Золото сейчас торгуется не на исторических максимумах, но близко к ним. Что его загнало на столь высокие отметки?
В первую очередь - инвестиционный спрос. В прошлом году мировые центробанки покупали его в рекордном количестве. То же самое касается и других игроков, которые брали золото в свой портфель наряду с акциями, облигациями, криптовалютами и просто валютами. К таким действиям их мотивировала инфляция, самая стремительная за 40 лет. Она была и в зоне доллара, и евро, и любой другой валюты.
В России наблюдалась похожая тенденция. Граждане и бизнес в прошлом году скупили рекордное количество золота в слитках. Спрос был так велик, что порой золота именно в таком виде - в слитках - в стране не хватало. Заводы не справлялись с объёмами. У нас это происходило и в силу местных, локальных причин. Первая - дедолларизация экономики, сложность купить валюту. К тому же, они стали для россиян токсичными.
Возник вопрос, а что же покупать тем счастливцам, у которых есть свободные деньги? Ответ напрашивался сам собой - золото. Правительство, чтобы подстегнуть этот интерес, отменило НДС для физлиц в размере 20% и временно убрало НДФЛ - налог на доходы физических лиц. Вот граждане и пошли в банки, чтобы вложить свои кровные в вечный жёлтый металл. Золотая индустрия быстро перестроилась под массового инвестора и стала предлагать рынку мини-слитки стоимостью 5,10,15 тысяч рублей, чтобы купить мог каждый желающий.
Это стало большим подспорьем для отрасли, потому что российское золото на мировых рынках тоже попало под санкции. Граждане сильно выручили аффинажные заводы тем что стали приобретать то, что они выплавляют. Кстати, с этого года золото можно покупать не только в банке, но и у завода-производителя напрямую. Раньше так делать было нельзя. Это дополнительно снижает спред - разницу между ценой покупки и продажи золота.
Золото - интересный инструмент для того, чтобы уберечься от обесценивания денег. Это связано с тем, что объём этого металла в экономике всегда примерно одинаковый. То что добывают из земли и пускают в оборот, минусуется тем, что расходуется и исчезает навсегда. Люди моют руки, принимают душ, ванную. С их украшений смываются микрочастицы, утекают в канализацию и уже никогда не будут использованы. Плюс много золота расходуется на промышленные цели. Оно широко применяется в электронике и затем гибнет на свалках. То золото, которое становится частью ювелирных украшений, перестаёт быть золотом в чистом виде (это как правило сплавы) и оно тоже изымается из оборота на долгие годы и даже десятилетия, то есть с ним не происходят сделки. То же самое касается стоматологии - золотых коронок. Это я опять же к тому, что объём золота в обороте всегда плюс-минус одинаковый. Золотая ликвидная масса не растёт, в отличие от денежной.
Вот почему золото дорожало по мере того как мировые центробанки печатали деньги. Если какие-то товары оценивать в золоте, то получается что они не дорожают, а наоборот дешевеют. За одну тройскую унцию золота с каждым годом можно купить всё больше буханок хлеба, литров молока.
Продлится ли подорожание золота в ближайшие годы? Вопрос крайне сложный. Сейчас мировые центробанки в рамках борьбы с инфляцией подняли ключевые ставки. Это означает, что по инструментам с процентным доходом типа облигаций или депозитов, капает больше денег. Следовательно, мировые инвесторы будут склонны покупать их, а не золото, ведь по золоту проценты не набегают. На нём зарабатывают только в том случае, если ты купил дёшево, а продал дороже. Падает спрос, значит ограничен и рост.
Кстати, сейчас, когда мир находится на пороге рецессии, жители планеты в целом склонны реже покупать ювелирные изделия, меньше тратиться на электронику и бытовую технику. А в них, как я уже сказал, используется немало золота. Промышленный и ювелирный секторы уже в прошлом году закупали драгметалл в меньших объёмах.
Вот почему будущее котировок золота на горизонте 1-2 лет довольно туманное. Откат по нему вполне возможен. Но на перспективу 10-20 лет золото остаётся надёжной инвестицией: это вечный металл с ярко выраженными конкурентными преимуществами. Главное удачно выбрать точку входа - время и цену для покупки.
