финам).
Конечно же, если это произойдет уже в 1 половине 2023 года, то расплачиваться Сбер будет прибылью 2022 года. Обрадовала новость?
В любом случае, Сбер может и должен заработать прибыль в декабре, но если придется возвращать все 150 миллиардов, то на выплату дивидендов много денежных средств не останется. А "копейкам" инвесторы рады едва ли будут.
👉ПАО "ГМК Норильский никель"
Ох, в этом году данный эмитент полноценно занялся увеличением капитальных затрат. Еще в первые 6 месяцев 2022 года капитальные издержки составили около 100 миллиардов рублей, а по результатам всего 2022 года показатель может достичь 250 миллиардов рублей. И вспоминаем золотое правило, которое редко подводило российских инвесторов - чем выше капитальные затраты, тем меньше денег пойдет на дивиденды.
Стоит отметить производственные показатели Норникеля, они находятся на приемлемо высоких уровнях. К примеру, добыча востребованного никеля по результатам 3 квартала увеличилась почти на 25% год к году. Судя по всему, объемы реализации тоже будут присутствовать в отчетности в качестве положительного результата.
Тем не менее, о дивидендах в 2023 году говорить пока сложно и рано. Как я уже сказал, Норникелю портят картину 2 фактора:
- высокие капитальные затраты в 2022 году;
- окончание акционерного соглашения с ПАО "Русал.
👉ПАО ВТБ
В декабре вышло официальное подтверждение, что ВТБ приостановил выплату купонов по 13 бессрочным выпускам облигаций (Источник: ИА РБК). Такой шаг был принят менеджментом ВТБ для "укрепления капитальной позиции". Со своей стороны считаю, что выглядит все это таким образом, будто у компании есть некие серьезные проблемы с финансовой составляющей (Привет, г-н Костин). Кстати, еще в ноябре Андрей Леонидович заявлял, что дивидендные выплаты в 2023 году могут быть ниже ожидаемых, так как на прибыли сказываются различные внешние ограничения. А теперь прибавляем и крайне НЕпрозрачную историю с долгом по облигациям. Прощайте, дивиденды от ВТБ? Полагаю, что они могут их выплатить в 2023, только выплаты окажутся смешными.
👉Заключение
Подводя итоги, скажу, что именно эти 3 российских эмитента привлекли особое внимание, так как еще в 1 полугодии 2022 на них возлагали большие надежды по части дивидендных выплат. А тут раз и все перевернулось.
Ничего страшного, статистика не врет и постоянно убеждает нас в том, что рынки цикличны, за каждым падением рынка последует его необратимый рост. Таким образом, не вешаем нос и продолжаем искать и инвестировать в качественные активы на финансовых рынках. Главное иметь хорошую выдержку и терпение - это одни из главных вещей, присущих разумному инвестору.
Благодарю за внимание!
Друзья, если материал был вам полезен/интересен, пожалуйста, не забудьте поставить палец вверх (👍) под данной статьей! Этим вы помогаете мне в развитии канала, большое спасибо!
Обязательно подписывайтесь на мой канал "Инвестиционный Друг", чтобы не пропускать выпуск новых статей!
📌Друзья, какие ваши мысли по Сберу, Норникелю и ВТБ в части дивидендных выплат? Кто из российских эмитентов также может отказаться от ранее обещанных выплат? Давайте обсудим!
С уважением,
Инвестиционный Друг
