Всем привет!
Я тут 3 дня назад писал, что купил этот фонд (аж целых 3 пая, на полторы тысячи рублей, исключительно для того, чтобы их на счете было круглое число), хотя пока результаты его не впечатляют (падение максимальное из всех фондов в портфеле), решил обновить знания о том, что у него внутри и полез на сайт.
Состав фонда
Для сведения - тикер на Мосбирже у него GROD, управляющая компания - УК ДоходЪ.
В целом отторжения ничего не вызывает, хотя какие перспективы управляющие нашли у ОГК-2 или Киви мне не очень понятно.
По секторам все выглядит красиво, равномерно и диверсифицировано:
Почитал методику отбора компаний в фонд... много умных слов, методика формализована и в теории все должно работать вовсе без управляющего.
Но это в теории, как они на практике собрались это реализовывать в условиях отсутствия актуальной отчетности у большинства компаний большой вопрос.
Если полистать ниже, то можно увидеть, как их методика в клочья рвет стандартный индекс по доходности:
Но надо иметь ввиду, что это теория (и задним числом можно подогнать любую методику так, чтобы она на исторических данных показывала преимущество). А на практике пока динамика фонда относительно индекса выглядит вот так (для корректного сравнения сравниваю с фондом Сбера SBMX на обычный индекс):
Иии... оказывается, что обычный-то индекс оказался доходней (и это уже с учетом всех комиссий и отставаний).
Понятно-понятно, что полтора года это еще не показатель, да и год этот очень уж нестандартный (к росту никак не располагающий), но тем не менее - что-то я сомневаюсь, что такая автоматизированная методика реально сможет постоянно обыгрывать обычный индекс на большом периоде времени. Впрочем "будем посмотреть", может и случится чудо.
Выводы
Если вкратце, мне все нравится, но покупать это я, конечно же, не буду)) Но и свои 30 паев продавать тоже не буду. Может это период такой неудачный для фонда, а когда рынок вернется к росту, фонд стрельнет. Пока устанавливаю "наблюдательный период" в 1 год, потом проведу анализ, а сейчас буду для инвестиций использовать более стандартные методики.
И еще - маленький аргумент против фонда: инвестировать через фонды выгодней в том плане, что они имеют льготы на дивиденды и купоны и не платят с них 13%. Таким образом, исходя из предложений, что фонды будут в среднем показывать одинаковую полную доходность (рост стоимости + дивы), выгодней вкладываться в фонд, в котором находятся именно высокодивидендные бумаги (льгота получится больше).
Применительно к фондам Дохода легко рассчитать "точку безубыточности": комиссии фондов составляют 0,99% в год от стоимости активов. 0,99/0,13=7,62% - если дивидендная доходность выше этого значения, выгодней вкладываться через фонд, если ниже, то выгодней собрать самому аналогичный набор отдельных акций.
Так как компании роста обычно имеют маленькую дивидендную доходность (уж наверняка в среднем тут будет меньше 7,62%), то владеть ими через фонд становится невыгодно (комиссия фонда не окупает налоговые льготы).
А вы верите, что такие фонды будут лучше на долгосроке?
