❗️По итогам недельных торгов на фондовом рынке:
- Индекс МосБиржи: 1982,71 (-1,3%)
- Индекс РТС: 1.022,27 (-3,17%)
Главные события недели:
- Годовая инфляция в России замедлилась до 13,49% на 3 октября с 13,71% неделей ранее.
- Страны ОПЕК+ договорились снизить добычу нефти на 2 млн баррелей в сутки.
- ЕС подтвердила возможность разморозить зависшие из-за санкций активы россиян.
- Утвержден 8 пакет санкций ЕС
- включены Александр Дугин, глава ЦИК Элла Памфилова, «Гознак», корпорация "Иркут", АО ММЗ Авангард, ОАО "Завод имени В.А. Дегтярева" и МКБ "Факел".
- запрет на импорт российских слябов. Полный запрет наступает 30 сентября 2024 года, а до этого срока слябы из России можно продолжать импортировать, в объемах не больше уровня 2021 года (3,7 млн тонн в год). Это затрагивает деятельность НЛМК, который поставляет слябы на свои прокатные заводы в Бельгии, Франции, Дании и Италии.
- выведена из-под санкций до июня 2023 года транспортировка нефти с «Сахалина-2» для Японии.
- согласована база для определения лимита цен на российскую нефть, перевозимую морским путем. Конкретные цифры не разглашаются.
- запрет на морскую перевозку нефти при цене, превышающей установленный потолок. Для сырой нефти с 5 декабря, для нефтепродуктов – с 5 февраля 2023 г.
- ограничения на торговлю, в список добавлены стальная продукция, техника, химикаты, пластик, сигареты.
- запрет на обслуживание всех крипто-кошельков и учетных записей резидентов РФ, независимо от суммы.
- запрет на предоставление российским компаниям IT, инжиниринговых и юридических услуг.
✅ Факторы/меры поддержки
- Еще высокие цены на сырьевые товары и энергоресурсы.
- Ключевая ставка постепенно снижается Центральным банком.
- ЦБ смягчает политику.
- Ввиду отсутствия вариантов инвестирования (зарубежные рынки практически закрыты или рискованны) большая часть капитала, как ожидается, будет направлена на поддержку отечественного фондового рынка (по иранскому сценарию).
- Расширение спектра торгуемых инструментов и валют дружественных стран.
🛑 Факторы давления (риска)
- Продолжение спецоперации на Украине, затяжной характер операции имеет негативное влияние. Частичная мобилизация.
- Исключение России из мировой финансовой системы.
- Санкции стран НАТО/ЕС и др. Введен 8 пакет санкций от ЕС.
- Запрет Минфина США на обслуживание внешнего долга Россией.
- Остановка иностранных инвестиций в Россию.
- Заморозка зарубежной части активов Цетробанка.
- Введение полного «нефтяного эмбарго». Частичное существующее эмбарго не мешает переориентации на азиатские и другие рынки. Это процесс длительный по времени.
- Ослабление кредитной активности граждан и бизнеса.
- По оценкам Банка России, в ближайшие кварталы произойдет снижение ВВП.
- Риск глобальной рецессии порождает угрозу внешнему спросу на товары российского экспорта.
📋 Прогноз
Долговой рынок и рубль
- RGBI: 128,85 (+2,41%)
- USD/RUB: 61,1035 (+4,34%)
🏦 RGBI: отыграл падение прошлой недели.
🏛 Российский рубль: подбирается к верхней границе долгого боковика.
Позитивные факторы для рубля:
- Введение частичной мобилизации – инвесторы понимают, что вслед за действиями в политике последуют очередные санкции экономического характера, в т.ч. и возможна полное отключение от SWIFT.
- Приближение налогового периода.
- ЦБ не отпускает котировки в «свободное плавание», используя все возможные меры для стабилизации.
- Ограничения постепенно снимаются.
- Действующие ограничения на вывоз валюты из страны, даже после увеличения пороговых значений.
