2-го ноября ФРС США повысила ключевую ставку на 75 б.п. до 3,75%-4%. Это повышение стало 4-ым подряд и теперь ставка выросла до максимальных значений с января 2008 года.
Как значение ключевой ставки влияет на фондовый рынок и чего ожидать при дальнейшем росте ставки?
Как ключевая ставка влияет на фондовый рынок?
Ключевая ставка – это процентная ставка, под которую центральный банк государства выдает кредиты потребительским банкам.
Чем она выше – тем дороже стоят деньги в стране, меньше людей и предприятий берут займы, снижается инфляция и рост экономики снижается.
И напротив, при низкой ставке экономика начинает расти, т.к. растет бизнес путем взятия займов. Но одновременно с ними растет и инфляция.
Центральные банки государств должны сдерживать инфляцию и укреплять валюту, поэтому намеренно повышают ключевую ставку и снижают темпы роста своих экономик.
При повышении ключевой ставки:
- Растут ставки по кредитам;
- Растут ставки по банковским депозитам;
- Замедляется экономика и производство;
- Снижается покупательская способность;
- Снижается инфляция.
Т.к. снижается покупательская способность и темпы роста экономики – фондовый рынок также начинает падение.
Что происходит с фондовым рынком?
Инфляция в США начала расти в мае 2021 года, а уже в январе 2022 года составила 7% – это был максимум с 80-х годов прошлого века.
На тот момент ключевая ставка составляла 0,25%. Чтобы снизить инфляцию ФРС США стали повышать ключевую ставку на каждом заседании и на текущий момент она составляет 4%.
Как мы и говорили ранее, повышение ключевой ставки замедляет экономику и, как следствие, фондовый рынок падает. Это нам демонстрирует индекс S&P 500 (индекс 505 крупнейших компаний США). На текущий момент индекс снизился уже на ~20% с января 2022 года:
Что ждет фондовый рынок?
Для того, чтобы представить, что ждет американский фондовый рынок, можно вспомнить прецеденты похожих ситуаций.
Вот некоторые из них:
После снижения ставки в экономике может начаться рецессия, что и происходило при кризисах 2008, 2001 и 1990-го года.
Во время рецессии фондовый рынок продолжает падать и это может длиться от несколько недель (как было в 2020 году) до нескольких месяцев.
Учитывая намерение ФРС США продолжать повышение ставки – ее снижение еще далеко не близко. Это значит, что нас может ожидать еще более глубокое падение индекса S&P 500.
Падения может и не произойти, если США удастся справиться с инфляцией, не угробив экономику страны: все будет зависеть от состояния экономики при начале снижения ставки.
В любом случае важно наблюдать за ситуацией, решениями ФРС и рынком США, чтобы не совершить ошибочных сделок, пока дно еще не достигнуто.
Поэтому подписывайтесь на наш Telegram-канал и Дзен.
Мы ежедневно делимся самыми важными новостями из мира экономики, полезными для инвесторов и предпринимателей.