Начиная анализировать компанию, чтобы понимать насколько стабильно будут платить дивиденды, почти все инвесторы обращают внимание на долг, выручку и прибыль. Это действительно важные параметры, но в этой статье, я дам возможность понимать, насколько стабильно компания будет платить дивиденды, зная только вид деятельности компании.
Давайте представим, что есть "Вася", он решил открыть заправку для автомобилей. Представим так же, что "Вася", живёт в стране, где всего 50 крупных городов. Триумф "Васи", он открыл первую заправку, а так как раньше в этой стране таких небыло, бизнес пошёл. На 1 вложенный рубль "Вася", заработал 1 рубль чистыми. Значит маржинальность бизнеса равна 100%. И так "Вася", решает на полученную прибыль открыть ещё одну заправку, но уже в другом городе. Результат тот-же. Спустя 1 год, компания Васи уже имела 10 заправок в 10 разных городах и капитализация бизнеса равнялась 10 млн рублей, а маржинальность 100%. Тогда Вася решает сделать важный шаг в развитии компании, привлечь капитал на одновременное строительство ещё 15 заправок в 15 разных городах. В банке Василию озвучили очень невыгодные условия, да и в целом намекнули, что его бизнес не интересен банку.
Тогда Вася решает получить финансирование путём проведения IPO, благодаря внушительным темпам развития бизнеса, компанию Васи оценили в 3 раза больше реальной стоимости и Вася продал через акции 50%.
Проходит год, компания ПАО "Вася-Бензин", имеет 25 заправок в 25 разных городах. Инвесторы довольны и тут начинается ежегодное собрание акционеров, где Вася заявляет, за год, на вложенные 15 миллионов рублей, мы заработали 15 миллионов рублей, а главное у нас есть возможность открыть ещё 25 заправок и заработать почти в 2 раза больше. Поэтому предлагаю голосовать, кто за выплату полученной прибыли, а кто за реинвестиции и увеличение капитализации?
Ни один из присутствующих ни на йоту не задумываясь проголосовал за развитие, ведь они понимали, что разделение прибыли в размере 15 млн рублей ничто, по сравнению с тем, что стоимость их акций увеличится почти в двое.
Компания "Вася-Бензин", решает путём размытия доли акционеров, выпустить на рынок ещё акций, чтобы заработать 25 млн рублей. А так как решение уже принято и показатели компании отличные, процедура проходит на ура и компания получает в своё распоряжение 25 млн рублей на строительство 25 заправок, в 25 оставшихся городах страны.
Проходит год, снова собрание акционеров и тогда объявляют результаты, на вложенные 25 млн, компания заработала 25 млн, а остальные 25 заправок за год, принесли нам 12,5 млн, итого, за год, компания заработала 37,5 млн рублей.
Итак уважаемые инвесторы, мы посчитали, что конкуренция в других странах слишком сильная, а в городах нашей страны не выгодно ставить ещё одну заправку, так как окупаемость будет ниже в 2 раза.
Уважаемые акционеры, прошу голосовать, кто за то чтобы разделить чистую прибыль между акционерами, а кто за строительство новых заправок в нашей стране?
Все проголосовали за выплату дивидендов.
А теперь ответьте себе на вопрос?
Какая компания стабильнее будет платить дивиденды, Газпром или Яндекс?
Данная статья позволяет понять, что Яндекс, у которого можно сказать почти неограниченное количество проектов, маржинальность которых 1к1 и выше и Газпром, который уже во всех местах все имеет и в тоже место строить ещё один завод для увеличения прибыли глупо и не выгодно.
Благодарю за внимание!
Подписывайтесь!
