Заметка о рисках залога акций АО и долей в ООО. Практические рекомендации юристов.
Содержание заметки:
- Краткие выводы
- Подробности конкретного дела
- Рекомендации юристов
Бизнес достаточно широко использует залог акций или долей в уставных капиталах компаний. Как правило, залог обеспечивает своевременное и полное исполнение неких обязательств перед другими лицами. Например, обязательств по банковским кредитам и займам, акционерным соглашениям, существенным коммерческим контрактам основной компании и т.д.
В отличие от других объектов у акции компании (долей) особые правила и последствия залога. Так, залогодатель рискует если и не лишиться предмета залога, так утратить контроль над компанией.
Краткие выводы
1. Акции АО и доли в уставном капитале ООО могут быть предметом залога. АО и ООО – единственные формы юридических лиц, в которых попускается залог прав их участников (учредителей).
2. Залогодержатель долей в ООО вправе голосовать ими на общем собрании участников общества, а также получает иные права, которые предоставляют эти доли: например, право на получение части чистой прибыли общества (дивиденды), право получать информацию о деятельности общества, право подавать иски в интересах общества, права оспаривать решения органов управления и т. д. Такие права автоматически возникают у залогодержателя долей в ООО в момент заключения договора залога. Чтобы изменить объем передаваемых прав необходимо отдельное соглашение сторон.
3. Залогодержатель акций АО вправе голосовать и реализовывать иные права, которые предоставляют акции, только если это прямо предусмотрено договором залога. Т.е. в отличие от залога долей в ООО такие права в отношении акций в АО автоматически не возникают.
Договор залога акций может устанавливать детали как в отношении залогодержателя (например, определять момент возникновения прав акционера либо предусматривать передачу всех прав кроме права на получение дивидендов), так и в отношении залогодателя-акционера (например, обязанность согласовывать с залогодержателем все свои действия в обществе).
4. Вместе с тем залогодержатель долей или акций не вправе распоряжаться залогом (продать акции, доли), заявить о выходе из общества, либо принять в общество иного участника с перераспределением долей в общества, поскольку такие действия ведут к уменьшению залогового имущества и являются злоупотреблением.
Подробности конкретного дела
Между Акционерным обществом и Банком был заключен кредитный договор.
Два акционера передали свои акции в залог Банку в целях обеспечения исполнения кредитных обязательств Акционерного общества.
В договоре залога стороны предусмотрели, что в случае просрочки
Акционерным обществом обязательств по займу к Банку переходят все права, которые предоставляют заложенные акции, в том числе право голосования и право получения дохода по ним.
Акционерное общество допустило просрочку кредитных обязательств.
Залогодержатель акций провел общее собрание акционеров, на котором принял решение сменить генерального директора Акционерного общества (он же один из акционеров).
Акционер не согласился с принятым решением и спорил его в суде.
Суд встал на сторону залогодержателя и подтвердил, что тот имел право принимать корпоративные решения в акционерном обществе, т.е. голосовать заложенными акциями, в том числе и по вопросу смены руководителя общества; а акционеры-залогодатели такие права утратили.
Рекомендации юристов
1. Залог является эффективным способом обеспечить своевременное и полное исполнение обязательств по другой сделке. Залогодателям (акционерам АО и участникам ООО) следует быть внимательны при структурировании залога. Иначе возникает риск потери контроля над обществом.
2. Интересы сторон – как кредитора-залогодержателя, так и собственника акций (долей) - могут быть защищены путем корректного распределения между ними тех прав, которые предоставляют акций и доли (право голосования, получения дивидендов и т.п.).
Стороны могут предусмотреть такую схему, при которой залогодатель (собственник акций и долей) не будет иметь возможность принимать судьбоносные решения в отношении компании (о реорганизации, о продаже ключевых активов, смене директора и т.п.). При этом не будет страдать операционное управление компанией, а залогодержатель (кредитор) получит больше прав в случае наступления тех или иных негативных для него обстоятельств (просрочка по основному обязательству и т.п).
3. Залог акций АО или долей в ООО является не единственным способом защиты интересов кредитора таких обществ. Так между кредитором и акционерами может быть заключен корпоративный договор (акционерное соглашение, договор об осуществлении прав участников), которым будет определено влияние кредитора на общество и принимаемые им корпоративные и хозяйственные решения. При этом объем таких возможностей будет меняться в зависимости от выполнения или невыполнения компанией и/или ее собственниками определенных обязательств перед кредитором.
Первоисточник материала: сайт Юридической фирмы LAARTS (Москва)
Использовано изображение от jcomp на Freepik
