Американские акции на Санкт-Петербургской бирже
Prologis, Inc. (PLD)
Компания оперирует объектами логистической недвижимости (складскими помещениями), расположенными в девятнадцати странах на четырёх континентах. Большая часть объектов в США находится в собственности PLD, иностранная собственность — во владении совместных предприятий. На конец 2019 года портфель компании был представлен примерно 3 800 объектами общей площадью примерно 100 млн м2.
Бизнес Prologis разделён на два сегмента: Real Estate Operations и Strategic Capital. На долю первого сегмента приходится 85–90% выручки. В рамках Real Estate Operations компания сдаёт в аренду существующие объекты и строит новые. Strategic Capital ориентирован на работу с крупными институциональными инвесторами и работает преимущественно на иностранных рынках. В рамках этого сегмента компания создаёт совместные предприятия, в которых имеет неконтролирующую долю. Такой подход позволяет снизить влияние иностранных ограничений на компанию.
За последние пять лет выручка и FFO компании показывают уверенный рост, однако в пересчёте FFO на акцию — динамика околонулевая. Тем не менее дивиденд на акцию за последние десять лет увеличился практически вдвое — с 1,12 долл. до 2,12. Рентабельность собственного капитала держится в диапазоне 10–14%. Маржа скорректированной операционной прибыли держится на очень больших значениях — 70% и выше, в некоторые годы операционная прибыль превышала выручку. Вполне вероятно, что имели место какие-то дополнительные корректировки, которые так сильно исказили картину.
Собственный капитал компании растёт скачкообразно, рыночная капитализация резко выросла в 2019 году. За пять лет количество акций в обращении увеличилось на 41% — с 524 млн до 738 млн. По состоянию на конец 2019 фискального года чистый долг компании составлял 10,8 млрд долл., FFO — 2,7 млрд долл., соотношение «Долг/FFO» приблизительно равно четырём.
Все упоминаемые в статье компании и ценные бумаги приведены исключительно для примера и не являются инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на канал – мы регулярно публикуем интересные материалы об инвестициях, трейдинге и мире финансов!
Читать в источнике
