Вроде бы выбор облигации это дело не хитрое, это не акции выбирать и эмитентов рассматривать под микроскопом. Бери ту, где больше доходность и все. Но и при выборе облигаций есть о чем задуматься. Облигации которые я покупала год назад отличаются от тех, что я беру сейчас. Ситуация изменилась и мой выбор в след за ней тоже.
Инструменты которые я использую
Для того, что бы подобрать облигацию нужен правильный инструмент. Для меня мобильное приложение брокера - это не инструмент - это вообще черт знает что. Вот например, показываю карточку облигации в приложении Тинькофф Инвестиции. Вот как тут можно понять, что это облигация-флоатер? Можно догадаться что что-то не так с выплатами, так как величина купона месяц к месяцу отличается. А если бы она не отличалась или почти не отличалась? По этой облигации купоны платятся раз в 12 месяцев, если бы ключевая ставка не менялась в течение последнего года, то и купоны были бы примерно одинаковые. А разницу в несколько копеек кто-то мог и не заметить или списать на то, что месяцы у нас не все по 30 дней.
Кроме это, иногда брокеры забывают добавить к себе в список облигаций отдельные выпуски, иногда поиск глючит. Поэтому я для поиска облигаций пользуюсь разными сервисами в интернете, например https://rusbonds.ru/ . есть и другие аналогичные, но этот при поиске обычно всплывает одним из первых.
В скринере я вбиваю сразу основные параметры которые мне сейчас интересны при покупке бумаги. Облигаций у нас на бирже обращается очень много, поэтому если сразу не ограничить поиск, то он займет очень много времени.
Самые основные параметры облигаций
В обычные времена я всегда брала облигации с фиксированным купоном. Это очень удобно, знаешь наверняка сколько денег когда получишь. Но есть и облигации-флоатеры, чья доходность привязана к ставке Ruonia, которая следует за ключевой ставкой. Такие бумаги я стала брать когда у нас ключевая ставка росла. Да и сейчас я продолжаю покупать их, поскольку есть риск, что ставку снова могут поднять.
А есть еще облигации-линкеры, чья доходность зависит от инфляции. Они могут дать хорошую доходность, когда инфляция большая. Но у нас умеют считать инфляцию. Поэтому я к этим бумагам отношусь с осторожностью. Купила себе немного линкеров и хватит.
Выплата купонов
Купоны по облигациям могут выплачиваться с разной периодичностью, раз в:
- пол года;
- квартал;
- месяц.
Если полученные купоны сразу реинвестировать, то начинает работать сложный процент. Но разница получается не прям колоссальная. Что бы понять порядок чисел приведу простой расчет: инвестируем 200 000 рублей, ставка по купону 8%, налоги я сразу буду вычитать, купоны реинвестировать под 8%, но по купонам для простоты расчетов я не буду считать сложный процент. Вот что получаем.
Получается, что купонами с этих трех облигаций поступят совершенно одинаковые суммы, но дополнительный доход за счет сложного процента будет разный:
- по облигациям с выплатой купонов раз в месяц дополнительный доход составит 1857 рублей или 0,92% от суммы первоначальных вложений;
- по облигации с выплатой купонов раз в квартал +1695 рублей или 0,84%;
- по облигации с выплатой купонов раз в полгода +1453 рублей или 0,72%.
За два года разница получается не существенная - 0,2%, но чем дальше тем она будет больше.
Лично для меня важен постоянный денежный поток, а еще я люблю, когда он равномерный. Поэтому я стараюсь делать так, что бы в каждом месяце мне поступала примерно одна и та же сумма и что бы эту сумму можно было реинвестировать. Сейчас я буду добирать облигации по которым купон будет платиться уже в марте, ведь половина февраля фактически уже прошла.
Иногда я беру облигации по которым купон платиться раз в месяц. Но только когда понимаю, что мне придет вот этот купон и он не будет болтаться без дела. Несмотря на то, что в своих расчетах я показала, что сложный процент дает не самую большую разницу, я все таки предпочитаю, что бы деньги не лежали просто так. Просто по тому, что на длительной дистанции сложный процент начинает работать все лучше и лучше.
Степень риска
А вот это самый сложный для меня аспект. У меня нет четкой границы что дозволено, что нет, есть только текущая ситуация. Если у меня есть опасения по поводу моих денежных потоков, я беру ОФЗ - самый надежные активы на нашей бирже. Если нет опасений, я готова брать не самые надежные облигации, но все таки не мусорные. Надежность компании я определяю, забив соответствующий запрос в строку поиска в Яндексе. А так же я смотрю последние новости по эмитентам. Если есть какие-то плохие новости, то они обязательно всплывают.
Мусорные же облигации я готова брать во время IPO, но как только я ухожу по ним в плюс, я закрываю позицию.
Лично мне февраль 2022 года доказал, что облигации надо держать в своем инвестиционном портфеле и их число должно быть не менее 10-20%. И когда я читаю статьи людей, которые пишут, что пока у них нет облигация, я про себя думаю, что это только до поры до времени. Кого биржа била, тот меня поймет.
