В этой статье речь пойдет о защитных акциях и индустриях, которые во время кризиса проявляют стабильность, менее подвержены падению, а некоторые даже предрасположены к росту. Так же, если вы не читали первую часть, то рекомендую её к прочтению!
Найти антициклическую акцию на бирже достаточно трудно.
Большинство котируемых на бирже акций имеют циклический характер, поэтому найти антициклические акции не так-то просто. Даже кажущиеся контрцикличными акции могут быстро оказаться очень цикличными.
Например, банковское дело и недвижимость долгое время считались антициклическими отраслями. Это восприятие, вероятно, изменилось после финансового кризиса и кризиса недвижимости 2008 года.
В то время как розничные банковские операции остаются стабильными в банках даже во время кризиса, корпоративный и инвестиционный банкинг становятся все более нестабильными.
- Невыплаченные ссуды, рост стоимости риска банкротства и снижение объемов торговли ценными бумагами приводят к значительному снижению доходов во время кризиса.
- Классическим бизнес-моделям многих банков также угрожают оцифровка и искусственный интеллект, поэтому они теряют смысл своего существования.
Тот факт, что услуги данной компании не цикличны, еще не означает, что ее акции являются защитными. Некоторые отрасли чувствительны к технологическим изменениям.
Это четко отражается на ценовой тенденции телекоммуникационных компаний. Новые технологии удешевили телекоммуникационные услуги, в результате чего прибыльность доминирующих игроков в долгосрочной перспективе снизилась.
Но все же телекоммуникационная отрасль не является циклической, хотя из-за неопределенности, связанной с новыми технологиями, в настоящее время она она становится менее безопасным оборонным сектором.
Традиционно алкоголь и табачные изделия - это защитные акции. Однако эти сектора иногда подвергаются атакам по другим причинам, что влияет на волатильность акций.
Наиболее частыми угрозами в табачной и алкогольной промышленности являются законодательные изменения в конкретных секторах.
По этим причинам в списке нет производителей алкоголя или табака, хотя табак и алкоголь исторически являются наиболее прибыльными отраслями.
Отслеживайте отраслевые риски
Однако фундаментальные изменения в отрасли касаются не только финансового сектора. Помимо общей экономической ситуации, вам необходимо следить за характеристиками развития определенной отрасли.
Например, рассмотрение правительством энергетического сектора может значить переход от ископаемого топлива и ядерной энергии к возобновляемым источникам энергии.
Этот, без сомнения разумный, грандиозный проект в ближайшем будущем станет бременем для энергетической отрасли и послужит испытанием для бизнес-моделей общественных услуг, которые формировались десятилетиями с относительно высокой устойчивостью к циклическим изменениям.
Другой пример - дебаты в США о политически установленных ограничениях цен на лекарства, влияющих на цены биотехнологических и фармацевтических акций.
- Если вы хотите инвестировать в антициклические акции, вам необходимо учитывать не только циклические характеристики, но и другие факторы, влияющие на отрасль.
Примеры компаний из антициклических секторов:
- Продукты питания (Еда, вода и т.д.)
- Товары повседневного спроса (например, средства по уходу за телом, моющие средства)
- Лекарства, охрана здоровья
- Управление отходами
- Телекоммуникации
- Страхование
- Оборонная промышленность
Лучшие контрциклические акции в 2020 - 2021 году
В тексте ниже мы представим вам три лучших, на наш взгляд, антициклических акций, благодаря которым вы можете эффективно хеджировать свой портфель, даже несмотря на все еще неблагоприятные условия на фондовых биржах.
1. Акции Parker-Hannifin (PH) - ставка дивидендов - 1,7%
Для акций Parker-Hannifin (тикер: PH, валюта: доллар США) отношение цены к прибыли составляет 1,5. Компания находится в нашем списке с бета-фактором 1,28. Однако эта более высокая волатильность, нежели в других акциях, компенсируется. Дивиденд составляет 1,7%.
- Свободный денежный поток - это обнадеживающая прибыль в 99%. У Parker-Hannifin сильный баланс с чистым долгом в 3,37 миллиарда долларов. Это в 2,43 раза больше свободного денежного потока и 16,2% от рыночной стоимости.
Компания производит все виды продукции, поддерживающей работу машин. Это могут быть гидравлические, пневматические или электромеханические системы. Обширный портфель продуктов устраняет сильнейшие последствия промышленных циклов.
Тем не менее, компания остается чувствительной к экономическим циклам, это отражается, в частности, в бета-факторе. Несмотря на повышенную бету, основной доход компании относительно стабилен.
Это также позволяет Parker-Hannifin стабильно выплачивать дивиденды: дивиденды не уменьшались 68 лет подряд и увеличивались за последний 61 год.
- Таким образом, компания является одной из дивидендных аристократов. Это избранная группа компаний, которым удалось непрерывно увеличивать дивиденды не менее 50 лет. Долгосрочные результаты показывают, что компания способна работать в различных условиях.