- Практически полное отсутствие импорта.
- Продажа энергоресурсов за рубли.
Негативные факторы для рубля:
- Валютные интервенции через валюты дружественных стран.
- На обсуждение правительства РФ представлено новое бюджетное правило.
- РФ поэтапно снимает ограничения в финансовой сфере, высокий курс рубля делает неконкурентной российскую продукцию на внешнем рынке.
- Увеличены пороговые суммы для вывода валюты на зарубежные счета.
- Волатильность рынков.
- Сложная геополитическая обстановка.
Нефть
- Brent: $ 95,23 (+7,6%)
- Urals: $ 75,95 (+7.31%)
Добыча нефти в России на 2022 год оценивается в 530 млн тонн, на 2023 год - 490 млн тонн.
Страны ОПЕК+ договорились снизить добычу нефти на 2 млн баррелей в сутки. Это крупнейшее сокращение с начала пандемии.
Цель – достижение комфортной цены 70-90$ за баррель.
Также страны договорились продлить сделку ОПЕК+, в рамках которой они согласовывают уровень добычи, до конца 2023 года и проводить встречи не ежемесячно, а 1 раз в два месяца.
Saudi Aramco повысила ноябрьские отпускные цены на нефть для США, для Азии - сохранила, а для Европы - уменьшила.
"Цены на все сорта для северно-западной части Европы и Средиземноморского региона были понижены. Цены на все сорта для США - повышены на 20 центов". Соответственно, ноябрьская Arab Light продается для американских покупателей с премией в 6,35 доллара.
Прогнозы
Аналитики считают, что мировой эталон Brent поднимется выше $100 за баррель:
🗣Goldman Sachs повысил свой прогноз цены на нефть Brent на четвертый квартал на $10 долларов до $110 долларов за баррель.
🗣ING Groep NV: "Прогноз банка по цене нефти Brent в $97 долларов за баррель на следующий год имеет явный потенциал роста".
🗣SPI Asset Management: В ближайшие несколько кварталов нефть марки Brent может вернуться к отметке выше $100.
🗣ESAI Energy: "Это соглашение является умеренно бычьим для цен, поскольку рынок сегодня действительно в избытке. Решение ОПЕК+ по добыче в декабре в следующем месяце определит, станет ли это более существенным "бычьим" событием для зимы".
🗣Citigroup Inc: "Хотя на бумаге сокращение будет большим, на деле оно будет гораздо меньше, поскольку группа уже не достигает своих квот. Этот шаг может обернуться против ОПЕК+, если он еще больше ударит по экономической активности и спросу на нефть".
Важные новости российского рынка:
- ЕС подтвердила возможность разморозить зависшие из-за санкций активы россиян. Для разморозки активов инвесторы самостоятельно должны обратиться к бельгийским регуляторам, если активы заморожены в Euroclear и люксембургским регуляторам, если активы заморожены в Clearstream.
- Добыча угля в России за январь - август снизилась менее чем на 1%, есть падение экспорта, которое во многом компенсируется ростом внутреннего спроса.
- Собранный урожай зерна в России составил 143,2 млн к 6 октября. Самую большую долю в собранном урожае составляет пшеница — 102,7 млн тонн, что на 4,1% больше, чем год назад. Увеличился также урожай сахарной свеклы, рапса и картофеля.
- Clearstream Banking с 7 октября возобновит исполнение инструкций по конвертации депозитарных расписок на российские акции. Также компания напомнила, что продлила отмену комиссий за операции по переводу активов до 31 декабря.
- Тинькофф Инвестиции запускают торги заблокированными активами на внебиржевом рынке.
- По состоянию на 1 октября 2022 г. объем ФНБ составил 10 792,1 млрд рублей или 8,1% ВВП, что эквивалентно 187,974 млрд $.
Ставьте лайк, если обзор был полезен :)
#инвестирование #инвестициивакции #инвестиции #фондовыйрынок #фондовыйрынокроссии