📌Диверсификация – важнейший принцип при распределении средств между инвестиционными инструментами. На этом моменте, предлагаю коротко пробежаться по плюсам диверсификации:
- помогает защитить капитал от больших убытков и снизить общий риск портфеля, благодаря тому, что падение определенной части активов может компенсировать рост других
- сбалансировать портфель по классам активов/секторам/странам, в результате чего, снизится общий уровень колебаний
- получить неплохую доходность в долгосрочной перспективе, ведь наши инвестиций не ограничены отдельным рынком или сектором
- снизить волатильность портфеля при падении рынка, за счёт устойчивости защитных инструментов, если конечно такие присутствуют в портфеле инвестора
📒 По мнению Уильяма Бернстайна, пари французского философа и математика Беза Паскаля идеально подходит для того, чтобы аргументировать необходимость диверсификации.
💡 Я хочу обратиться к книге "Манифест инвестора" Уильяма Бернстайна и привести от туда небольшой отрывок. Перейдем к рассуждениям Паскаля:
“Предположим, что Бога нет. Тогда атеист "выигрывает", а верующий остаётся "внакладе". Если бог существует, имеет место обратная ситуация." - последствия ошибки в первом и втором случае резко отличаются.
Если Бога нет, верующий практически ничего не теряет, он испытывает лишь некоторые ограничения при жизни. Но если Бог существует, атеист в свою очередь, будет вечно гореть в аду.
Как трактовать пари Паскаля в нашем случае?
📜 Если адаптировать пари Паскаля под инвестиционную среду, то можно трактовать так: инвестор, портфель которого состоит преимущественно из акций – рискует потерять значительную часть своего капитала, в отличии от инвестора, который диверсифицировал свои вложения между акциями и облигациями.
Моё видение
📝Позицию Уильяма Бернстайна касательно распределения средств стоит рассматривать значительно шире, ведь существуют и другие инструменты. Диверсификация не ограничивается распределением средств между акциями и облигациями.
🧰 Помимо распределения капитала между видами активов стоит учитывать диверсификацию по секторам экономики, странам и валютам. Само собой, есть и более сложные/нестандартные инструменты, например: картины, мебель, коллекционные монеты и т.д.
👌 Я ничего не имею против концентрированных портфелей, которые сосредоточены на конкретных бумагах. Просто нужно понимать, что риск держать в портфеле 1-5 бумаг может обернуться в плохую сторону для вашего портфеля, но в то же время, и принести высокий результат. Мне сразу вспоминается следующая цитата про диверсификацию:
"Широкая диверсификация нужна только тогда, когда инвестор не понимает, что он делает" - Уоррен Баффетт
Итог
💼 Без сомнений, каждый инвестор вправе самостоятельно принимать решение о том, как ему стоит диверсифицировать собственный капитал лучше всего. Лично мой портфель в данный момент состоит преимущественно из рисковых активов, тогда как безрисковые активы, такие как облигации, занимают долю около 1%.
🤝 Пари Паскаля крайне интересный аргумент в пользу того, что рациональность необходима во всем. Контекст пари однозначно можно адаптировать и под другие сферы нашей жизни.
Благодарю за прочтение! Буду рад вашим комментариям! 😊
