Китай, США, зеленые и биотехи. Что жать: BUY / HOLD / SELL?

FXI время выхода из канала настало или ещё рано?

FXI - ETF на крупнейшие корпорации Китая подходит к верхней границе нисходящего канала. Возможно (подчеркиваю это слово 2 раза) рынок приближается к точкам стратегического формирования рыночной позиции. Новости связанные с смягчением ковидной политики Китайскими властями, вероятно добавляют оптимизма для инвесторов. С технической точки зрения, пробитие этого нисходящего канала + закреплением выше 100 и 200 MA будет сильным сочетанием факторов, для открытия позиций.

FXI Топ позиций и страновая "прописка"

Важно отметить, что etf FXI содержит внутри себя акции Китайских корпораций, торгуемые на Гонконгской бирже. Кажется, что это дополнительные инфраструктурный плюс, с той точки зрения, что выбирая между Китайскими компаниями торгуемые в США и Гонконге, лучше получить "Гонконгскую прописку" пусть и в оболочке амер. фонда.

подробнее о фонде: https://www.etf.com/FXI#overview

KWEB = Китайский интернет. KWEB, tracking only overseas-listed Chinese shares of Internet-sector companies, doesn't look much like the broader Chinese IT industry. For one thing, KWEB excludes hardware companies from its selection universe. It only includes Internet software and services, home entertainment software, educational software for home use, retail or commercial services primarily through the Internet, and mobile Internet software and services. KWEB ends up with less Software and IT Exposure than broader funds in the segment and may tilt significantly towards small-caps. Index constituents are ranked by free-float market capitalization in USD and weighted using a 10% capping methodology at each semi-annual rebalance. While not perfectly capturing China's Internet economy, KWEB is a good pure play on Chinese Internet software and service provider

ETF KWEB на китайские интернет компании, так же крайне интересен для потенциального включения в долгосрочную часть портфеля, от максимумов более 70% падения. Важно отметить, что впервые с апреля 2021 года etf "выполз" за 200-дневку!

состав KWEB 77,5 % с пропиской в Гонконге

DIA - промышленный индекс в США

DIA - etf на промышленный индекс США (хотя приставка "промышленный" сейчас, в нем не более чем дань истории - всего в - 5 % от исторического максимума! Рынок ожидает промышленной реиндустриализации нового света + массированные стимулы со стороны правительства ?

ТУТ НАПИСАНО ЧТО фонд хороший и диверсифицированный: Despite the name recognition that comes from tracking the Dow and its own popularity, DIA is not the ideal ETF for investors who want broad-based exposure to US large-caps. The fund’s tiny portfolio, arbitrary selection, and antiquated weighting produce significant sector biases relative to the market, and cover only a fraction of the large-cap space, typically represented by hundreds of names. Stocks are price-weighted, not cap-weighted, which can produce major sector realignments when multiple holdings change, as occurred in September 2013. Still, DIA tends to move with the broader market day-to-day, and some may prefer its typically (slightly) lower beta. DIA is extremely liquid, with huge assets and a long track record. The fund’s UIT structure is shared by a few other long-lived ETFs (like SPY), with the most notable effects being a slight cash drag since stock dividends received in between the ETF’s distributions can’t be reinvested as is typically the case. UITs must also hold every stock in the index at all times, which can tie the PM’s hands. Still, for exposure to the Dow—a concentrated, universally-cited basket of household names—DIA is a great choice.

QQQ = NASDAQ. QQQ is one of the best established and typically one of the most actively traded ETFs in the world. Often referred to as “the triple Q’s”, it's also one of the most unusual. The product is one of a few ETFs structured as a unit investment trust. Per the rules of its index, the fund only invests in nonfinancial stocks listed on NASDAQ, and effectively ignores other sectors too, causing it to skew massively away from a broad-based large-cap portfolio. QQQ has huge tech exposure, but it is not a 'tech fund' in the pure sense either. The fund's arcane weighting rules further distance it from anything close to plain vanilla large-cap or pure-play tech coverage. The ETF is much more concentrated in its top holdings and is more volatile than our vanilla large-cap benchmark. Still, the fund has huge name recognition for the underlying index, the NASDAQ-100. In all, QQQ delivers a quirky but wildly popular mash-up of tech, growth and large-cap exposure. The fund and index are rebalanced quarterly and reconstituted annually

