После блокировки НРД инвесторы потеряли возможность получать платежи по телу долга и купонам еврооблигаций, а также совершать по ним сделки. Чтобы разрешить эту ситуацию, был создан механизм альтернативных замещающих облигаций.
Что это такое и стоит ли формировать облигационную часть портфеля только из этих бумаг, разберем ниже.
Что такое замещающие облигации?
Замещающие облигации - это долговые бумаги, которые дублируют основные параметры еврооблигационных выпусков крупных российских эмитентов, но выплаты по ним производятся в рублях по курсу ЦБ.
Здесь нет риска блокировки, так как они не связаны с западными депозитариями. Но есть риски, обусловленные финансовой неустойчивостью эмитента, и риски валютных колебаний.
Найти интересные идеи по замещающим облигациям можно в нашем бесплатном чек-листе “Топ-5 замещающих облигаций, с подробной аналитикой от профессиональных инвесторов.
https://salebot.site/md/top5oblig?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=zamesh_bond
Можно ли формировать облигационную часть портфеля только из замещающих облигаций?
Замещающие бумаги могут повысить уровень валютной диверсификации портфеля и минимизировать риски. Но важно понимать, что если из облигаций в портфеле только замещающие, то он не становится защитным и не решает вопрос с валютной диверсификацией.
Почему так?
👉 Для полноценной защиты в портфеле должны быть несколько финансовых инструментов: ОФЗ, замещающие, корпоративные облигации. Кроме того, необходимо собирать облигационный портфель по специальным принципам, в частности по стратегии Лесенка, которая оптимальна на текущий момент.
👉 Замещающие облигации по сути дела олицетворяют валютную часть. Но нет гарантий, что курс доллара и евро будут укрепляться. Те, кто в прошлом году покупал доллары по 120, и подумать не могли, что рубль укрепится и доллар будет стоить 50.
Важно понимать, что если в портфеле будет большая доля замещающих облигаций, то могут возникнуть отрицательные курсовые разницы, которые убьют всю потенциальную доходность.
Какие выводы можно сделать?
В целом, это интересный инструмент, который привязан к валюте, но в тоже время находится полностью в контуре РФ без риска санкций. И доходности по замещающим облигациям сейчас довольно интересные - порядка 9-10% годовых, и их можно зафиксировать на 7-8 лет.
Важно не забывать про базовые принципы инвестирования, не покупать замещающие облигации на все деньги, а также не играть с валютными курсами.
Если хотите разобраться, как сформировать надежный и правильно сбалансированный портфель, приходите на наш бесплатный вебинар. Там мы разбираем основные финансовые инструменты и стратегии, которыми можно пользоваться в кризис. А также развеиваем мифы про облигации, акции и криптовалюты, и отвечаем на вопросы участников.
Зарегистрироваться на вебинар можно здесь ⤵️