В марте 2020 года, когда на американские рынки обрушилась пандемия, предполагалось, что рынок IPO остановится и компании отложат планы стать публичными в долгий ящик. Но нет. С апреля рынок IPO ожил с удвоенной силой. Безудержный печатный станок ФРС выталкивает компании на биржу, а сами компании понимают, что это лучшее время, чтобы продать себя дорого. С начала года технологические компании в США привлекли $10 миллиардов в ходе IPO и это еще не все. 19 августа Airbnb подал заявку на первичное размещение. Другие «единороги» готовы сделать это в ближайшие недели. Snowflake Computing - производитель облачного ПО, DoorDash - сервис доставки еды и Instacart - сервис доставки продуктов из магазинов рассматривают выход на биржу через IPO. Добавьте к этому Palantir - компанию Питера Тиля, разработчика ПО для анализа и защиты данных для спецслужб, правительств и корпораций, которая рассматривает выход на биржу путем прямого листинга. Суммарная стоимость этих компаний оценивается в $80 миллиардов, как показано на изображении ниже справа, и их выход на биржу добавит очков в копилку технологических IPO в этом году.
Renaissance IPO Index, включающий в себя акции компаний, вышедшие на биржу за последние 2 года, вырос с начала 2020 на 40%, что показано на графике слева. Это в два раза больше роста технологического NASDAQ Composite, рост в котором некоторые инвесторы называют пузырем. Из-за пандемического шока инвесторы лишились ориентиров, что привело рынки к такому уровню иррациональности. Классические метрики оценки бизнеса по показателям прибыли, маржинальности и долговой нагрузки не работают. Убыточные Zoom и CrowdStrike выросли в 4 раза с начала года. Tesla стоит дороже Ford, Toyota и Volkswagen вместе взятых, хотя получает в 10 раз меньше выручки. Стоимость компании Nikola, которая ВНИМАНИЕ только собирается делать электрические грузовики, с мая выросла в три раза.
Не подумайте, что я отговариваю вас от подобных вложений, но призываю сохранять холодную голову и разумно распределять капитал. Во времена тюльпановой лихорадки люди продавали дома, а торговцы продавали лавки, чтобы купить луковицы столь желанных цветов. Спустя год оказалось, что цветы никому не нужны, а домов и торговых лавок уже не вернуть.
#единороги #технологии будущего #IPO #ценные бумаги
🔥 Если статья была для вас полезна, поделитесь ей со своими друзьями в социальных сетях
_____