QQQ- технологический индекс США. Отражение пульс успешности неолиберальной модели экономики. Падение от максимумов - 27,5 % значительное, но субъективно все же хотелось бы увидеть ещё - 20 % от текущих уровней. Кажется, что ряд корпораций стоит всё ещё достаточно дорого по отношению капитализации к чистой прибыли, а у многих и чистой прибыли то ещё нет. Рост ставок ФРС оказывают сильное давление на котировки. Вместе с этим, есть ряд ожиданий, которые характеризуются надежной к весне 2023 года возобновить рост. Логика этих надежд достаточно проста - инфляция будет побеждена и замедлена, ставки перестанут повышать и в перспективе будет снижена, что возобновит поток дешевых денег на рынок.

QQQ - технологические гиганты из топ 10 занимают почти 50 % веса всего индекса.

TAN предлагает уникальный взгляд на возобновляемые источники энергии, владея концентрированным портфелем компаний, занятых в отрасли солнечной энергетики, тем самым отсекая большую часть более широкого рынка возобновляемых источников энергии. Отбор фонда начинается с глобальных компаний солнечной энергетики всех мастей, включая все солнечные технологии (кристаллические и тонкопленочные фотоэлектрические и солнечные тепловые), всю цепочку создания стоимости (сырье, монтажники, финансирование) и сопутствующее солнечное оборудование (инверторы и инкапсуляторы). Эти компании делятся на две группы: чистые и средние акции. Чистые компании рассматривают солнечную индустрию как свой основной бизнес, от которого они получают более двух третей своего дохода. Компании средней руки включают в себя те, которые имеют несколько отраслей бизнеса, но при этом более одной трети своего дохода получают от бизнеса, связанного с солнечной энергией. Схема взвешивания фонда направлена на увеличение доли чистых компаний и, следовательно, недооценку группы средних компаний. Составные части индекса ребалансируются ежеквартально.

Зеленая энергия. Модная и хайповая вчера, в завтрашнем дне все же имеет все шансы занять достойное место под солнцем? ESG повестка + пакетные стимулы со стороны правительства + острота геополитики - все переплелось у зеленых. Однако насколько сейчас отрасль стала привлекательна? Больше - 30 % от максимума - это достаточно для начала формирования позиций или надо подождать? Но факт в том, что с тех. точки зрения, по крайней мере, исходя из концентрирования в привлекательной конфигурации скользящих средних снизу цен, актив выглядит, как если бы готовился к дальнейшему росту и смены тренда. Если, конечно, это не очередная бычья ловушка.

IBB отслеживает индекс американских биотехнологических компаний, котирующихся на основных биржах США. Сюда входят компании, занимающиеся исследованиями и разработкой терапевтических методов лечения, но не ориентированные на коммерциализацию и массовое производство фармацевтических препаратов. Сюда также входят компании, которые занимаются производством инструментов или систем, обеспечивающих биотехнологические процессы. IBB включает компании всех капитализаций и взвешивает их по модифицированной методологии рыночной капитализации. На отдельные пакеты акций распространяются требования по кэппингу: 8% на пять крупнейших составляющих и 4% на остальные. Индекс перебалансируется ежеквартально и полностью обновляется ежегодно в декабре. До 21 июня 2021 года фонд назывался iShares Nasdaq Biotechnology ETF и отслеживал индекс NASDAQ Biotechnology Index.

Биотех - способен показать взрывной рост, в особенности если правильно подобрать (читай угадать) точку для входа. От локальных минимумов уже + 30 %, что немало, но по меркам сектора вовсе не предел. Так же, как зеленые (TAN) и классические техи (QQQ), невероятно чувствителен к изменению КДП (кредитно-денежной политики) ФРС, вместе с этим обладает собственной уникальной повесткой. Поскольку я надеюсь, что мир все же стоит не только на пороге третьей мировой, но и находится в точке качественного перелома в области генной инженерии, создания искусственных органов, поиск лекарства от рака и других смертельно опасных заболеваний.

Выводы. В конечном счете я не уверен на 100%, что рынок сейчас полностью созрел для перелома. Вместе с этим есть ряд технических факторов, которые указывают на то, что текущие уровни могут оказаться неплохими для начала формирования (или усреднения) стратегических, долгосрочных позиций.

Благодарю вас за внимание.

Хотите больше интересных разборов и мнений? Подписывайтесь на наш Телеграмм-канал «Русские инвестиции» https://t.me/Russia_investment