Собрали они тут всё вместе. И очень так логично. В кои-то веке.
Как пишут, когда Министр финансов США предложила ограничить цены на российскую нефть, чтобы снизить доходы Москвы, цены на нефть подскочили. Причина заключалась в том, что ценовой потолок, направленный на сокращение доходов России, рассматривался мировым рынком как рискованный шаг, который может побудить Россию отреагировать приостановкой экспорта нефти.
В самом деле, реакция России была вполне предсказуема: Москва заявила, что прекратит экспорт нефти в страны, которые применяют ценовой потолок, которого придерживались все члены «Большой семерки», включая Японию, которой было предоставлено освобождение от этого ограничения из-за её серьёзной зависимости от импорта углеводородов.
Теперь, шесть месяцев спустя, пока Европейский союз обсуждает уровень ограничения цен на нефть, скептицизм по поводу его эффективности растет. Основным фактором, вызывающим этот скептицизм, является обсуждаемый уровень цен, который составляет от 65 до 70 долларов за баррель.
По мнению авторов идеи, такой уровень цен даст России стимул продолжать экспорт сырой нефти даже с ограничением, чтобы избежать дефицита "черного золота" на мировом рынке. Даже если она прекратит экспорт нефти в страны, поддерживающие ценовой предел.
Тем не менее, не все согласны с предложенным уровнем цен: Польша и две прибалтийские страны настаивали на том, чтобы цена российской нефти, застрахованной и перевозимая западными компаниями, была ограничена ценой, близкой к ее себестоимости, которая находится, по оценкам, около 30 долларов за баррель.
Проблема в том, что, если ЕС не согласится с ценовым пределом, предложенным G7, ему придется 5 декабря ввести свое собственное эмбарго на весь морской импорт российской сырой нефти в ЕС. И проблема заключается в том, что эмбарго может привести к существенному повышению цен на нефть для европейских покупателей.
Таким образом, в некотором смысле ценовой потолок является формой смягчения плана эмбарго ЕС. Как пишет FT, ценовое ограничение было попыткой администрации Байдена компенсировать влияние эмбарго на мировые цены на нефть.
Тем не менее, при рассматриваемом в настоящее время уровне цен ограничение, безусловно, гарантируя, что российская нефть продолжит поступать на международный рынок, не сможет достичь своей второй заявленной цели, которая заключается в сокращении доходов Москвы.
Действительно, доходы от экспорта сырой нефти составляют солидную часть доходов бюджета России, но, возможно, Россия могла бы выжить и без них и, как показывает история страны, продолжить проведение своей политики. Как бы то ни было, аналитики, похоже, согласны с тем, что ценовой потолок в значительной степени беззубый, как его назвала Амена Бакр из Energy Intelligence.
Как заявил Вивек Дхар из Австралийского банка Содружества:
«Учитывая, что российская нефть (Urals) торгуется по цене 60–65 долларов за баррель [расчёты Bloomberg - прим. Об этом не говорят], предлагаемый предел цены уже соответствует преобладающим рыночным условиям».
Как добавляет директор по исследованиям газа и СПГ Wood Mackenzie Массимо Ди Одоардо:
«Эти уровни скидок, безусловно, соответствуют тем скидкам, которые уже есть на рынке… Это то, что не выглядит так, как если бы цена была такой высокой».
Действительно, в понедельник флагманская российская смесь марки Urals торговалась по цене чуть более 50 долларов за баррель [оценка Bloomberg - прим. Об этом не говорят], в то время как ЕС обсуждал ограничение между 65 и 70 долларами за баррель, что вызвало понятные вопросы о сути обсуждения.
Как сказал пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков на этой неделе и в чем с ним согласен Хавьер Блас из Bloomberg:
«Европейцы до сих пор ведут очень запутанные дискуссии по этому [ценовому] потолку. Называют трудно объяснимые цифры, такое ощущение, что просто пытаются принять решение ради решения — не для эффекта, а просто для вида....».
Конечно, цены на нефть еще могут вырасти после их последнего падения, вызванного растущим беспокойством по поводу спроса в Китае, который все еще борется с Covid. На самом деле они могут подняться выше через несколько дней после декабрьской встречи ОПЕК+, на которой может состояться обсуждение дальнейшего сокращения добычи.
Тем не менее, для ЕС вопрос, похоже, более или менее решен: Польша не сдвинется с места в своем требовании о снижении лимита, а Греция и Кипр вряд ли сдвинутся с места в своем требовании о защите своих судоходных отраслей — гипотетически — с помощью более высокого лимита.
Это означает эмбарго ЕС на российскую нефть, сокращение поставок нефти в ЕС и, как следствие, повышение цен на нефть для европейцев. А более высокие цены на нероссийскую нефть вполне могут привести к повышению цен и на российскую нефть, поскольку поставки перенаправляются. И если Россия выполнит свое обещание приостановить продажи недружественным странам, она может даже получить больше доходов от своей нефти.
Максимально логично и доходчиво. Но очень похоже на "глас вопиющего в пустыне".
