🛢НЕФТЕГАЗОВЫЙ РЫНОК. АНАЛИЗ. 🛢
____
💢ОБЗОР
📈С нефтегазовых компаний планируется дополнительно собрать 1,3 трлн руб. в федеральный бюджет. Примерно 35% этой суммы уплатят нефтяные компании через увеличение НДПИ и продление скорректированной формулы демпфера на бензин.
💸Масштабы изменений превысят рост налоговых сборов с 2021 г., когда из-за отмены налоговых льгот они увеличились на 290 млрд руб. Из-за этого потери нефтяных компаний могут быть в 6% на уровне EBITDA.
На нефтяной отрасли объявленное повышение налогов скажется скорее в 2024–2025 гг., тогда как потери 2023 г. компенсируются подорожанием продуктов нефтепереработки.
💶ДОПНАЛОГАМИ ОБЛОЖАТ С 2023 Г. ВСЕ КЛЮЧЕВЫЕ СЕГМЕНТЫ
С нефтегазовых компаний планируется собрать дополнительно 1,3 трлн руб. в федеральный бюджет. Проект федерального бюджета, внесенный в Госдуму в конце сентября, а также соответствующие поправки в Налоговый кодекс РФ указывают на резкое увеличение налогообложения нефтегазовой отрасли на ближайшие 3 года.
⚠Масштабы сборов с нефтяников превышают изменения, принятые в сентябре 2020 г., вступившие в силу с 2021 г. и добавившие в федеральный бюджет по 290 млрд руб. в год. В 2022 г. источником роста налогообложения в 1,2 трлн руб. стал НДПИ Газпрома. В 2023 г. приблизительно ту же сумму предполагается получить с разных сегментов с помощью следующих поправок в Налоговый Кодекс:
💥Нефтяной сектор
1) Формула бензинового демпфера содержит дисконт нефти Urals на период до конца 2025 г. Правительство уже утвердило корректировки формулы на последние четыре месяца текущего года, а теперь изменение предлагается оставить в силе еще на три года вперед. Размер вычета теперь ограничивается суммой $20 с барреля.
Эффект в 2023 г. — налоги на 212 млрд руб.
2) НДПИ на нефть увеличится за счет изменения демпферной составляющей.
Увеличение по новой формуле примерно на 4% стандартной ставки НДПИ на нефть до 32 300 руб. на тонну. Действие новой формулы продлится до 2025 г.
Эффект в 2023 г. — налоги на 208 млрд руб.
💥Газовый сектор
1) В декабре 2022 г. тарифы внепланово проиндексируют на 8,5%. Следующая индексация запланирована на июль 2024 г. Обычно тарифы индексируются меньше. Сейчас же благодаря ускоренной индексации отечественные потребители газа станут источником дополнительных налоговых доходов федерального бюджета через повышение НДПИ для производителей газа.
2) НДПИ на газ включит новую добавку в размере 134 руб./тыс. м3 с июля 2023 г. по июнь 2024 г., 285 руб./тыс. м3 — с июля 2024 г. по июнь 2025 г.,
а в дальнейшем — на уровне 305 руб./тыс. м3.
Государство рассчитывает в 2023 г. увеличить налоговые сборы в виде НДПИ на 31 млрд руб., в 2024 г. — на 82 млрд руб., в 2025 г. — на 58 млрд руб.
Эффект в 2023 г. — налоги на 31 млрд руб.
3) Для производителей СПГ ставка налога на прибыль на три года повышается до 32%. По новой схеме предлагается 15% направлять в федеральный бюджет, 17% — в бюджет соответствующего региона.
На данный момент «Ямал СПГ», принадлежащий НОВАТЭКу крупнейший СПГ-проект в стране, уплачивает налог по ставке 15,5%, из которых 2% получает федеральный бюджет. В случае принятия поправки федеральный бюджет получит дополнительно 200 млрд руб. в год и региональные бюджеты получат больше денег.
Эффект в 2023 г. — налоги на 200 млрд руб.
4) Газпрому в 2023–2025 гг. придется платить по 50 млрд руб. в месяц.
Эффект в 2023 г. — налоговые сборы в размере 600 млрд руб.
🇪🇺НЕФТЕПРОДУКТЫ НАИБОЛЕЕ УЯЗВИМЫ ДЛЯ ЭМБАРГО ЕС
Ограниченные возможности инфраструктуры для отгрузки широкого спектра нефтепродуктов уже привели к сокращению отечественной переработки, вследствие чего на тот же объем уменьшился и выпуск жидких углеводородов в целом.
Еще 20% экспорта может быть потеряно в 2023 г., когда эмбарго ЕС вступит в силу. Сейчас в ЕС поставляется 40% всего экспорта нефтепродуктов из РФ и ~40% потребности самого ЕС (поэтому вред будет соразмерным как России, так и Европе).
