16–22 октября: 20-й съезд Компартии Китая
В Пекине стартовал XX съезд Компартии Китая (КПК), на котором будут определены основные приоритеты развития страны. Сразу после съезда пройдет первый пленум нового состава ЦК, в ходе которого состоятся выборы генерального секретаря ЦК КПК 20-го созыва, а также будет обновлен состав Политбюро и его Постоянного комитета. Эксперты не ожидают, что действующий генсек Си Цзиньпинь покинет свой пост, тем не менее за таким политическим событием во второй экономике мира пристально следят.
Октябрь-ноябрь: Сезон отчетов
Стартовавший сезон отчетов за океаном пока проходит не лучшим образом, но отдельные бумаги, такие как Netflix, демонстрируют позитивную динамику по факту публикуемых результатов. К своей кульминации он выйдет к ноябрю. Только в 4 из 11 секторов ожидается рост чистой прибыли. Наибольшее снижение прибыли ожидается в финансовом и секторе телекоммуникаций, а наибольший рост в энергетическом, представленном нефтяниками.
В России сезон отчетов традиционно проходит чуть позже, в данном случае в ноябре. По-прежнему многие компании отказываются от публикации финрезультатов, и инвесторам приходится довольствоваться операционными.
28 октября и 16 декабря: Заседание Банка России
В сентябре Банк России снизил ключевую ставку до 7,5%. ЦБ был сдержан в оценке перспектив дальнейшего снижения ставок, а после объявления частичной мобилизации 21 сентября ставки на финансовом рынке выросли. В лучшем случае на октябрьской встрече можно рассчитывать на сохранение ставки на прежнем уровне, но, возможен вариант и повышения до конца года.
Декабрь: Дивиденды крупнейших нефтяников РФ
После неожиданного объявления Газпромом огромных промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 г. краткосрочный риск, связанный с дивидендами государственной Роснефти, заметно снизился. Крупнейшая частная нефтяная компания ЛУКОЙЛ также еще может объявить дивидендные выплаты до конца года. Отсечек в этом случае стоит ждать, скорее, в декабре.
По обеим компаниям сохраняется положительный долгосрочный взгляд*:
ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год 5800 руб. / +35%)
Роснефть (Покупать. Цель на год 380 руб. / +23%)
1–2 ноября и 13–14 декабря: Заседания ФРС США
Уровень процентных ставок в экономике, особенно в долларовой зоне, является важнейшим для рынков акций ориентиром. Рост процентных ставок уже привел рынок на медвежью территорию, и пока не ожидается остановки в этом процессе из-за высокой инфляции в США. В ноябре и декабре ФРС может повысить ставку еще на 75 б.п. на каждом заседании. По данным Fed Watch, динамика производных инструментов говорит о том, что к концу года ставка достигнет 4,5–4,75%.
8 ноября: Выборы в Конгресс США
В ноябре состоятся промежуточные выборы в Конгресс. Будет полностью переизбрана Палата представителей и треть состава Сената. Сейчас контроль в нижней палате за демократами, но эксперты ожидают, что республиканцы на этих выборах заберут большинство. Ситуация с Сенатом менее предсказуемая, так как из 35 вакантных мест — 21 сейчас принадлежит республиканцам. Если им и здесь удастся взять большинство, это всерьез ослабит позиции действующей администрации Байдена. Продвижение законодательных инициатив по важным вопросам может застопориться.
15–16 ноября: Саммит G20 в Индонезии
Главной интригой саммита является личное участие в нем российского президента Владимира Путина. По его словам, пока определенности в этом вопросе нет. Он также отметил, что пока не идет речи об организации прямых переговоров с кем-либо из лидеров стран-участниц G20. В августе агентство Bloomberg сообщало, что Вашингтон призывал президента Украины Владимира Зеленского посетить саммит Большой двадцатки, если Владимир Путин примет в нем участие. Геополитика является важным фактором для динамики российского рынка акций, который в текущем году резко снизился после февральских событий.
Ноябрь-декабрь: сезон скидок в США
Традиционно праздничный сезон распродаж в США отсчитывался со Дня благодарения и Черной пятницы в конце ноября, но конкуренция вынуждает ритейлеров последние годы все раньше выступать со скидочными предложениями.
Данные по продажам в скидочный период способны сыграть как в пользу акций ритейлеров, так и в пользу фондового рынка США в целом, если они укажут на силу потребительского спроса, который в этом году испытывает давление инфляции и роста процентных ставок.
4–5 декабря: Заседание ОПЕК+ и эмбарго на российскую нефть в ЕС
Страны ОПЕК+, судя по риторике, вполне удовлетворены ценами выше $90 за баррель, поскольку при первых признаках снижения начали говорить о сокращении производства. В октябре нефтедобытчики сделали решительный шаг, снизив производство на 2 млн б/с. Альянс послал рынку четкий сигнал, что намерен защищать высокие цены путем сокращения производства. Следующая встреча состоится 4 декабря.
С 5 декабря вступает в силу эмбарго на морские поставки российской нефти в ЕС. В сентябре такие поставки составили около 0,66 млн б/с, из которых 0,5 млн б/с должны прекратиться к концу года. Это тот объем, на который российским компаниям в IV квартале предстоит найти новые рынки сбыта. Параллельно в декабре вступает в силу механизм предельных цен, который уже согласовали страны G7 и ЕС.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
