Определение риск профиля инвестора используется после постановки инвестиционных целей и перед распределением средств (asset allocation). Риск профиль представляет собой оценку готовности и способности взять на себя риск и вместе они дают приблизительную картину инвестора.
Готовность к риску (нередко используется как отношение к риску, неприятие рисков) больше субъективно и отражает психологические черты и эмоциональные реакции инвестора к финансовым убыткам. Представьте себе это как шкалу, где на одном конце кто-то очень чувствителен к любым потерям своих вложений и не способен их переносить, а на противоположном конце другой инвестор готов ради высокой доходности терпеть большие убытки и ему нравится принимать риски. В первом случае, это пример человека осторожного, избегающего риска, который предпочитает определенность, т.е. низкая готовность к риску. Во втором, ищущий риск, азартный инвестор.
Способность взять на себя риск (также встречается как допустимая степень риска/ risk capacity) рассматривается через призму активов и обязательств, которые есть у человека. Иначе говоря, способность зависит от объективных экономических обстоятельств как период инвестирования, необходимость в ликвидности, стабильность дохода, наличие благосостояния и других факторов. Например, чем больше активов и меньше обязательств, и длиннее горизонт инвестирования, тем выше способность взять на себя риск.
Однако не всегда готовность и способность взять риск совпадают, а чаще всего могут конфликтовать. Допустим, человек с высокой готовностью к риску может недооценить свою способность. Отсюда, это влияет на дальнейшее распределение активов в портфеле или еще хуже к потере средств.
Обычно для определения готовности и способности взять риск используются специальные опросники. Явным недостатком такой практики является влияние постановки вопросов. Кроме того, такие опросники вряд ли смогут охватить такие факторы как влияние друзей, знакомых и родных на формирование мнений, жизненный опыт (в частности в период становления личности) и генетическая предрасположенность брать на себя финансовые риски.
Помимо опросников можно обратиться к паре техник согласно исследованию CFA Institute Research Foundation: финансовая память – есть некая зависимость между отношением к риску родителей и отношением к риску их детей, так что, знание о финансовых привычках родных может помочь в вашей оценке риск профиля; инвестиционный дневник – вести записи, где инвестор отражает, что он купил и почему он это купил, тем самым со временем отслеживая некоторые черты поведения (для тех, кто собирается инвестировать тоже можно вести запись того, что бы вы купили и почему). Такой подход требует больше времени и самоанализа, но и результат более надежнее.
Телеграм канал: https://t.me/weirdfin
