▶️Мягкая посадка (вероятность 30%) – падение цен на золото на 8% от текущих уровней, до $1530 за унцию.
Такой сценарий может стать реальностью, если инфляция в США замедлит рост в 2023 году и страна избежит рецессии. В Goldman Sachs также предполагают, что реальные 10-летние % ставки вырастут до 1,7%. В этом случае инвесторы, вероятно, перейдут из активов-убежищ, таких как золото, в акции.
▶️Рецессия со значительным снижением ставок (вероятность 30%) – скачок цен на золото на 35% от текущих уровней, до $2250 за унцию.
В этом варианте развития событий экономика США сползёт в рецессию, а ФРС понизит ключевую ставку до нуля к 2025 году. При этом реальная 10-летняя % ставка упадёт до 1%.
▶️Более высокая инфляция, дальнейшее повышение ставки ФРС (вероятность 20%) – падение цен на золото на 9% от текущих значений, до $1500 за унцию.
Эта модель предполагает продолжение борьбы ФРС с инфляцией. При этом сохранятся повышенные опасения по поводу рецессии, а реальная 10-летняя ставка вырастет ещё на 1,5%.
▶️Рецессия и ограниченное снижение ставок (вероятность 20%) – рост цен на золото на 20% от текущих уровней, до $2000 за унцию.
Сценарий предполагает жёсткую инфляцию в США, ФРС к 2025 году снизит ставку до 2,5%. Инвесторы на фоне падения реальных ставок и опасений рецессии будут искать убежища в защитных активах, включая золото.