2. Акции Waste Management (WM) - дивидендная ставка 1,96%
Waste Management (тикер: WM, валюта: доллар США) - одна из ведущих компаний в этой отрасли. Компания, зарегистрированная на NYSE в Нью-Йорке, была основана в 1968 году и включена в фондовый индекс S&P 500. Его основная деятельность - сбор, утилизация и переработка всех видов отходов.
- Его клиенты варьируются от частных домохозяйств до городов, а также крупных промышленных предприятий. Для инновационных компаний все более важным становится получение возобновляемой энергии из свалочных газов.
Waste Management удалось увеличить продажи в среднем на 5% за последние три года. При этом прибыль на акцию выросла в среднем на 18%. В последнее время рост доходов ускорился еще больше. В течение 2018 года прибыль на акцию увеличилась на 31%; с 3,20 до 4,20 долларов.
16 лет подряд дивиденды неуклонно росли, что сделало Waste Management одним из крупнейших плательщиков дивидендов на рынке. В настоящее время выплачивается ежеквартальный дивиденд в размере 0,545 доллара на акцию, что соответствует годовой ставке примерно 2,18 доллара. При текущей цене акций в 111 долларов дивидендная доходность составляет 1,96%.
Кроме того, компания объявила о программе выкупа акций на 1 миллиард долларов!
Waste Management обладает всеми функциями, которые должны быть у антициклической компании. Акции демонстрируют тенденцию к росту в долгосрочной перспективе.
- Waste Management характеризуется очень стабильной бизнес-моделью предприятия, которая всегда будет востребована. Вероятно, это одна из основных причин, почему даже Билл Гейтс недавно инвестировал 50 миллиардов долларов в акции компании, и теперь он и его жена владеют более 7% всех акций.
Компания особенно подходит для консервативных инвесторов, ориентированных на долгосрочные инвестиции, или для людей, желающих диверсифицировать свой портфель в неспокойные времена на фондовой бирже.
3. Акции Regeneron Pharmaceutical (REGN) - высокодоходная биотехнологическая компания
Ещё одна компания, которую мы хотели бы представить, работает в сфере здравоохранения. Regeneron Pharmaceutical (тикер: REGN, валюта: доллары США) - ведущая биотехнологическая компания, которая разрабатывает основные лекарственные средства для тяжелобольных. Компания из Нью-Йорка была основана 30 лет назад.
Препараты компании помогают пациентам с заболеваниями глаз, аллергией, воспалительными заболеваниями, онкологическими, сердечно-сосудистыми, метаболическими, нервно-мышечными, инфекционными и другими серьезными заболеваниями.
Несмотря на свою экономическую устойчивость, биотехнологические компании несколько более спекулятивны, чем две упомянутые выше компании.
Regeneron - мировой лидер, в основном в производстве антибиотиков, которые компания продает частично самостоятельно, но частично также по лицензии и в сотрудничестве с другими компаниями, такими как, например, B. Bayer или Sanofi.
Regeneron постоянно оптимизирует процессы разработки и производства лекарств. Кроме того, у компании есть значительный ассортимент новых лекарств, например, от рака, ревматоидного артрита и гиперхолестеринемии.
- Выручка Regeneron Pharmaceutical увеличилась с 1,4 млрд долларов в 2012 году до 6,7 млрд долларов в 2018 году. Продажи выросли в среднем на 17% за последние три года. При этом прибыль на акцию выросла еще больше - в среднем на 37%.
Недавно компания приятно удивила. В основном прибыль от продажи Eylea для лечения нарушений зрения, связанных со старением, увеличилась на 17% до 1,16 млрд долларов США благодаря партнерству с Sanofi. Квартальная выручка увеличилась на 10% до 6,02 долларов США на акцию, что превзошло ожидания аналитиков 5,42 доллара за акцию.
4. Акции Church & Dwight (CHD) - дивидендная доходность 1,02%
Компания Church & Dwight (тикер: CHD, валюта: доллары США) была основана в 1846 году и производит все: от уборки дома до личной гигиены. В ассортименте компании зубная паста, сода, презервативы, капли от кашля, шампуни и средства гигиены для женщин и многие другие товары.
Расширение внешней торговли компании идет полным ходом - с упором на Азию. Недавно было налажено сотрудничество с китайской компанией Shanghai Jawa, которая будет распространять только продукцию Church & Dwight на китайском рынке. Эта мера также направлена на обеспечение среднегодового роста на 6% в будущем.
За последние три года продажи компании выросли в среднем на 8%. Прибыль непропорционально выросла на 13%. Среднее увеличение выручки за последние три квартала составило 12%. В предыдущем финансовом году прибыль на акцию немного выросла на 10% до 2,49 доллара. Ожидается, что в 2020 году прибыль на акцию вырастет до 2,71 доллара.
Компания, также входит в индекс S&P 500, непрерывно выплачивает дивиденды с 1902 года. Причем дивиденды росли каждый год последние 23 года. Также ожидалось, что в 2021 году они вырастут. Компания быстро окажется среди дивидендных аристократов.
Компания, вероятно, будет расти в ближайшие годы, поскольку акции Church & Dwight очень устойчивы к экономическому циклу. Самые значительные корректировки повлияли на акции, которые в течение длительного времени находились в восходящем тренде, но лишь в незначительной степени.
